CME Group Perkenalkan Treasury Link untuk Penyederhanaan Perdagangan Dasar

CME Group, operator terbesar dunia dari bursa derivatif, mengumumkan pada tanggal 9 (waktu setempat) peluncuran Treasury Link, produk baru yang dirancang untuk menyederhanakan perdagangan basis yang disukai hedge fund. Produk ini mengubah proses multi-langkah pembelian Surat Utang AS dan pengambilan posisi pendek dalam futures terkait menjadi satu transaksi elektronik, bertujuan mengurangi biaya dan menghilangkan risiko volatilitas antara kedua perdagangan tersebut. Perdagangan basis telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir tetapi tetap kontroversial karena leverage besar yang digunakan hedge fund besar, dengan Federal Reserve memperkirakan posisi tersebut mencapai 830 miliar dolar AS per September tahun lalu—dua kali lipat dari puncak sebelumnya yang tercatat pada 2020—sementara regulator memantau ketat perdagangan ini setelah gangguan pasar selama pandemi Maret 2020.

Treasury Link Gabungkan Pembelian Surat Utang dan Penjualan Pendek Futures

Treasury Link mengubah proses multi-langkah pembelian Surat Utang AS dan pengambilan posisi pendek dalam futures terkait menjadi satu transaksi elektronik. Produk ini memungkinkan kedua perdagangan dilakukan secara bersamaan. CME Group menyatakan produk ini menghilangkan risiko volatilitas yang terjadi antara kedua perdagangan dan mengurangi kebutuhan akan broker.

Posisi Perdagangan Basis Capai 830 Miliar Dolar AS per September Tahun Lalu

Perdagangan basis telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir. Hedge fund besar menggunakan leverage kadang lebih dari 100 kali untuk meraih keuntungan dari perbedaan kecil antara harga Surat Utang dan harga kontrak futures terkait. Menurut perkiraan Federal Reserve, posisi taruhan tersebut mencapai 830 miliar dolar AS per September tahun lalu, dua kali lipat dari puncak sebelumnya yang tercatat pada 2020. Menurut laporan, perdagangan ini sebagian besar dikendalikan oleh sejumlah kecil hedge fund besar.

Pandemi Maret 2020 Memicu Pembalikan Posisi Cepat

Leverage besar yang terlibat dalam perdagangan basis pernah mengejutkan pasar. Ketika pasar global runtuh pada Maret 2020 selama pandemi virus corona, pembalikan cepat posisi perdagangan basis mengguncang pasar Surat Utang. Otoritas pengawas memantau ketat perdagangan ini sejak saat itu. Perdagangan basis menunjukkan sensitivitas tinggi terhadap guncangan geopolitik. Ketika pemerintahan Donald Trump mengumumkan tarif timbal balik tahun lalu, posisi-posisi tersebut berbalik secara dramatis, menyebabkan hasil obligasi Surat Utang 10 tahun AS berayun 60 basis poin dalam satu minggu.

CME Klaim Produk Mengurangi Risiko Transaksi Multi-Bagian

CME Group berargumen peluncuran produk ini mengurangi risiko pasar. Perusahaan menjelaskan produk ini mengurangi risiko yang melekat pada transaksi multi-bagian dan memperluas basis investor, membuat penetapan harga lebih efisien di kedua pasar dan memperkecil basis di antara keduanya. CME menyatakan produk ini memungkinkan trader memasuki perdagangan dengan lebih mudah saat spread melebar antara pasar spot dan futures Surat Utang AS, mengurangi risiko penularan pasar dari pelemahan leverage yang cepat.

FAQ

Apa yang diumumkan CME Group pada tanggal 9 (waktu setempat)?

CME Group mengumumkan peluncuran Treasury Link, produk baru yang mengubah proses multi-langkah pembelian Surat Utang AS dan pengambilan posisi pendek dalam futures terkait menjadi satu transaksi elektronik.

Seberapa besar posisi perdagangan basis per September tahun lalu?

Menurut perkiraan Federal Reserve, posisi perdagangan basis mencapai 830 miliar dolar AS per September tahun lalu, dua kali lipat dari puncak sebelumnya yang tercatat pada 2020.