Cadangan emas bank sentral melonjak sebesar 3,2 triliun dolar AS karena sahamnya berlipat ganda

Cadangan emas bank sentral meningkat sekitar 3,2 triliun dolar AS dalam nilai pasar selama enam tahun, menurut laporan Dana Moneter Internasional (IMF) yang diterbitkan awal bulan ini. Proporsi emas dari cadangan devisa naik dari 10% pada Januari 2019 menjadi 22% pada Agustus, mendorong nilai pasar dari 1,2 triliun dolar AS menjadi 4,3 triliun dolar AS — kenaikan 268%. Lonjakan ini disebabkan oleh kenaikan harga emas yang luar biasa, sementara jumlah fisik emas yang dimiliki bank sentral hanya bertambah sekitar 8,5% selama periode yang sama.

Proporsi Emas dari Cadangan Bank Sentral Dua Kali Lipat Sejak 2019

Proporsi emas dari cadangan devisa bank sentral meningkat dari 10% pada Januari 2019 menjadi 22% pada Agustus, menurut laporan IMF. Nilai pasar dari kepemilikan emas melonjak dari 1,2 triliun dolar AS menjadi 4,3 triliun dolar AS selama periode ini, mewakili kenaikan 268%. Dua pertiga bank sentral mempertahankan kepemilikan emas mereka tanpa pembelian tambahan selama periode tersebut, sementara jumlah fisik emas yang dimiliki hanya bertambah sekitar 8,5%.

Negara Non-Pemilik Emas Memimpin Akumulasi

Bank sentral di negara-negara tanpa produksi emas domestik mendorong sebagian besar pembelian emas bersih sejak 2018, kata IMF. "Sejak 2018, sebagian besar pembelian bersih terjadi di negara-negara yang bukan produsen emas domestik," kata IMF, menambahkan bahwa "ini menunjukkan bahwa peningkatan cadangan emas berasal dari keputusan diversifikasi cadangan devisa aktif, bukan dari retensi otomatis produksi pertambangan domestik." Di antara negara penghasil emas, hanya sebagian kecil bank sentral yang secara signifikan meningkatkan kepemilikan emas fisik, sementara sebagian besar mempertahankan atau mengurangi kepemilikan mereka dari waktu ke waktu.

IMF Memperingatkan Risiko Alokasi Emas Berlebihan

IMF menganalisis bahwa lonjakan harga emas secara positif mempengaruhi rasio kecukupan cadangan bank sentral, tetapi juga menciptakan efek risiko pasar negatif. "Meskipun emas tidak memiliki risiko kredit dan dapat berfungsi sebagai perlindungan terhadap sanksi, alokasi berlebihan dalam cadangan devisa dapat melemahkan fungsi asuransi cadangan itu sendiri," kata IMF. Organisasi ini menyarankan agar "bank sentral memperlakukan emas sebagai aset cadangan berisiko tinggi dan menghindari mengartikan kenaikan harga emas sebagai peningkatan cadangan permanen," serta merekomendasikan agar mereka "menghindari pembelian emas non-monetari atau menyerahkannya kepada lembaga publik lain yang dapat mengelola risiko keuangan dengan lebih baik."

FAQ

Apa yang menyebabkan peningkatan nilai pasar cadangan emas bank sentral sebesar 3,2 triliun dolar AS?

Kenaikan nilai pasar sebesar 268% dari 1,2 triliun dolar AS menjadi 4,3 triliun dolar AS disebabkan oleh kenaikan harga emas yang luar biasa, bukan pertumbuhan jumlah fisik yang seimbang. Jumlah emas fisik yang dimiliki bank sentral hanya bertambah sekitar 8,5% selama enam tahun dari Januari 2019 hingga Agustus.

Bank sentral mana yang mendorong akumulasi cadangan emas sejak 2018?

Bank sentral di negara-negara tanpa produksi emas domestik memimpin pembelian emas bersih sejak 2018, menurut IMF. Organisasi ini menyatakan bahwa hal ini menunjukkan keputusan diversifikasi cadangan devisa aktif, bukan retensi otomatis dari produksi pertambangan domestik. Dua pertiga dari semua bank sentral mempertahankan kepemilikan yang ada tanpa penambahan.