Nouvelles du Gate, des signaux d’alerte concernant le marché de l’emploi aux États-Unis en 2026, les plus alarmants depuis le début de la pandémie. D’après les données de The Kobeissi Letter, en février les postes vacants du secteur public ont diminué de 51k pour atteindre 701k, atteignant le deuxième plus bas niveau depuis décembre 2020, soit une baisse cumulée de plus de 520k par rapport aux plus hauts de 2022, et revenus dans la fourchette d’avant la pandémie.

En détail, les postes vacants au sein du gouvernement fédéral ont chuté à 89k, proche des plus bas des dix dernières années. Parallèlement, le taux d’embauche est tombé à 1,4 %, se situant à son point le plus bas depuis près de six ans, ce qui indique que les besoins en recrutement du secteur public se sont nettement contractés et que la capacité d’absorption de la main-d’œuvre s’affaiblit.

Le secteur privé subit également une pression. Les licenciements à grande échelle continuent de faire leur apparition. Oracle a supprimé environ 30k postes à la fin mars, Amazon a réduit 16k postes au début de l’année, et Block a aussi procédé à des licenciements touchant plus de 4 000 personnes. La vague de licenciements, combinée à un ralentissement des recrutements, déséquilibre davantage l’équilibre entre l’offre et la demande sur le marché du travail.

Les indicateurs prospectifs émettent aussi des signaux négatifs. Une enquête du The Conference Board montre que seuls 27,3 % des consommateurs pensent que « l’emploi est suffisant », un niveau bien inférieur aux environ 55 % observés en 2022 ; 21,5 % des personnes interrogées estiment que « trouver un emploi est difficile », nettement au-dessus de la moyenne historique. L’écart entre les deux se réduit à 5,8 points de pourcentage, atteignant le plus bas niveau depuis la pandémie.

L’expérience historique montre que cet indicateur précède souvent l’évolution du taux de chômage, et qu’il affiche plusieurs fois des lectures similaires avant les récessions. La faiblesse simultanée de plusieurs données signifie que le marché de l’emploi américain pourrait entrer dans une nouvelle phase de baisse.

Les marchés surveillent de près le prochain rapport sur l’emploi de mars afin de déterminer si la faiblesse actuelle relève de fluctuations temporaires, ou d’un ajustement structurel plus profond. Dans un contexte de hausse de l’incertitude macroéconomique, l’évolution de l’emploi influencera également la logique de valorisation des actifs risqués, y compris le bitcoin.

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