BlockBeats message, le 8 mai, lors de la décision de taux d’intérêt de la Réserve fédérale, plus la divergence est grande, plus elle tend à maintenir les taux inchangés plus longtemps. Lors de la récente réunion du FOMC d’avril 2026, la Fed a enregistré la plus grande divergence depuis 1992 avec un résultat de vote de 8-4, décidant de maintenir la fourchette cible des taux fédéraux entre 3,5 % et 3,75 %, pour la troisième fois consécutive sans changement. L’un des membres soutenait une baisse immédiate de 25 points de base, tandis que trois autres étaient d’accord pour maintenir les taux, mais dans leur déclaration d’opposition, ils conservaient une tendance accommodante. La Fed présente des divergences profondes sur les risques d’inflation, le marché du travail et le niveau du taux d’intérêt neutre.
Lorsque les membres de la Fed ont des jugements divergents sur les perspectives économiques, la difficulté à parvenir à un consensus sur une modification des taux augmente également, ce qui tend à favoriser la « inertie » et à maintenir le statu quo plus longtemps, en attendant plus de données pour dissiper l’incertitude. Après que le taux des fonds fédéraux se soit approché de la zone neutre, cette divergence indique directement une probabilité accrue de maintien des taux inchangés sur une période plus longue, plutôt qu’une transition rapide, et le marché devrait attendre plus longtemps.
Selon les données d’observation de la CME sur la Fed, voici les prévisions pour le taux terminal de la Fed en 2026 : à la fin de l’année, la probabilité que la Fed ne baisse plus ses taux tout au long de l’année est de 72,6 %, la probabilité d’une baisse totale de 25 points de base est de 8,5 %, celle d’une baisse de 50 points de base est de 0,3 %, celle d’une hausse de 25 points de base est de 17,6 %, et celle d’une hausse de 50 points de base est de 1 %.
De plus, la probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de la prochaine réunion (juin) de la Fed est de 4,1 %.
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