Shinhan Investment & Securities et Kiwoom Securities effectuent des prévisions de demande d'obligations d'entreprise ce mois-ci alors qu'elles sont soumises à des inspections sur place du Service de supervision financière (FSS) liées à des allégations de vente abusive d'obligations JTBC. Shinhan réalise une prévision de demande le 7 pour 250 milliards de wons d'obligations à échéances de 2 et 3 ans, avec une émission prévue le 15, tandis que Kiwoom réalise une prévision de demande le 13 pour 200 milliards de wons d'obligations avec la même structure d'échéances, avec une émission prévue le 21. Les observateurs du secteur attribuent ces émissions d'obligations aux échéances d'obligations programmées cette année — Shinhan fait face à 210 milliards de wons d'échéances (110 milliards de wons le 24 et 100 milliards de wons en novembre), tandis que Kiwoom fait face à 300 milliards de wons d'échéances (210 milliards de wons en septembre et 90 milliards de wons en octobre) — plutôt qu'à une réponse réglementaire. Le FSS a lancé des inspections sur place après que des investisseurs particuliers ont allégué que les deux sociétés de valeurs mobilières n'avaient pas correctement divulgué les risques d'investissement lors de la vente d'obligations JTBC et de titres adossés à des actifs connexes, JTBC ayant alors une note de crédit à long terme BBB.
Shinhan et Kiwoom annoncent les calendriers d'émission d'obligations
Shinhan Investment & Securities réalise une prévision de demande le 7 pour 250 milliards de wons d'obligations d'entreprise à échéances de 2 et 3 ans. La société prévoit d'émettre les obligations le 15 et pourrait augmenter l'émission à jusqu'à 500 milliards de wons si la demande est forte.
Kiwoom Securities réalise une prévision de demande le 13 pour 200 milliards de wons d'obligations d'entreprise, également structurées avec des échéances de 2 et 3 ans. La date d'émission prévue est le 21, avec un potentiel d'augmentation de l'offre à jusqu'à 400 milliards de wons en fonction de la demande des investisseurs.
Les sociétés de valeurs mobilières font face à des échéances d'obligations programmées cette année
Shinhan Investment & Securities a 210 milliards de wons d'échéances d'obligations d'entreprise programmées cette année. La société fait face à 110 milliards de wons d'échéances le 24 et 100 milliards de wons supplémentaires en novembre.
Kiwoom Securities a 300 milliards de wons d'échéances d'obligations programmées cette année. Les échéances de la société comprennent 210 milliards de wons en septembre et 90 milliards de wons en octobre.
Les sources du secteur bancaire d'investissement considèrent ces émissions d'obligations comme des mesures de financement préventives pour faire face à ces échéances programmées et à une éventuelle volatilité des taux d'intérêt au second semestre, plutôt que comme des réponses à des problèmes réglementaires.
Le secteur considère la prévision de la demande comme un test de confiance du marché
L'attention du marché se concentre sur les résultats de la prévision de la demande eux-mêmes plutôt que sur les montants de collecte de fonds, selon les observateurs du secteur bancaire d'investissement. Bien que les inspections ou sanctions réglementaires puissent affecter le sentiment des investisseurs, une performance solide de la prévision de la demande signalerait que la confiance du marché dans la solvabilité et les capacités de financement des deux sociétés de valeurs mobilières reste intacte malgré les risques réglementaires, ont déclaré des sources du secteur.
Inversement, si les commandes sont inférieures aux attentes ou si des portions invendues subsistent, cela confirmerait la prudence des investisseurs envers les sociétés, selon les observateurs du marché. Les sources du secteur considèrent la prévision de la demande comme un processus permettant aux investisseurs d'évaluer comment ils évaluent la solvabilité et les risques de réputation des deux sociétés de valeurs mobilières, servant de baromètre pour savoir si la confiance du marché persiste après les problèmes réglementaires.
L'inspection du FSS provient d'allégations de vente abusive d'obligations JTBC
L'inspection sur place provient d'allégations de pratiques de vente inappropriées liées aux obligations d'entreprise émises par JTBC, une filiale du groupe Joongang. Shinhan Investment & Securities a agi en tant que chef de file de la souscription pour l'émission d'obligations JTBC, tandis que Kiwoom Securities a vendu des obligations à court terme adossées à des actifs liés à JTBC (ABSTB) à des investisseurs particuliers.
Le Service de supervision financière examine si les deux sociétés de valeurs mobilières ont correctement reconnu les risques de détérioration financière de JTBC avant d'émettre les obligations et si elles ont correctement expliqué les risques d'investissement aux investisseurs. Les investisseurs particuliers ont allégué des pratiques de vente inappropriées, affirmant n'avoir pas reçu une explication suffisante des risques d'investissement. JTBC détenait alors une note de crédit à long terme BBB, le niveau le plus bas dans les classifications de catégorie investissement.
FAQ
Quelles émissions d'obligations Shinhan et Kiwoom effectuent-elles ce mois-ci ?
Shinhan Investment & Securities réalise une prévision de demande le 7 pour 250 milliards de wons d'obligations à échéances de 2 et 3 ans, avec une émission prévue le 15 et un potentiel d'augmentation à 500 milliards de wons. Kiwoom Securities réalise une prévision de demande le 13 pour 200 milliards de wons d'obligations avec la même structure d'échéances, avec une émission prévue le 21 et un potentiel d'augmentation à 400 milliards de wons.
Pourquoi les deux sociétés de valeurs mobilières émettent-elles des obligations maintenant ?
Les sources du secteur bancaire d'investissement attribuent ces émissions d'obligations aux échéances d'obligations programmées cette année et aux mesures de financement préventives pour une éventuelle volatilité des taux d'intérêt au second semestre. Shinhan fait face à 210 milliards de wons d'échéances (110 milliards de wons le 24 et 100 milliards de wons en novembre), tandis que Kiwoom fait face à 300 milliards de wons d'échéances (210 milliards de wons en septembre et 90 milliards de wons en octobre).
