Le commissaire de la SEC appelle à la retenue sur les règles crypto alors que le trading de détail s’étend

La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a déclaré que les régulateurs devraient étudier le rôle des cryptos dans le trading de détail avant de décider s’il faut de nouvelles règles. Ses propos reliaient les cryptos aux ETF, aux options, aux marchés de prédiction et aux contrats à terme perpétuels.

Points clés :

• • Peirce a déclaré que les régulateurs devraient comprendre l’évolution des marchés avant de décider s’il faut de nouvelles règles.
• • Les investisseurs de détail continuent de trader des cryptos, des métaux, des ETF et des contrats à terme perpétuels via des plateformes numériques simplifiées.
• • Les limites de juridiction pourraient façonner la future supervision de la SEC à mesure que les produits d’investissement liés aux cryptos continuent de s’étendre.

L’accès aux ETF et l’autorité de la SEC façonnent le débat sur les cryptos

La commissaire de la Securities and Exchange Commission (SEC), Hester Peirce, le 8 mai 2026, a présenté les cryptos comme faisant partie d’un mouvement plus large du trading de détail au sein des fonds négociés en bourse (ETFs), des options, des marchés de prédiction et des contrats à terme perpétuels. S’exprimant lors de la 13e conférence annuelle sur la réglementation des marchés financiers, la commissaire a exhorté les régulateurs à comprendre l’évolution de l’activité de marché avant de décider s’il faut une réponse.

L’activité de détail est restée forte au-delà de la flambée de trading de l’ère de la COVID-19, a déclaré Peirce. Les investisseurs échangent désormais des cryptos, de l’or, de l’argent, des contrats à terme perpétuels et des ETF actifs via des interfaces plus simples. Elle a également évoqué des robots d’IA et de nouvelles technologies qui permettent d’élargir l’accès aux marchés au-delà des schémas de trading traditionnels. Selon elle, beaucoup d’actifs ne sont pas des valeurs mobilières, mais ils entrent néanmoins dans des structures d’ETF. D’après Peirce :

« Les investisseurs de détail aiment trader toutes ces classes d’actifs et plus encore, y compris les cryptos, l’or, l’argent et les contrats à terme perpétuels. »

Les limites juridiques étaient au cœur du message de la commissaire. Peirce a affirmé que la SEC doit respecter les textes fixés par le Congrès lorsqu’elle répond à de nouveaux produits et à des technologies. Ces limites de juridiction pourraient influer sur la manière dont les sociétés de cryptos, les promoteurs d’ETF et d’autres acteurs du marché cherchent à accéder à des marchés réglementés. Elle a aussi rattaché ces questions à des travaux de recherche sur le comportement de marché, les flux des investisseurs et la réglementation des cryptos.

Des limites juridiques cadrent l’approche de la SEC face aux marchés crypto

La juridiction peut limiter la portée de la SEC lorsque les marchés évoluent rapidement. La commissaire a noté que l’agence ne peut pas poursuivre des affaires de fraude sans un fondement d’action en vertu du droit des valeurs mobilières. Elle a aussi déclaré que la SEC ne peut pas empêcher un ETF si les promoteurs respectent les règles, fournissent les divulgations appropriées et obtiennent une cotation en bourse.

La retenue réglementaire ne doit pas être lue comme une approbation, a prévenu Peirce. Le lancement d’un produit sur des marchés régulés par la SEC ne signifie pas que l’agence le considère comme utile ou durable. Cette distinction pourrait compter alors que les produits liés aux cryptos, les ETF actifs et d’autres instruments destinés au grand public continuent de circuler via des bourses et des produits d’investissement réglementés. Elle a aussi déclaré que la SEC ne dicte pas la fréquence à laquelle les investisseurs de détail peuvent trader. La commissaire a déclaré :

« Ne vous attendez pas à voir une avalanche de projets de règles prescriptives. »

Peirce a conclu en privilégiant l’innovation qui soutient les investisseurs, les entrepreneurs et les entreprises en croissance. Elle a mis en avant des outils qui aident les personnes à construire des portefeuilles résilients, à comprendre les frais d’investissement et à trader à moindre coût. Le discours n’a pas annoncé de règles pour les cryptos, mais il a réaffirmé une approche de moindre intervention, pertinente pour les marchés crypto, les émetteurs d’ETF et les plateformes qui servent des traders de détail.