Les sociétés de trading pour compte propre ont fait preuve d’une forte résilience opérationnelle au cours de la volatilité accrue des marchés du premier trimestre 2026, selon le Proprietary Trading Management Insight Report publié par Acuiti en partenariat avec Avelacom. Le rapport, fondé sur des enquêtes menées auprès du réseau mondial d’Acuiti de dirigeants seniors du trading pour compte propre, a révélé qu’un investissement soutenu dans les infrastructures, la connectivité et la gestion des risques a permis à la plupart des sociétés de maintenir leur stabilité opérationnelle malgré un stress de marché sévère, lié principalement aux conflits au Moyen-Orient. Dans le même temps, la recherche a mis en évidence des tensions émergentes autour des infrastructures de données de marché, des systèmes d’exécution et des dynamiques de main-d’œuvre, alors que l’intelligence artificielle commence à influencer les décisions d’embauche dans l’ensemble du secteur.
Résilience des infrastructures pendant la volatilité du T1
Le premier trimestre 2026 a apporté une hausse marquée de la volatilité des marchés dans plusieurs classes d’actifs, alors que les tensions géopolitiques s’intensifiaient au Moyen-Orient. Selon le rapport, 83% des répondants ont déclaré que leurs sociétés maintenaient une forte performance opérationnelle globale dans des conditions de marché sous tension, ce qui suggère que de nombreuses sociétés de trading pour compte propre ont réussi à absorber d’importantes hausses de l’activité de marché sans perturbation systémique majeure.
Toutefois, l’enquête a mis en évidence des goulets d’étranglement d’infrastructure apparus sous la pression. Plus de la moitié des répondants, soit 54%, ont indiqué des problèmes liés à la capacité et à la latence des flux de données de marché. Un autre 46% a rencontré des problèmes impliquant les systèmes de gestion des ordres et l’infrastructure d’exécution.
Ross Lancaster, responsable de la recherche chez Acuiti, a déclaré : « Les sociétés de trading pour compte propre ont une nouvelle fois démontré la résilience qui découle d’investissements continus dans la technologie et dans les infrastructures de gestion des risques. Bien que le stress du marché du T1 2026 ait révélé certains goulets d’étranglement autour des données et de l’exécution, l’image globale est celle d’un secteur bien équipé pour opérer sous pression. »
Les résultats reflètent la manière dont la qualité des infrastructures détermine de plus en plus la performance du trading dans des environnements de marché volatils, où des millisecondes de latence et la fiabilité des données peuvent influer de façon significative sur la rentabilité et l’exposition aux risques.
L’intelligence artificielle remodèle la stratégie de la main-d’œuvre
Le rapport a mis en avant des signes précoces indiquant que l’intelligence artificielle commence à remodeler la stratégie de la main-d’œuvre dans les sociétés de trading pour compte propre. Près de la moitié des répondants ont déclaré que l’adoption de l’IA avait déjà ralenti l’activité d’embauche au sein de leurs organisations. Dans le même temps, seuls 15% ont indiqué réduire activement les effectifs en raison de gains de productivité liés à l’IA.
Les sociétés de trading pour compte propre utilisent de plus en plus l’IA dans la recherche quantitative, la génération de signaux, l’analyse des risques, l’optimisation de l’exécution et l’automatisation opérationnelle. L’enquête indique que les sociétés se concentrent davantage sur le ralentissement de l’expansion de la main-d’œuvre que sur le remplacement de grandes portions des effectifs existants, ce qui suggère que le secteur demeure dans une phase de transition précoce : les sociétés intègrent de plus en plus l’IA dans les flux de travail, mais n’ont pas encore réduit de manière agressive les niveaux de staffing.
L’adoption de l’IA arrive à une période où de nombreuses sociétés de trading subissent déjà la pression de contrôler les coûts opérationnels tout en maintenant des environnements d’infrastructures de plus en plus sophistiqués. L’implication plus large est que les sociétés de trading pour compte propre pourraient de plus en plus privilégier des équipes plus petites et très techniques, renforcées par des systèmes de recherche et d’exécution assistés par l’IA.
La participation aux actifs numériques continue de s’étendre
Le rapport a révélé un intérêt institutionnel persistant pour les marchés d’actifs numériques au sein des sociétés de trading pour compte propre. Selon l’enquête, 44% des sociétés participent déjà à un certain niveau au trading d’actifs numériques, tandis que 24% supplémentaires ont déclaré qu’elles évaluent activement une entrée dans ce secteur.
La génération d’alpha reste la motivation dominante parmi les sociétés qui négocient déjà des actifs numériques, citée par 69% des répondants. La diversification de portefeuille a également continué à jouer un rôle significatif dans la participation. Dans le même temps, l’incertitude réglementaire continue de limiter l’expansion institutionnelle plus large, en particulier aux États-Unis.
L’engagement avec la finance décentralisée reste relativement limité. Seules 31% des sociétés actives dans les actifs numériques négocient actuellement sur des plateformes DeFi. Les répondants ont cité un manque de profondeur de liquidité institutionnelle et l’incertitude réglementaire comme principaux obstacles empêchant une participation DeFi plus large. Les résultats renforcent le fait que les entreprises de trading institutionnel distinguent de plus en plus les marchés plus larges d’actifs numériques de l’infrastructure de la finance décentralisée, spécifiquement.
L’Amérique latine émerge comme axe d’expansion
Le rapport a identifié l’Amérique latine comme une région de croissance de plus en plus importante pour les sociétés de trading pour compte propre. Seulement 11% des sociétés interrogées opèrent actuellement sur des marchés d’Amérique latine en dehors du Brésil. Cependant, 29% ont déclaré évaluer activement des opportunités d’expansion dans l’ensemble de la région, le Mexique apparaissant comme l’objectif principal parmi les sociétés envisageant une entrée.
Les répondants ont identifié l’infrastructure de connectivité et la mise en place de la co-localisation comme les plus grands obstacles opérationnels empêchant une expansion régionale plus rapide. Aleksey Larichev, directeur général d’Avelacom, a déclaré : « L’un des résultats les plus intéressants de ce rapport est la façon dont des goulets d’étranglement d’infrastructure continuent d’émerger pendant les épisodes de volatilité – en particulier autour de la livraison des données de marché, de l’infrastructure d’exécution et de la connectivité aux échanges. »
Le rapport a également constaté qu’environ un tiers des sociétés augmentent leur activité de trading directionnel, en partie stimulée par des signaux quantitatifs plus forts et par une rentabilité réduite dans les stratégies de market-making pur.
Point clé
Les sociétés de trading pour compte propre évoluent de plus en plus vers des organisations très axées sur l’infrastructure, opérant à l’intersection de l’IA, de la connectivité à faible latence, des actifs numériques et de l’expansion des marchés mondiaux. À mesure que les environnements de trading deviennent plus rapides et technologiquement plus complexes, les sociétés capables de mettre à l’échelle des infrastructures résilientes tout en adaptant leur stratégie de main-d’œuvre et leur positionnement sur le marché disposent d’avantages concurrentiels significatifs lors de la prochaine phase du trading électronique mondial.
