Morgan Stanley prévoit une reprise des actions de Hong Kong en août

Morgan Stanley a publié un rapport indiquant que les valeurs mobilières de Hong Kong ont retrouvé de l’élan, portées par la reprise des rachats à découvert et des flux de capitaux « southbound ». La banque d’investissement estime que les conditions de marché devraient encore s’améliorer en août, ce qui soutiendrait une reprise plus solide. Morgan Stanley a relevé que la position actuelle d’extrême sous-pondération des investisseurs mondiaux offre une opportunité d’augmenter progressivement l’allocation, tandis que l’intérêt pour les actions chinoises est en hausse et que les capitaux devraient se réallouer progressivement vers les valeurs liées à la Chine au cours des prochains mois.

Les résultats du T2 du e-commerce confirment que l’impact de la guerre des prix a atteint un pic

Dans son rapport, Morgan Stanley indique que le marché boursier de Hong Kong a posé les bases d’une reprise significative en août. La banque invoque trois facteurs principaux : les résultats du deuxième trimestre des sociétés de e-commerce ont confirmé que les dégâts portés à la rentabilité par la guerre des prix ont atteint un pic ; des avancées supplémentaires ont été réalisées sur les perspectives de commercialisation de l’intelligence artificielle (IA) ; et la pression liée aux expirations des clauses de blocage des actions dans le cadre des introductions en bourse (IPO) en juillet pourrait être largement digérée.

Morgan Stanley recommande de constituer progressivement des positions

Le rapport indique que l’intérêt des investisseurs mondiaux pour les actions chinoises est en hausse. Morgan Stanley s’attend à ce que les capitaux se réallouent progressivement vers des valeurs liées à la Chine au cours des prochains mois. Compte tenu de l’extrême sous-pondération, la banque recommande aux investisseurs d’accumuler progressivement des positions à ce stade.

Conditions nécessaires pour un nouveau rebond du marché

D’après Morgan Stanley, si le marché doit connaître un rebond significatif supplémentaire, il faut que le volet domestique voie ses révisions des attentes de résultats atteindre un point bas, et que les perspectives de commercialisation de l’IA s’améliorent. Sur le plan externe, il faut une trajectoire de politique de la Réserve fédérale plus claire, une stabilisation plus poussée des taux d’intérêt et des rendements obligataires, la confirmation par les principales entreprises technologiques américaines d’un élargissement prévu des dépenses d’investissement (capex), et la conten­tion des pressions liées au désendettement dans les segments de marché fortement endettés pendant l’été.

FAQ

Qu’a dit Morgan Stanley au sujet des actions de Hong Kong en août ?

Morgan Stanley a publié un rapport indiquant que les actions de Hong Kong ont retrouvé de l’élan grâce au rachat des positions vendeuses à découvert et aux flux de capitaux « southbound ». La banque s’attend à ce que les conditions de marché s’améliorent davantage en août, favorisant une meilleure reprise, et recommande aux investisseurs d’augmenter progressivement leur allocation compte tenu de la sous-pondération extrême actuelle.

Pourquoi Morgan Stanley pense-t-il que les actions de Hong Kong sont positionnées pour la reprise ?

Morgan Stanley avance trois raisons principales : les résultats du deuxième trimestre des sociétés de e-commerce ont confirmé que les dégâts portés à la rentabilité par la guerre des prix ont atteint un pic ; des progrès supplémentaires ont été réalisés sur les perspectives de commercialisation de l’IA ; et la pression liée aux expirations des clauses de blocage des actions d’IPO de juillet pourrait être largement digérée. La banque a aussi noté la hausse de l’intérêt des investisseurs mondiaux pour les actions chinoises et des attentes de réallocation progressive des capitaux vers des actions liées à la Chine au cours des prochains mois.