Le député sud-coréen du Parti démocrate Min Byung-deok a déclaré le 12 décembre que les États-Unis considèrent la réglementation des stablecoins comme une extension de la stratégie d’hégémonie du dollar, plutôt que comme une simple supervision financière, et que la Corée doit en conséquence repenser son cadre de réglementation des actifs numériques. Min a fait ces remarques lors d’un séminaire intitulé « U.S. Stablecoin AML Regulatory Framework and Korea’s Specific Financial Information Act (SFIA) Reform Tasks » organisé à l’après-midi au siège de l’Assemblée nationale, salle 3.
Les stablecoins américains comme outil stratégique
Min a déclaré que le monde conçoit un nouvel ordre financier numérique centré sur les stablecoins, les États-Unis avançant le plus vite. « Les États-Unis ne voient pas les stablecoins adossés au dollar comme une simple expérience privée, mais comme un outil stratégique pour étendre l’hégémonie du dollar à l’ère numérique », a-t-il déclaré. Il a souligné que l’axe du débat a évolué : de « qui émettra » vers « quel cadre réglementaire régira les mouvements de stablecoins ».
Min a mis en avant les rôles de deux agences du ministère du Trésor américain : le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) et l’Office of Foreign Assets Control (OFAC). « Le FinCEN se concentre sur les obligations de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT), tandis que l’OFAC met l’accent sur le respect des sanctions », a-t-il expliqué. « Ce que les États-Unis privilégient, ce n’est pas la commodité technique, mais le flux des fonds et les possibilités de contrôle. »
Il a également noté que les États-Unis mettent en place un cadre réglementaire complet qui dépasse l’émission de stablecoins pour inclure les réseaux de paiement, l’ordre des changes à l’étranger, le filtrage des sanctions et des mécanismes de gel d’actifs.
L’écart réglementaire de la Corée
Min a fait valoir que l’approche actuelle de la Corée, axée sur les bourses, est insuffisante. « La question clé est de savoir si nous continuerons à percevoir la réglementation des actifs numériques à travers une optique “bourse”, ou si nous passerons à un cadre réglementaire fondé sur les fonctions, incluant les émetteurs, les dépositaires, les opérateurs de portefeuilles (wallet operators) et les opérateurs étrangers », a-t-il déclaré.
Étant donné que les stablecoins se sont déjà étendus aux infrastructures de paiement, de transfert de fonds (remittance) et de règlement, Min a insisté sur le fait que se concentrer uniquement sur les bourses n’est plus adéquat. « Nous devons redessiner de nouveaux schémas de responsabilité pour savoir qui émet, qui détient, qui transfère et qui contrôle le risque », a-t-il déclaré.
Implications plus larges
Min a présenté la question au-delà de la seule réglementation technique, comme un sujet de souveraineté monétaire. Il a mis en garde : si les stablecoins adossés au dollar devenaient la norme pour les transferts internationaux et le règlement à l’échelle mondiale, la Corée pourrait voir son influence sur le won diminuer. « C’est à la fois une question de concurrence industrielle et une question de souveraineté monétaire », a-t-il déclaré.
Min a appelé la Corée à comprendre précisément ce que les États-Unis préparent et à examiner proactivement comment ces changements affecteront le marché financier coréen et le cadre juridique. Il a identifié des questions spécifiques encore non résolues, notamment la responsabilité de l’émetteur, la répartition des obligations fonctionnelles, les approches fondées sur le risque, les normes de circulation domestique pour les stablecoins émis à l’étranger, ainsi que les mesures de vérification des clients et de restriction des transactions.
Min a conclu que le cœur de l’institutionnalisation des actifs numériques ne réside pas dans le choix entre interdiction et autorisation, mais dans la conception d’un ordre digne de confiance. « L’équilibre est crucial : protéger les utilisateurs tout en évitant de réduire les marchés, maintenir l’alignement mondial tout en s’adaptant à la réalité coréenne », a-t-il déclaré.
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