Les prévisions de bénéfice opérationnel de T2 de LX International doublent avec la hausse des prix du charbon

Le profit opérationnel de LX International pour le T2 devrait plus que doubler par rapport à la même période l’an dernier, porté par la hausse des prix du charbon dans son activité principale. D’après la prévision moyenne de six sociétés de valeurs compilée par Yonhap Infomax le 21, le profit opérationnel du T2 de LX International est attendu en forte hausse de 105,7% sur un an pour atteindre 113,1 milliards de won. Les revenus devraient augmenter de 11,86% pour s’établir à 4,2845 billions de won. Le redressement marqué de la rentabilité est attribué à l’envolée des prix du charbon dans le secteur des ressources, les prix du charbon thermique indonésien ICI4 atteignant 64 dollars la tonne, soit +36,5% par rapport à l’an dernier, selon Shinhan Investment & Securities.

La flambée des prix du charbon stimule le redressement de la rentabilité

L’amélioration significative de la rentabilité est principalement tirée par la hausse des prix du charbon au sein de la division des ressources. Shinhan Investment & Securities a indiqué que les prix du charbon thermique indonésien ICI4 ont atteint 64 dollars la tonne, ce qui représente une hausse de 36,5% par rapport à l’an dernier. LX International exploite directement des mines de charbon en Indonésie et en Chine. Si la hausse des prix du pétrole affecte les coûts d’extraction minière et crée un certain fardeau, les attentes d’une pression à la baisse sur les coûts augmentent par rapport à la période où la guerre au Moyen-Orient a éclaté. En outre, un effet de base a contribué à l’amélioration, car les coûts d’élimination des roches stériles ont été temporairement comptabilisés dans certaines mines au T2 de l’an dernier. La performance de la division trading devrait également s’améliorer grâce à des taux de change et à des prix des matières premières globalement solides. La division logistique devrait étendre son envergure, les hausses des tarifs d’expédition de conteneurs étant répercutées.

Perspectives de performance des filiales : des résultats mitigés

Les prévisions pour les principales filiales LX Glass et l’unité de cogénération Poseung Green Power sont partagées. Certains analystes estiment que le déficit de LX Glass se resserrera grâce à la hausse des prix du verre, tandis que Poseung Green Power fait face à des inquiétudes concernant une baisse des profits en raison des coûts d’inspection et de maintenance régulières. Yoo Jae-sun, chercheur chez Hana Securities, a prévu que LX International enregistrera sa meilleure performance depuis 2022.

Des analystes citent une sous-évaluation malgré une forte visibilité sur les résultats

Les analystes prévoient que la hausse des prix du charbon à l’origine de la forte performance de LX International se poursuivra au second semestre. Han Seung-hoon, chercheur chez Shinhan Investment & Securities, a analysé que « nous nous attendons à de la solidité au second semestre grâce à la demande de substitution par le gaz et aux effets d’El Niño. Une stabilisation rapide à la baisse des prix du pétrole contribuera à l’amélioration de la rentabilité via des coûts d’extraction minière plus faibles ». Toutefois, le cours récent de l’action a été faible au regard de la visibilité sur les résultats. Le cours de LX International a formé un pic autour de 57 000 won en avril, puis a affiché une tendance baissière, s’échangeant à 36 650 won à 10 h le 21, en hausse de 0,27% par rapport à la séance précédente. Le ratio cours/valeur comptable (PBR) est également inférieur à 0,5.

Les sociétés de valeurs surveillent les plans de dividendes et d’investissement afin de corriger la sous-évaluation. Elles fondent leurs attentes sur la possibilité d’une hausse des dividendes en fonction de la performance et de l’entrée dans de nouvelles activités. Yoo Jae-sun a déclaré : « En tenant compte du potentiel d’amélioration pour le contrôle du profit net, il existe une possibilité suffisante de révision à la hausse du DPS (dividende par action) sur la base de la performance de cette année », ajoutant : « Si des plans d’investissement tels que l’entrée dans l’activité de bauxite en Indonésie et l’acquisition de mines de nickel supplémentaires deviennent visibles au second semestre, les attentes de performance à moyen et long terme peuvent être relevées. »

FAQ

Quelle est la prévision du profit opérationnel de LX International pour le T2 ?

Le profit opérationnel de LX International pour le T2 devrait atteindre 113,1 milliards de won, soit une hausse de 105,7% par rapport à la même période l’an dernier, selon la projection moyenne de six sociétés de valeurs compilée par Yonhap Infomax le 21.

Pourquoi la rentabilité de LX International s’améliore-t-elle ?

L’amélioration de la rentabilité est principalement tirée par la hausse des prix du charbon dans le secteur des ressources. Les prix du charbon thermique indonésien ICI4 ont atteint 64 dollars la tonne, en hausse de 36,5% par rapport à l’an dernier, selon Shinhan Investment & Securities. LX International exploite directement des mines de charbon en Indonésie et en Chine.