Les ETF biotechnologiques sud-coréens ont fortement reculé sur la période récente d'1 mois, jusqu'au 16, tandis que les actions biotechnologiques américaines ont bondi à de nouveaux sommets, selon des données de la Korea Exchange publiées le 19. Le TIGER KOSDAQ150 Biotech a chuté de 20,63% sur cette période, alors que les flux de capitaux se sont massivement dirigés vers les valeurs de semi-conducteurs à grande capitalisation sur le KOSPI. Cette divergence marque un retournement par rapport à la corrélation historique de 0,55 entre les indices biotech sud-coréens et américains observée jusqu'en 2025, qui est devenue négative à -0,63 au deuxième trimestre. L'écart de performance reflète des dynamiques de marché différentes : la biotech américaine a bénéficié de l'activité de fusions-acquisitions et d'une rotation sectorielle hors des semi-conducteurs, tandis que la biotech sud-coréenne a souffert d'une affectation concentrée des capitaux en faveur de Samsung Electronics et SK Hynix.
Le TIGER KOSDAQ150 Biotech chute de 20,63% tandis que les ETF biotech américains atteignent des plus hauts sur 52 semaines
Les ETF biotech sud-coréens ont enregistré des pertes marquées sur la période récente d'1 mois. Le TIGER KOSDAQ150 Biotech a reculé de 20,63% jusqu'au 16, selon des données de la Korea Exchange. D'autres fonds axés biotech ont également baissé : UNICORN K Bio Active a chuté de 19,56% et RISE Bio TOP10 Active a reculé de 16,45%.
Les actions biotech américaines ont évolué dans la direction opposée. L'indice Nasdaq Biotechnology Index (NBI) s'est approché de son plus haut sur 52 semaines pendant la même période. Le SPDR S&P Biotech ETF (XBI) a atteint un plus haut sur 52 semaines de 165,71 $ le 9. Les ETF biotech américains cotés en Corée ont aussi progressé : KODEX US S&P Bio (Synthetic) a gagné 13,62% sur le mois récent, TIGER US Nasdaq Bio a augmenté de 7,55%, et KoAct US Bio Healthcare Active a avancé de 6,97%.
Les actions individuelles biotech américaines ont affiché des hausses à deux chiffres. Le cours de l'action de Moderna a bondi d'environ 23% en un mois, tandis que Novo Nordisk a grimpé de plus de 16% sur la même période.
La corrélation des indices biotech Corée-États-Unis s'inverse, de 0,55 à -0,63
La relation entre les indices biotech sud-coréens et américains a fortement changé. Une analyse du secteur des valeurs mobilières a montré que les deux indices maintenaient une corrélation de 0,55 sur l'ensemble de 2025. Cette corrélation s'est inversée à -0,63 au deuxième trimestre, indiquant une relation inverse.
L'indice KRX Healthcare a reculé de 9,20% sur la période récente d'1 mois, tandis que l'indice KOSDAQ150 Healthcare a plongé de 20,22%. Cela a contrasté avec la remontée du KOSPI vers le niveau des 9000 sur la même période.
La concentration de capitaux dans les valeurs de semi-conducteurs entraîne une sous-performance de la biotech sud-coréenne
Les dynamiques de marché ont divergé entre les deux pays. Aux États-Unis, la prise de profits sur les valeurs de semi-conducteurs à grande capitalisation s'est reportée sur les secteurs de la distribution, des télécommunications et de la biotech via une rotation sectorielle. De grandes entreprises pharmaceutiques ont acquis des sociétés biotech petites et de taille intermédiaire disposant de pipelines de médicaments, soutenant les cours.
Kim Jun-young, chercheur chez iM Securities, a déclaré que même si des problèmes fondamentaux sont cités comme raisons de la faiblesse du KOSDAQ, la concentration du marché devrait être considérée comme la cause principale. L'introduction d'ETF à effet de levier sur actions individuelles pour Samsung Electronics et SK Hynix a réduit l'attrait pour les investisseurs des actions biotech, qui attirent traditionnellement des investisseurs cherchant des rendements supérieurs aux indices de référence grâce à une volatilité alimentée par les essais cliniques et les exportations technologiques.
FAQ
Quelle a été la différence de performance entre les ETF biotech sud-coréens et américains sur la période récente d'1 mois ?
Le TIGER KOSDAQ150 Biotech a reculé de 20,63% jusqu'au 16, tandis que les ETF biotech américains ont progressé nettement. KODEX US S&P Bio (Synthetic) a gagné 13,62%, TIGER US Nasdaq Bio a augmenté de 7,55%, et le SPDR S&P Biotech ETF (XBI) a atteint un plus haut sur 52 semaines de 165,71 $ le 9.
Comment la corrélation entre les indices biotech sud-coréens et américains a-t-elle évolué ?
La corrélation entre les indices biotech sud-coréens et américains était de 0,55 sur l'ensemble de 2025, indiquant qu'ils évoluaient dans des directions similaires. Au deuxième trimestre, cette corrélation s'est inversée à -0,63, montrant une relation inverse où les indices ont évolué dans des directions opposées.
Pourquoi les actions biotech sud-coréennes ont-elles sous-performé tandis que le KOSPI montait jusqu'à 9000 ?
Des capitaux se sont concentrés sur des valeurs de semi-conducteurs à grande capitalisation comme Samsung Electronics et SK Hynix, au détriment de la biotech. Kim Jun-young d'iM Securities a identifié la concentration de marché comme cause principale, notant que les ETF à effet de levier sur une seule action pour les grandes sociétés de semi-conducteurs ont réduit l'attrait traditionnel de la biotech auprès des investisseurs cherchant une forte volatilité et des rendements excédentaires.
