Les actions Kioxia (Kioxia, «鎧俠») ont chuté de 13,09 % dès l’ouverture le 17 juillet et s’établissent désormais à 53 980 yens, soit une baisse de plus de 52 % par rapport au plus haut historique de 108 600 yens atteint à la mi-juin. La capitalisation boursière s’est évaporée d’au moins 185 milliards de dollars, faisant passer la société de la 1re place au Japon à la 4e. À la mi-juin, les actions de Kioxia ont dépassé d’un coup celles de Toyota pour se hisser au sommet des plus grandes capitalisations au Japon.
Les actions Kioxia chutent du sommet à 53 980 yens
Kioxia est un grand fabricant japonais de mémoire NAND pour les mémoires flash. Depuis son introduction en bourse en 2024, avec la vague d’IA dopant l’explosion des besoins en mémoire et en stockage de données, le cours n’a cessé de grimper. À la mi-juin, Kioxia a dépassé Toyota pour se hisser à la 1re place au Japon en termes de capitalisation, avec un sommet historique à 108 600 yens. La valeur a aussi déjà figuré parmi les composantes les plus performantes de l’indice MSCI World.
Le 17 juillet 2026, les actions Kioxia ont chuté de 13,09 % dès l’ouverture. Le titre cote désormais 53 980 yens, en baisse cumulée de plus de 52 % par rapport à son sommet historique. La capitalisation boursière s’est évaporée d’au moins 185 milliards de dollars. Le classement en termes de capitalisation est passé de la 1re place à la 4e. Cette année, le leader de la capitalisation sur le marché boursier japonais a changé de mains pour la septième fois : c’est actuellement le groupe Mitsubishi UFJ Financial Group qui trône au sommet.
Trois raisons principales pointées par Yuugo Tsuboi (Daiwa Securities)
Yuugo Tsuboi, stratège en chef chez Daiwa Securities, a identifié dans une interview accordée à Bloomberg les trois facteurs suivants comme causes principales de cette vague de baisse :
Cycle du silicium (silicon cycle) : les puces mémoire suivent un cycle haussier puis baissier bien marqué ; lorsque l’offre ne suffit pas à la demande, les prix s’envolent, mais dès que de la capacité de production est mise en service, la chute devient facile. Yuugo Tsuboi a déclaré : « L’industrie des semi-conducteurs est depuis toujours très sensible au cycle du silicium ; ce type de schéma, on l’a déjà vu de nombreuses fois. »
Montée des concurrents chinois et expansion des capacités chez les pairs : des fabricants de mémoire chinois (y compris CXMT de ChangXin Memory Technologies) montent rapidement en puissance. Samsung Electronics et SK hynix ont annoncé l’expansion de capacités les unes après les autres ; le marché commence à craindre un ralentissement de la hausse des prix mondiaux de la mémoire et un risque de surproduction.
Sortie des “investisseurs à court terme” : Yuugo Tsuboi a déclaré : « Il devient de plus en plus difficile de maintenir les attentes selon lesquelles la croissance des bénéfices continue de s’accélérer ; les investisseurs “argent rapide” ont peut-être déjà pris leurs gains à l’avance. »
Jeudi, à la Bourse américaine, les indices du secteur des puces ont reculé de plus de 4 % ; les doutes du marché concernant les investissements en IA de TSMC ont éclipsé des résultats trimestriels remarquables. Les capitaux se sont alors mis à tourner des valeurs liées à l’IA vers des segments en retard, ce qui a encore aggravé le contexte de cette baisse.
Prévision des analystes : 118 % de marge de hausse
D’après un rapport de Bloomberg, le consensus des analystes estime que Kioxia pourrait encore avoir environ 118 % de potentiel de hausse sur les douze prochains mois. Par ailleurs, l’indice boursier TOPIX devrait ajuster ses composantes en octobre 2026, ce qui est censé entraîner un afflux de capitaux passifs.
En revanche, le grand actionnaire Bain Capital a déjà choisi de sortir ; certains investisseurs y voient un signal indiquant que le cycle du secteur des semi-conducteurs et la hausse de Kioxia pourraient être en train d’atteindre un sommet.
Les investisseurs particuliers japonais détiennent une part assez élevée de positions avec effet de levier sur Kioxia. D’après les analyses de marché, si la pression de vente continue de s’accélérer, le risque à la baisse sera amplifié par ces positions avec levier. Les deux signaux — une prévision optimiste de 118 % et la sortie du grand actionnaire — coexistent, reflétant le désaccord du marché sur la tendance actuelle de ce cycle de la mémoire.
Questions fréquentes
Quelle est la baisse des actions Kioxia et le cours actuel au 17 juillet 2026 ?
D’après les données d’ouverture du 17 juillet 2026, les actions Kioxia ont fortement chuté de 13,09 % et cotent désormais à 53 980 yens. Par rapport aux plus hauts historiques de la mi-juin à 108 600 yens, la baisse dépasse 52 %. La capitalisation boursière s’est évaporée d’au moins 185 milliards de dollars, faisant passer le classement de la 1re place au Japon à la 4e.
Quelles sont les trois causes principales de la baisse pointées par l’analyste de Daiwa Securities ?
D’après l’explication du stratège en chef Yuugo Tsuboi de Daiwa Securities à Bloomberg, les trois causes sont : le cycle du silicium (caractère cyclique intrinsèque de la mémoire), la montée des fabricants de mémoire chinois et le renforcement de la crainte d’un excès d’offre avec l’expansion de capacités de Samsung/SK hynix, ainsi que le fait que les investisseurs « argent rapide » auraient pris les gains à l’avance.
Quelle est la prévision des analystes pour Kioxia et comment les mouvements du grand actionnaire s’inscrivent-ils ?
D’après Bloomberg, le consensus des analystes estime que Kioxia pourrait avoir environ 118 % de potentiel de hausse sur les douze prochains mois, et que l’ajustement des composantes de l’indice TOPIX en octobre devrait aussi entraîner des flux de capitaux passifs ; toutefois, le grand actionnaire Bain Capital a déjà choisi de sortir, de sorte que les deux signaux coexistent.
