Les actions des fabricants de puces chutent alors qu’un analyste cite les tensions liées à la guerre en Iran et la rotation des mesures de sécurité

Nvidia, Marvell, SanDisk, SK Hynix et d'autres valeurs de semi-conducteurs ont reculé entre 2% et 8% lors des échanges du matin jeudi, tandis que le FNB SOXL chutait de plus de 10% et que le FNB SOXX baissait de plus de 3%. Ben Reitzes, responsable de la recherche en technologies chez Melius, a attribué cette baisse à des investisseurs qui se replient vers la sécurité dans un contexte de tensions liées à la guerre en Iran, lors d'une interview accordée à CNBC. Reitzes a expliqué que des prix du pétrole plus élevés, en raison d'éventuelles perturbations d'approvisionnement au niveau du détroit d'Ormuz, pourraient alimenter l'inflation, pousser les banques centrales à relever leurs taux et augmenter les coûts des intrants des semi-conducteurs, tout en qualifiant cette rotation de temporaire. Le risque géopolitique influence de plus en plus la performance du secteur technologique, les conflits ayant un impact sur les marchés des matières premières et sur la stabilité des chaînes d'approvisionnement.

Reitzes relie les tensions de la guerre en Iran aux préoccupations sur les coûts des intrants des semi-conducteurs

Reitzes a déclaré que si les prix du pétrole brut augmentent à cause de perturbations d'approvisionnement liées à l'affrontement au détroit d'Ormuz entre les États-Unis et l'Iran, cela pourrait pousser les banques centrales à relever les taux d'intérêt pour contenir l'inflation, ce qui ferait alors grimper les coûts des intrants. Il a noté des inquiétudes concernant l'hélium et le GNL, susceptibles d'influer sur les coûts de l'électricité, ce qui peut impacter la chaîne d'approvisionnement. Reitzes a averti qu'il est trop tôt pour évaluer comment la guerre en Iran pourrait affecter les coûts des intrants dans l'ensemble de l'industrie des semi-conducteurs. Ses propos interviennent dans un contexte de frappes menées par les États-Unis et l'Iran après la fin, la semaine dernière, de la trêve entre les deux pays.

Reitzes a minimisé les inquiétudes selon lesquelles l'IA et les valeurs de puces seraient surévaluées, affirmant que la « thèse IA » reste sur les rails. « Il y a seulement quelques semaines, nous étions sur cette trajectoire, et je ne pense pas que quelque chose ait vraiment changé », a-t-il déclaré. L'indice Nasdaq Composite, très orienté technologie, était en baisse d'environ 1% au moment de la publication. Le FNB Invesco QQQ Trust est en hausse de 27% sur les 12 derniers mois, tandis que le FNB iShares U.S. Technology ETF progresse de 38%.

Les plans de capex des hyperscalers restent l'élément clé à l'approche des résultats de Big Tech

Reitzes a déclaré qu'il attendait avec impatience les prochains plans de dépenses d'investissement (capex) des entreprises de Big Tech et des hyperscalers, afin d'obtenir des indices sur la direction que pourraient prendre les valeurs de puces ensuite. Alphabet, Intel, Microsoft, Meta Platforms, Apple, Amazon et d'autres géants technologiques doivent publier leurs derniers résultats trimestriels au cours des deux prochaines semaines. « Je pense qu'au moment où vous verrez les fondamentaux des hyperscalers se dégager, vous verrez des hausses de capex, pas des baisses », a déclaré Reitzes. Il a ajouté qu'il ne pensait pas qu'un hyperscaler souhaiterait renoncer à l'IA et, par conséquent, il ne prévoit pas qu'une entreprise de ce segment réduise ses plans de capex.

FAQ

Qu'est-ce qui a provoqué la baisse des valeurs de puces jeudi ?
Les valeurs de puces, dont Nvidia, Marvell, SanDisk et SK Hynix, ont reculé entre 2% et 8% lors des échanges du matin jeudi. Ben Reitzes a attribué cette baisse à des investisseurs qui se repliaient vers la sécurité dans un contexte de tensions liées à la guerre en Iran, avec des inquiétudes selon lesquelles des hausses du prix du pétrole dues à des perturbations d'approvisionnement au détroit d'Ormuz pourraient alimenter l'inflation et augmenter les coûts des intrants des semi-conducteurs.

Comment la guerre en Iran pourrait-elle affecter les coûts des intrants des semi-conducteurs ?
Reitzes a expliqué que si les prix du pétrole brut augmentent en raison de perturbations d'approvisionnement liées à l'affrontement au détroit d'Ormuz, cela pourrait pousser les banques centrales à relever les taux d'intérêt pour contenir l'inflation, augmentant ainsi les coûts des intrants. Il a également évoqué des inquiétudes concernant l'hélium et le GNL, susceptibles d'influer sur les coûts de l'électricité, ce qui peut affecter la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs, tout en avertissant qu'il est trop tôt pour mesurer l'impact global.

Que prévoient les analystes pour les prochains résultats de Big Tech ?
Reitzes a déclaré qu'il attendait les plans de dépenses d'investissement des entreprises de Big Tech et des hyperscalers prévus pour publication au cours des deux prochaines semaines, dont Alphabet, Intel, Microsoft, Meta Platforms, Apple et Amazon. Il a indiqué qu'il s'attend à des hausses de capex plutôt qu'à des baisses, ajoutant qu'il ne pense qu'aucun hyperscaler renoncerait à l'IA ni réduirait ses plans de capex.