Les ETF Bitcoin (fonds négociés en bourse) ont enregistré près de 500 millions de dollars de sorties nettes au total à partir du dernier vendredi, l'IBIT de BlackRock affichant 650 millions de dollars de retraits. Le lundi 8 juin, les capitaux ont basculé vers l'ARKB d'Ark Invest, qui a reçu 63 millions de dollars d'entrées, contre sa moyenne quotidienne habituelle de 2 millions de dollars. La réallocation s'est produite parce que l'ARKB facture des frais plus bas que l'IBIT, ce qui traduit un rééquilibrage institutionnel vers une alternative moins coûteuse. Ce mouvement coïncidait avec la fin d'une hémorragie de ventes de la part des investisseurs particuliers, qui a commencé au second semestre de mai et s'est achevée le 5 juin, lorsque le Bitcoin a atteint un plus bas annuel autour de 59 000 dollars. Les investisseurs “whales” ont commencé à accumuler du Bitcoin le 5 juin, signalant une transition potentielle dans le comportement des participants au marché.
L'ETF de BlackRock enregistre 650 millions de dollars de sorties alors que les capitaux se déplacent vers Ark Invest
À partir du dernier vendredi, l'IBIT de BlackRock a enregistré 650 millions de dollars de sorties nettes, dépassant les 500 millions de dollars de sorties nettes totales pour l'ensemble des ETF Bitcoin. Six autres ETF ont enregistré des entrées nettes positives sur la même période, dont trois avec une activité marquée : le BITB de Bitwise, le mini-ETF BTC de Grayscale et l'ARKB d'Ark Invest. Le GBTC, ETF historique de Grayscale, a continué de subir de fortes sorties.
L'ARKB a reçu 63 millions de dollars d'entrées, soit une hausse substantielle par rapport à sa moyenne d'entrée quotidienne de 2 millions de dollars. Le transfert de capitaux de l'IBIT vers l'ARKB s'est fait spécifiquement le lundi 8 juin. L'ARKB conserve des frais plus bas que l'IBIT tout en offrant une liquidité comparable, ce qui en fait une option attrayante pour le rééquilibrage institutionnel. La très grande majorité des investisseurs particuliers qui investissent dans des ETF Bitcoin détiennent des positions dans l'IBIT.
La vente par les investisseurs particuliers s'arrête le 5 juin tandis que l'accumulation des “whales” commence
Les investisseurs particuliers ont réalisé de lourdes ventes de BTC du second semestre de mai jusqu'au 4 juin, y compris sur des exchanges crypto. Le 5 juin, la tendance s'est inversée, les investisseurs “whales” ayant commencé à acheter du Bitcoin. Le 5 juin a marqué le jour où le prix du Bitcoin a enregistré son plus bas annuel, autour de 59 000 dollars.
L'accumulation des “whales” a commencé pendant que les investisseurs particuliers distribuaient leurs avoirs. L'exode des investisseurs particuliers sur le marché Bitcoin a pris fin le 5 juin. Les investisseurs institutionnels pourraient être revenus sur le marché à partir de lundi.
Les taux de financement montrent des positions courtes chez les particuliers contre un positionnement neutre des “whales”
Des taux de financement négatifs sur les marchés à terme du Bitcoin les plus utilisés par les investisseurs particuliers indiquent une majorité de positions courtes. Les taux de financement sur les marchés les plus utilisés par les “whales” ont atteint pratiquement zéro aujourd'hui, suggérant que les “whales” ne détiennent actuellement pas de positions courtes contrairement aux investisseurs particuliers.
Les “short squeezes” sont des hausses rapides des prix provoquées par la clôture forcée massive des positions courtes. Des taux de financement négatifs chez les investisseurs particuliers combinés à un positionnement neutre des “whales” créent des conditions dans lesquelles la liquidation forcée des positions courtes pourrait déclencher des achats automatiques de BTC. Le maintien des taux de financement des “whales” à zéro tandis que ceux des particuliers restent négatifs représente la structure actuelle du marché.
L'IPO de SpaceX est prévue pour demain.
FAQ
De combien de capitaux est sortie l'ETF Bitcoin de BlackRock à partir du dernier vendredi ?
L'IBIT de BlackRock a enregistré 650 millions de dollars de sorties à partir du dernier vendredi, dépassant les 500 millions de dollars de sorties nettes totales pour l'ensemble des ETF Bitcoin sur la même période. Les sorties ont été compensées partiellement par des entrées dans six autres ETF, en particulier l'ARKB d'Ark Invest, qui a reçu 63 millions de dollars.
Quand les investisseurs particuliers ont-ils cessé de vendre du Bitcoin ?
Les investisseurs particuliers ont réalisé de lourdes ventes de BTC du second semestre de mai jusqu'au 4 juin. L'exode des particuliers s'est terminé le 5 juin, qui était aussi le jour où le prix du Bitcoin a touché son plus bas annuel autour de 59 000 dollars et où les investisseurs “whales” ont commencé à accumuler.
Que montrent les taux de financement actuels concernant le positionnement sur le marché Bitcoin ?
Des taux de financement négatifs sur les marchés à terme du Bitcoin orientés vers les particuliers indiquent que les investisseurs particuliers détiennent une majorité de positions courtes. À l'inverse, les taux de financement sur les marchés dominés par les “whales” ont atteint pratiquement zéro aujourd'hui, ce qui montre que les “whales” ne sont actuellement pas short sur le Bitcoin contrairement aux participants particuliers.
