A16z Crypto met en garde contre le fait que les États-Unis prennent du retard par rapport à MiCA alors qu'une commission du Sénat fait avancer la loi CLARITY

Le comité bancaire du Sénat a voté le 14 mai 2026 pour faire avancer la loi Digital Asset Market CLARITY Act, rapprochant les États-Unis de leur première loi globale de structure du marché crypto.

• Points clés :
• • Le comité bancaire du Sénat a fait avancer la loi CLARITY Act le 14 mai 2026, marquant une étape bipartisane historique vers la réglementation des cryptos.
• • Miles Jennings, d’A16z Crypto, a déclaré que la CLARITY s’appuie sur le cadre des stablecoins de la loi GENIUS Act, présenté en juillet 2025, afin de débloquer des protections plus larges pour les développeurs.
• • Si la CLARITY franchit un vote complet au Sénat et la Chambre, les développeurs disposeront de voies nationales pour lancer des réseaux blockchain sans compromis réglementaire.

A16z Crypto soutient la loi CLARITY Act après le vote du comité du Sénat

Le vote de « markup » du comité a fait avancer le texte sur une base bipartisane. Miles Jennings, conseil général et responsable des politiques publiques chez A16z Crypto, l’a qualifié d’étape historique pour l’industrie. Le projet de loi doit désormais être soumis à un vote plénier complet au Sénat, où la version du comité bancaire du Sénat et la partie correspondante du comité de l’agriculture du Sénat seront fusionnées en un seul paquet unifié.

Si le projet de loi combiné franchit le vote complet au Sénat, il sera transmis à la Chambre pour approbation. Une version à la Chambre de la CLARITY Act, désignée HR 3633, a été adoptée en juillet 2025 par 294 voix pour et 134 contre, dont 78 démocrates. Une signature du président en ferait une loi.

La CLARITY Act s’appuie sur des années de travaux préparatoires législatifs. Les sénateurs Lummis et Gillibrand ont présenté le premier cadre bipartisane en juin 2022. La loi plus ancienne, Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act, connue sous le nom de FIT21, a fait passer la Chambre en 2024 avec 279 voix, dont 71 démocrates. Chaque cycle a créé une dynamique qui a poussé le Sénat à accélérer ses propres projets jusqu’à la fin 2025 et en 2026.

Un problème central visé par le texte est l’absence de limites claires entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Sans juridiction définie, les développeurs ont subi pendant des années des interprétations d’application évolutives. Jennings a décrit l’approche actuelle comme une « réglementation par l’exécution » qui a ouvert des brèches aux mauvais acteurs tout en pénalisant les développeurs responsables.

La CLARITY Act vise à définir à quel moment un actif numérique est un titre et à quel moment c’est une marchandise. Elle établit aussi des règles de supervision pour les échanges crypto et ajoute des protections pour les consommateurs dans le trading d’actifs numériques, des domaines pour lesquels la législation existante n’offrait que peu d’indications spécifiques.

Jennings a établi une distinction nette entre les entreprises et les réseaux blockchain. Les entreprises fonctionnent via un contrôle centralisé. Les réseaux, par conception, coordonnent les participants grâce à des règles partagées, sans qu’aucune partie ne contrôle l’ensemble. Lorsqu’on applique des cadres juridiques d’entreprise aux réseaux, a-t-il fait valoir, des intermédiaires apparaissent et captent une valeur qui, autrement, irait aux utilisateurs.

Cette dynamique définit déjà une grande partie de l’économie numérique. A16z Crypto cite le covoiturage et le streaming musical comme exemples : les opérateurs de plateforme captent la majorité des revenus, tandis que les personnes qui génèrent la valeur n’en reçoivent qu’une fraction.

Les réseaux blockchain, a écrit Jennings, offrent une structure différente : une infrastructure régie par des règles transparentes, détenue et exploitée par les participants, où la valeur peut atteindre les « bords » du réseau plutôt que de se concentrer au centre.

La loi GENIUS Act, qui a créé un cadre réglementaire pour les stablecoins et a été adoptée en juillet 2025, a fourni un exemple concret de ce que la législation propre aux cryptos peut débloquer. Jennings a déclaré que son adoption a entraîné des gains d’adoption mesurables et a positionné les stablecoins dans des applications grand public, y compris des intégrations avec des agents d’IA.

Jennings a exposé clairement les enjeux mondiaux. La réglementation MiCA de l’Union européenne et les règles crypto du Royaume-Uni sont déjà en avance sur les États-Unis en matière de cadres définis. Aucune juridiction concurrente n’a encore construit un régime idéal, mais il a averti que des règles calibrées ailleurs finiront par faire sortir de leur pays d’origine l’activité des startups, les capitaux et les emplois des États-Unis.

La CLARITY Act est conçue pour empêcher ce scénario en donnant aux développeurs une base juridique pour lancer des réseaux blockchain aux États-Unis, lever des capitaux à l’intérieur des frontières américaines et opérer sans les compromis structurels que l’incertitude réglementaire leur a imposés depuis plus d’une décennie.

A16z Crypto a indiqué qu’elle publierait une analyse plus détaillée de ce que fait et ne fait pas la CLARITY pour les développeurs une fois que le projet de loi aura progressé jusqu’au vote plénier du Sénat et que d’éventuels amendements finaux auront été apportés.