Le conflit en Iran présente un risque limité pour la puissance de hachage de Bitcoin, malgré la contournement des sanctions cryptographiques de 7,8 milliards de dollars

Les analystes de l’industrie et les opérateurs miniers affirment que l’escalade du conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran est peu susceptible de perturber de manière significative le réseau mondial de Bitcoin, contredisant les spéculations sur les réseaux sociaux concernant un effondrement potentiel du hashrate et des ventes massives de BTC.

Alors que l’Iran a construit un écosystème cryptographique de 7,8 milliards de dollars permettant d’éviter les sanctions via le minage d’État et l’utilisation de stablecoins, les experts estiment que le pays représente moins de 5 % du hashrate mondial, avec un impact minimal sur la sécurité du réseau ou la durée des blocs, même en cas d’interruption des opérations. Le conflit a néanmoins provoqué une hausse de 700 % des sorties de cryptomonnaies depuis l’échange iranien Nobitex et a ravivé l’attention sur la façon dont les actifs numériques servent à la fois de bouée de sauvetage pour le régime et de couverture pour les citoyens en pleine tourmente géopolitique.

Les experts minimisent les risques de perturbation du hashrate

Wolfie Zhao, responsable de la recherche chez TheMinerMag, a déclaré que le conflit “n’est pas une grande préoccupation pour Bitcoin”, rejetant les suggestions selon lesquelles des coupures d’électricité en Iran affecteraient de manière significative le réseau. Bien que certains mineurs individuels puissent faire face à des disruptions, l’ampleur n’est pas comparable à des chocs mondiaux passés comme la répression minière en Chine en 2021.

Ethan Vera, directeur des opérations chez Luxor Technology, a souligné que même si l’activité minière iranienne était interrompue, cela n’aurait “aucun impact matériel sur la durée des blocs, ni sur la sécurité du réseau Bitcoin”. Vera estime que la part de l’Iran dans le hashrate mondial est inférieure à 1 %, décrivant l’industrie locale comme composée d’entreprises privées et de sociétés chinoises traditionnelles opérant à petite échelle.

Le hashrate de Bitcoin était d’environ 986 EH/s le 28 février, juste après les premières frappes, atteignant un sommet de 1 136 EH/s le 1er mars avant de se stabiliser autour de 1 000 EH/s, selon les données de CoinWarz. Le mécanisme automatique d’ajustement de la difficulté du réseau compenserait toute réduction prolongée du hashrate en rendant la production de blocs plus facile pour les mineurs restants.

Les spéculations sur les réseaux sociaux avaient averti qu’une perturbation du réseau électrique iranien pourrait impacter de 2 % à 5 % du hashrate mondial, potentiellement déconnectant 427 000 rigs de minage et déclenchant des ventes de Bitcoin pour des milliards de dollars. Les experts de l’industrie qualifient ces estimations d’exagérées compte tenu de la véritable empreinte minière de l’Iran et de la résilience inhérente au réseau.

L’écosystème de contournement des sanctions cryptographiques de 7,8 milliards de dollars en Iran

L’Iran a légalisé le minage de cryptomonnaies en 2019 comme une stratégie pour contourner les systèmes financiers dominés par le dollar américain et atténuer l’impact des sanctions internationales. Les mineurs agréés reçoivent de l’électricité subventionnée en échange de la vente du Bitcoin miné à la banque centrale, qui déploie ensuite la cryptomonnaie pour le règlement des échanges en dehors du système SWIFT.

Les aspects économiques sont frappants. Le coût estimé pour miner un Bitcoin en Iran est d’environ 1 300 dollars, contre un prix de marché proche de 68 000 dollars, ce qui implique une marge brute d’énergie d’environ 50 fois. Cela permet à l’Iran de convertir ses ressources énergétiques sanctionnées en liquidités mondiales non sanctionnables.

La société d’analyse blockchain Chainalysis estime que l’écosystème cryptographique iranien a atteint 7,78 milliards de dollars en 2025, comparable au PIB de petites nations souveraines. Parmi les principales conclusions, on note plus de 3 milliards de dollars d’entrées liées à des adresses associées au Corps des Gardiens de la Révolution Islamique (IRGC) en 2025, avec des portefeuilles liés à l’IRGC représentant plus de 50 % des flux entrants au quatrième trimestre. Les pics d’activité sont liés à des escalades militaires et à des troubles domestiques.

Les stablecoins, notamment USDT, sont devenus une couche de règlement parallèle. Selon Elliptic, la banque centrale iranienne aurait accumulé au moins 507 millions de dollars en USDT en 2025. Dans un environnement sanctionné, l’USDT fonctionne efficacement comme un dollar fantôme, indexé sur la monnaie américaine tout en opérant en dehors des rails bancaires traditionnels.

Pour les Iraniens ordinaires confrontés à l’effondrement économique, la cryptomonnaie remplit une fonction différente. Avec le rial ayant perdu plus de 96 % de sa valeur face au dollar, les citoyens utilisent de plus en plus Bitcoin comme couverture contre l’hyperinflation. Les retraits en devises sur les plateformes d’échange explosent lors des protestations et des coupures d’Internet, alors que les fonds sont transférés vers des portefeuilles privés pour éviter les contrôles de capitaux.

La vulnérabilité du réseau menace les opérations minières

L’infrastructure minière iranienne dépend entièrement du réseau électrique national, qui subit une pression importante. Les estimations suggèrent qu’environ 700 000 rigs miniers opèrent dans tout le pays, consommant environ 2 000 mégawatts par jour, l’équivalent d’une ville de taille moyenne. Certains rapports indiquent que jusqu’à 95 % de l’activité minière pourrait être non autorisée, avec de grandes opérations liées à l’IRGC bénéficiant d’un accès préférentiel à l’électricité.

Les hôpitaux connaissent des coupures d’électricité tournantes, les ménages subissent des pénuries saisonnières d’énergie, et les autorités imposent des interdictions périodiques de minage pour soulager le réseau. L’écosystème minier repose sur une infrastructure déjà fragile.

Si des frappes militaires prolongées dégradent la capacité du réseau de 30 % à 50 %, les opérations minières pourraient ne pas simplement diminuer proportionnellement, mais s’effondrer complètement. Les rigs miniers nécessitent une alimentation continue et stable, et une alimentation intermittente rend l’exploitation économiquement inviable.

Une élimination soudaine de la part estimée de 2 % à 5 % du hashrate mondial irait temporairement ralentir la durée des blocs Bitcoin, augmenterait les frais de transaction et entraînerait un ajustement à la baisse de la difficulté avant de redistribuer les récompenses de minage ailleurs. Techniquement, le réseau s’adapterait. Sur le plan géopolitique, cependant, les implications sont plus importantes.

Si le revenu annuel en crypto de 1 milliard de dollars de l’Iran disparaît, le régime perd une voie clé de devises non sanctionnables, la flexibilité pour le règlement commercial se réduit, et la pression financière s’intensifie.

Implications du marché et dynamique du dollar

Le conflit a déjà provoqué d’importantes sorties de cryptomonnaies depuis l’Iran. Elliptic a rapporté que le volume des transactions sortantes de Nobitex, la plus grande plateforme du pays, a augmenté de 700 % en quelques minutes après les premières frappes, ce qui pourrait représenter une fuite de capitaux alors que les utilisateurs transfèrent des fonds vers des plateformes étrangères.

Les réactions plus larges du marché ont vu le dollar américain se renforcer face à la plupart des devises du G10, les rendements du Trésor monter, les actions baisser, et le prix du pétrole brut grimper vers 80 dollars le baril, avec des projections au-dessus de 100 dollars si l’escalade se poursuit. Des données sur les prix à la production plus fortes que prévu ont compliqué les perspectives de la Réserve fédérale, les marchés devant équilibrer les risques d’inflation persistante, des attentes de baisse de taux retardées, des prix du pétrole élevés et une instabilité géopolitique.

Pour Bitcoin, cette dynamique crée une tension. À court terme, la force du dollar pèse sur les actifs risqués, la volatilité augmente et la liquidité se resserre. À long terme, l’inflation structurelle renforce la thèse de l’or numérique, l’instabilité des fiat renforce les narratives de couverture, et les marchés émergents cherchent des alternatives aux systèmes dominés par le dollar.

L’analyste de StoneX, Fawad Razaqzada, a noté que le contexte favorable au dollar provient de la hausse des prix de l’énergie et de la demande de refuge. “Les États-Unis restent largement indépendants en énergie, tandis que l’Europe et une grande partie de l’Asie ne le sont pas. Si les tensions au Moyen-Orient persistent, les prix élevés du pétrole et du gaz continueront à peser sur les économies importatrices d’énergie.”

La neutralité géopolitique de Bitcoin

L’expérience cryptographique de l’Iran souligne une réalité plus large : Bitcoin est politiquement neutre mais géopolitiquement significatif. La même infrastructure qui permet aux protestataires de contourner les contrôles de capitaux permet aussi au régime d’éviter les sanctions. Les stablecoins fonctionnent comme des dollars fantômes pour les acteurs étatiques et les citoyens ordinaires.

La cryptomonnaie n’est pas intrinsèquement alignée avec une idéologie. C’est une infrastructure, et cette infrastructure s’adapte à celui qui la contrôle. En Iran, cette infrastructure convertit l’énergie subventionnée en liquidités mondiales tout en offrant aux citoyens une couverture contre l’effondrement monétaire.

Plusieurs scénarios sont désormais envisageables. Si le conflit reste limité, les dégâts sur le réseau électrique peuvent être contenus et les opérations minières continuer. Si les dégâts infrastructurels s’intensifient, le hashrate chute brutalement, le minage iranien s’effondre, les pipelines de revenus se ferment, et le minage mondial se redistribue.

Les marchés surveilleront le niveau du Brent, la dynamique du dollar, la trajectoire des rendements américains et le hashrate du réseau Bitcoin. Peu de tableaux de bord suivent aussi directement le risque géopolitique que le graphique du hashrate de Bitcoin. Quand le réseau électrique tombe, le hashrate chute avec lui, emportant avec lui l’une des ressources financières les plus discrètes de l’Iran.

FAQ : Conflit en Iran et minage de Bitcoin

Quelle part du hashrate mondial de Bitcoin représente l’Iran ?

Les estimations varient, la majorité des analystes situant la part de l’Iran entre moins de 1 % et 5 % du hashrate mondial. Les experts de TheMinerMag et Luxor Technology suggèrent que la fourchette inférieure est plus précise, ce qui signifie qu’une perturbation aurait un impact minimal sur la sécurité du réseau ou la durée des blocs.

Comment l’Iran utilise-t-il la cryptomonnaie pour contourner les sanctions ?

L’Iran a légalisé le minage en 2019, permettant aux opérateurs agréés d’utiliser de l’électricité subventionnée en échange de la vente du Bitcoin miné à la banque centrale. Le BTC est ensuite utilisé pour le règlement des échanges internationaux en dehors du système SWIFT. Le régime accumule aussi des stablecoins comme USDT, qui fonctionnent comme des dollars fantômes pour les transactions transfrontalières.

Comment le conflit pourrait-il affecter les Iraniens ordinaires utilisant la cryptomonnaie ?

Les Iraniens comptent de plus en plus sur la cryptomonnaie comme couverture contre l’hyperinflation, le rial ayant perdu plus de 96 % de sa valeur face au dollar. Les retraits en devises ont augmenté de 700 % après les frappes, ce qui suggère une fuite de capitaux. Les coupures d’Internet et les dégâts infrastructurels pourraient limiter l’accès aux fonds, tandis que l’instabilité monétaire renforce le rôle de la cryptomonnaie comme outil de survie financière.