Difficile à rivaliser : le prix de l'action MSTR chute continuellement et le Bitcoin subit une forte baisse, MicroStrategy augmente le dividende des actions privilégiées STRC à 11,5%

Sous la pression combinée de la baisse du prix du Bitcoin et de la huitième chute consécutive du cours de l’action de MicroStrategy (MSTR), l’entreprise de réserve en Bitcoin a annoncé avoir augmenté le taux de distribution de ses actions privilégiées perpétuelles STRC (Stretch) à 11,5 %. Il s’agit de la septième augmentation de dividende depuis la mise sur le marché de ce produit en juillet 2025, soulignant la transition progressive de la société, en période de turbulence du marché, d’un financement par actions ordinaires vers des actions privilégiées.

Le cours de MSTR en baisse depuis huit mois, le Bitcoin chute également

MicroStrategy (MSTR) a vu son cours chuter de près de 20 % cette année, avec une baisse de 62 % en six mois, enregistrant ainsi sa huitième clôture en baisse consécutive. Depuis son sommet intraday de 543 dollars en novembre 2024, le cours a perdu jusqu’à 75 %, clôturant la semaine dernière à 129,50 dollars.

Parallèlement, le prix du Bitcoin a enregistré une baisse de 16,37 % en février, avec une chute totale d’environ 24,6 % depuis le début de l’année, poussant plusieurs entreprises de réserve détenant de grandes quantités de Bitcoin (DAT) à couper leurs pertes en vendant progressivement leurs BTC. La société MicroStrategy a en moyenne un coût d’acquisition d’environ 76 020 dollars par Bitcoin.

Face à une performance boursière décevante et à un marché des cryptomonnaies morose, la pression sur le capital de MicroStrategy continue de s’accroître.

Sept augmentations de dividendes : le rendement de STRC porté à 11,5 %

Dans ce contexte, MicroStrategy a annoncé aujourd’hui une nouvelle hausse de 25 points de base du dividende annuel de ses actions privilégiées perpétuelles STRC, portant le taux à 11,5 %. Ce dividende est versé mensuellement, avec un mécanisme de réinitialisation du taux chaque mois, visant à maintenir le prix de l’action autour de 100 dollars, transformant ainsi un capital numérique très volatil en un produit semblable à un revenu fixe, afin de rassurer les investisseurs paniqués par la récente chute du marché des cryptomonnaies.

STRC est une action privilégiée perpétuelle sans date d’échéance, la société n’étant pas obligée de la racheter à une date précise. Selon la société, cette conception vise à réduire la volatilité du prix et à encourager la négociation autour de la valeur nominale. Pendant la période de turbulence du marché en février, le prix de négociation de STRC est même tombé en dessous de 100 dollars. La hausse du dividende est donc vue comme une mesure pour stabiliser le prix.

(Le Bitcoin tourne en rond ? MicroStrategy mise sur les actions privilégiées STRC, offrant un rendement élevé avec peu de volatilité)

Changement de mode de financement : les actions privilégiées remplacent les actions ordinaires comme outil principal

Avec la forte volatilité des actions ordinaires et leur perte d’avantage en termes de prime, les actions privilégiées, en tant qu’outil défensif, pourraient devenir un canal clé pour la société afin d’obtenir des liquidités à l’avenir. Comme l’a indiqué le PDG de MicroStrategy, Phong Le, il y a quelques semaines, la société prévoit de réduire progressivement l’émission d’actions ordinaires pour financer l’achat de Bitcoin, en augmentant la proportion d’émissions d’actions privilégiées.

Il a expliqué qu’en 2023, MicroStrategy a levé environ 7 milliards de dollars via STRC et d’autres actions privilégiées perpétuelles, représentant 33 % du marché global des actions privilégiées, et prévoit que ces dernières deviendront le principal mécanisme de financement d’ici 2026.

Récemment, la société a également continué d’accroître ses avoirs en Bitcoin, ayant acheté 592 BTC mi-février, portant le total à 717 722 BTC, avec une perte latente d’environ 7,9 milliards de dollars. Elle figure également parmi les entreprises américaines de plus de 25 milliards de dollars de capitalisation où le taux de vente à découvert est le plus élevé.

(Ennemi public ? MicroStrategy avec une perte latente de 7,9 milliards de dollars sur ses Bitcoin, la société la plus shortée aux États-Unis)

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