Détroit d'Hormuz sous le feu des projecteurs alors que les flux mondiaux de pétrole brut risquent d'être perturbés

Les frappes militaires américaines contre l’Iran ont secoué les marchés mondiaux de l’énergie, envoyant les prix du pétrole vers leurs plus hauts niveaux en sept mois et injectant une nouvelle incertitude dans l’inflation, la politique des banques centrales et les marchés financiers américains, alors que les traders se préparent à une semaine volatile.

Les prix du pétrole devraient augmenter après l’action militaire américaine contre l’Iran

Le président Donald Trump a confirmé le 28 février que les forces américaines, en collaboration avec Israël, avaient lancé de grandes opérations de combat contre l’Iran, intensifiant fortement les tensions dans l’un des corridors énergétiques les plus critiques au monde. L’annonce a placé le risque géopolitique au premier plan des salles de trading de New York à Londres et en Asie.

Le Brent a clôturé la semaine près de 73 dollars le baril, en hausse d’environ 16 % depuis le début de l’année, alors que les investisseurs anticipent d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement. Plusieurs scénarios de marché indiquent désormais que le pétrole pourrait atteindre 80 dollars si les flux maritimes à travers le détroit d’Hormuz font face à des menaces crédibles ou à des interruptions.

Environ 20 % du pétrole brut échangé mondial — soit environ 13 millions de barils par jour — ainsi qu’une part similaire de gaz naturel liquéfié transitent par le détroit d’Hormuz, ce qui en fait l’un des points de passage stratégiquement les plus sensibles de l’économie mondiale. Même une perturbation partielle, selon les analystes, pourrait rapidement se répercuter sur les marchés du carburant, du fret et de l’assurance.

Dans une note partagée avec Bitcoin.com News dimanche, Nigel Green, fondateur et PDG de Devere Group, a déclaré que la réévaluation actuelle est liée à un risque opérationnel plutôt qu’à une pure spéculation.

« Les marchés de l’énergie entrent dans une phase de réévaluation motivée par le risque opérationnel plutôt que par la spéculation », a déclaré Green. Le dirigeant de Devere Group a ajouté :

« Lorsqu’un cinquième environ du flux mondial de brut transite par un seul corridor maritime, même une probabilité marginale de perturbation exige une prime de risque structurelle plus élevée. »

Il a précisé que l’offre physique n’a pas besoin de s’arrêter pour que les prix augmentent. « Les coûts d’assurance, les reroutages de navires et le stockage de précaution peuvent à eux seuls resserrer les attentes d’approvisionnement. La capacité de production mondiale excédentaire reste concentrée parmi quelques producteurs du Golfe, a indiqué le fondateur de Devere, tandis que les stocks commerciaux dans les économies de l’OCDE sont inférieurs aux moyennes à long terme.

Green a expliqué qu’une perturbation soutenue de 1 million de barils par jour — soit environ 1 % de l’offre mondiale — suffirait à faire basculer l’équilibre d’un marché déjà ajusté à une croissance modérée de la demande. Il a également noté que les marchés au-delà du pétrole réagissent en tandem. Les rendements du Trésor américain ont reflété une demande de refuge ces dernières séances, tandis que l’or s’est renforcé alors que les investisseurs se couvrent contre le risque géopolitique, a observé Green.

L’or a enregistré une hausse de 5,5 % au cours des cinq dernières séances de bourse. Le dollar américain et le yen japonais attirent des flux défensifs, détaille l’analyse de Green, et les monnaies des marchés émergents, plus volatiles, subissent une pression renouvelée. Green a remarké qu’une augmentation de 10 à 15 dollars du prix du brut pourrait compliquer les perspectives d’inflation et de taux d’intérêt aux États-Unis et à l’étranger.

« Les banques centrales qui devaient envisager une baisse des taux plus tard cette année seront confrontées à un calcul plus complexe si l’énergie se répercute sur les prix à la consommation et les attentes d’inflation », a-t-il indiqué dans son analyse.

Par ailleurs, l’alliance pétrolière connue sous le nom d’OPEP+ a décidé d’augmenter modestement l’offre. L’Arabie saoudite, la Russie, l’Irak, les Émirats arabes unis, le Koweït, le Kazakhstan, l’Algérie et Oman se sont réunis virtuellement le dimanche 1er mars et ont convenu de reprendre la réduction volontaire de leur production.

L’organisation a approuvé un ajustement de la production de 206 000 barils par jour pour avril, dans le cadre d’un plan plus large visant à éliminer 1,65 million de barils par jour de coupes volontaires supplémentaires, annoncées initialement en avril 2023. Les responsables ont indiqué que ces augmentations pourraient être suspendues ou inversées en fonction des conditions du marché, tout en réaffirmant leur engagement à une conformité totale conformément à la Déclaration de coopération, surveillée par le Comité de suivi ministériel conjoint.

Dans son analyse, Green a également expliqué que les économies asiatiques sont particulièrement exposées. Le dirigeant de Devere a précisé que l’Inde, la Corée du Sud et le Japon dépendent fortement des flux énergétiques du Golfe, l’Inde important près de la moitié de son pétrole brut via le détroit d’Hormuz.

Sur les réseaux sociaux, nombreux sont ceux convaincus que les investisseurs dans le pétrole et le gaz ont hâte que la séance de lundi commence. De plus, tôt dimanche matin, plusieurs comptes ont rapporté qu’un navire pétrolier, le Skylight, avait été attaqué près du détroit d’Hormuz, blessant quatre membres d’équipage et provoquant une évacuation, selon le centre de sécurité maritime d’Oman. Beaucoup soutiennent que même la menace de fermeture du détroit d’Hormuz « entraînerait probablement une hausse des prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril. »

Que cette dernière escalade soit de courte durée ou qu’elle entraîne une impasse prolongée, les marchés de l’énergie négocient désormais autant sur le risque que sur les fondamentaux. Avec un corridor maritime clé sous surveillance et des décideurs déjà confrontés à des pressions inflationnistes, les prochaines séances mettront à l’épreuve la mesure dans laquelle les investisseurs sont prêts à intégrer une prime géopolitique dans le prix du pétrole, des obligations et des actions simultanément.

FAQ 🔎

• Comment les frappes américaines contre l’Iran affectent-elles les prix du pétrole aux États-Unis ? L’action militaire américaine augmente le risque de perturbation de l’approvisionnement via le détroit d’Hormuz, ce qui fait monter les prix mondiaux du brut, influençant les coûts de l’essence et de l’énergie aux États-Unis.
• Pourquoi le détroit d’Hormuz est-il important pour les marchés mondiaux de l’énergie ? Environ 20 % du pétrole brut échangé mondial transite chaque jour par le détroit d’Hormuz, en faisant une route d’approvisionnement critique.
• Que a décidé l’OPEP+ après l’escalade du conflit avec l’Iran ? L’OPEP+ a approuvé une augmentation de la production de 206 000 barils par jour pour avril, tout en conservant la flexibilité d’ajuster la production en fonction des conditions du marché.
• Une hausse des prix du pétrole pourrait-elle influencer l’inflation et les taux d’intérêt aux États-Unis ? Une augmentation soutenue du prix du brut peut se répercuter sur les coûts énergétiques des consommateurs, compliquant potentiellement les tendances inflationnistes et les décisions des banques centrales.