Parier sur la fusion de Tesla et SpaceX ? Le premier achat de Tesla par le ETF spatial de "Wood姐"

Auteur : Ye Huiwen, Wall Street Jingwen

Le ETF thématique d’exploration spatiale sous la gestion de l’investisseur renommé Cathie Wood (Woodie) a effectué pour la première fois une position sur Tesla, ce qui a suscité des spéculations sur le marché concernant ses paris sur une possible restructuration majeure de l’empire commercial de Musk.

Selon Benzinga, l’ARK Space & Defense Innovation ETF (ARKX) a acheté 35 766 actions Tesla le mercredi 4 février. Avant cette transaction, le fonds ne détenait aucune action Tesla. Au jeudi, cette position représentait 1,99 % de l’actif total de l’ETF.

Bien que Ark Invest, sous la direction de Wood, détienne depuis longtemps une grande quantité d’actions Tesla via d’autres fonds innovants, c’est la première fois qu’elle intègre cette société dans un portefeuille axé sur l’espace et la défense. Ce réajustement de l’allocation d’actifs intervient à un moment sensible : des rapports récents indiquent que SpaceX et xAI ont finalisé leur fusion, et le marché voit de plus en plus de discussions sur une possible intégration de cette entité conjointe avec Tesla.

Ce comportement d’achat rare a non seulement attiré l’attention des investisseurs sur le manque de canaux publics pour participer à l’investissement dans SpaceX, mais a également suscité des spéculations sur d’éventuelles opérations de capital. Si Tesla devait fusionner avec SpaceX/xAI, cela impliquerait un examen réglementaire complexe et une approbation des actionnaires, et cette stratégie d’Ark Invest pourrait viser à prendre une position anticipée.

Logique de la construction de position : pari sur la fusion ou stratégie robotique

Deux principales interprétations existent concernant la motivation derrière cette acquisition par ARKX. D’une part, Ark Invest pourrait constituer une position pour se préparer à un éventuel vote des actionnaires sur une fusion entre Tesla et SpaceX/xAI. Certains observateurs considèrent cette opération comme un pari direct sur l’intégration du portefeuille commercial de Musk.

D’autre part, cette décision d’investissement pourrait également reposer sur une logique fondamentale. Cet ETF a déjà placé « robot adaptatif » parmi ses thèmes d’investissement principaux. Étant donné que Tesla développe activement le robot Optimus et s’efforce d’utiliser la robotique pour aider à établir une « civilisation planétaire », cela s’aligne avec la vision macro du fonds d’exploration spatiale. Ainsi, même en tant que constructeur de véhicules électriques, le potentiel de Tesla dans le domaine de la robotique justifie sa présence dans un ETF dédié à l’espace.

Carte des positions : exposition étendue de Ark aux entreprises de Musk

Cet achat renforce la position d’Ark Invest en tant que fervent supporter des entreprises de Musk. Dans plusieurs autres ETF gérés par Ark Invest, Tesla occupe une place centrale. Plus précisément, Tesla est la première grande position dans l’ARK Innovation ETF (ARKK), l’ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) et l’ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ), avec des proportions respectives d’environ 10,99 %, 10,39 % et 9,93 %.

De plus, le fonds Ark Venture, qui investit dans des sociétés privées et cotées, détient également des actions liées à Musk. Au 31 janvier, SpaceX était la première position du fonds, représentant 11,23 % ; xAI était la deuxième, avec 6,31 % ; Tesla occupait la trenteième position, avec 1,05 %. Ces chiffres ne reflètent pas encore les changements récents liés à la fusion de SpaceX et xAI.

Point de vue du marché : montée des attentes concernant l’intégration

Les analystes de Wall Street restent très attentifs à la possibilité d’une intégration du empire commercial de Musk. L’investisseur Chamath Palihapitiya a récemment déclaré publiquement qu’il croit que Musk finira par réaliser une « fusion inversée », intégrant SpaceX à Tesla, ce qu’il considère comme sa « prédiction inversée » pour 2026.

L’analyste de Wedbush, Dan Ives, a également indiqué récemment que « les chances que Tesla tente de fusionner avec la nouvelle entité SpaceX/xAI sont en augmentation ». Ives pense que cet écosystème d’IA en croissance continue se concentrera à la fois sur « l’espace et la Terre », et que Musk a non seulement la motivation pour cette intégration, mais que cette dernière est également logiquement cohérente. Cependant, toute fusion de ce type nécessiterait l’approbation des actionnaires de Tesla et un examen rigoureux par les régulateurs.

Le chemin de financement de SpaceX et la rareté de l’investissement

Actuellement, SpaceX reste l’une des plus grandes entreprises privées au monde, avec des canaux d’investissement très limités pour le grand public. Outre les fonds d’Ark Invest, les investisseurs accèdent principalement indirectement à SpaceX en détenant des actions de sociétés cotées telles que Bank of America, Alphabet ou EchoStar.

Concernant la perspective d’introduction en bourse de SpaceX, Musk avait laissé entendre qu’un IPO était envisagé, mais aucune démarche officielle n’a été encore déposée. Le marché suppose que l’IPO pourrait avoir lieu dès juin 2026 au plus tôt. Dans ce contexte, l’achat direct d’actions Tesla via l’ETF spatial par Ark Invest, que ce soit par confiance dans la robotique ou par anticipation d’une fusion future, envoie un nouveau signal aux investisseurs cherchant une exposition à ces actifs.