Últimamente he estado investigando sobre REITs de madera y me di cuenta de que comprar acciones de madera no es tan simple como elegir cualquier empresa forestal. La mayoría de la gente no se da cuenta de que la exposición a la madera en realidad se puede hacer de manera bastante limpia a través de tres actores principales en el espacio de los REITs de terrenos forestales.

Weyerhaeuser es el peso pesado aquí. Tiene enormes participaciones en terrenos forestales en todo el país y es básicamente el mayor propietario privado de bosques en EE. UU. Lo que encuentro interesante es cómo han estructurado su negocio: ya no se trata solo de poseer árboles. Gestionan aserraderos, producen productos de madera y administran la cosecha de madera con prácticas de sostenibilidad reales. La compañía ha estado en una racha de crecimiento durante la última década, lo que demuestra que están serios en ampliar su presencia. Dicho esto, sus ingresos fluctúan bastante porque la madera es una materia prima, así que si compras acciones de madera a través de Weyerhaeuser, espera algo de volatilidad vinculada a los ciclos de construcción.

Luego está Rayonier, que es más pequeño pero tiene un ángulo internacional único. Tienen operaciones forestales en Nueva Zelanda junto con sus participaciones en EE. UU., lo que significa que tienen exposición a los mercados asiáticos, especialmente China. Eso en realidad es una jugada de diversificación bastante inteligente si piensas en la demanda global de madera. La escala más pequeña también significa que todavía pueden crecer de manera significativa mediante adquisiciones sin necesidad de grandes acuerdos.

Potlatch es el más interesante si quieres exposición directa a la madera. Han estructurado sus contratos para que estén directamente ligados a los precios de la madera, por lo que su rendimiento financiero fluctúa más con los mercados de la madera que los otros dos. Esto los convierte en la apuesta más apalancada a la demanda de vivienda y construcción. Es una jugada más arriesgada, pero si eres optimista sobre el mercado de la vivienda y quieres una exposición concentrada en acciones de madera, Potlatch cumple esa función.

Pero aquí está la cosa: si solo buscas estos por el rendimiento por dividendos, quizás te decepciones. Ninguno de ellos ofrece rendimientos muy altos. Weyerhaeuser ronda el 3,5 %, Rayonier es similar, y Potlatch aún más bajo. La verdadera razón para poseerlos no es el ingreso, sino la exposición a la madera como un activo renovable real. Eso se está volviendo más valioso a medida que la gente piensa más cuidadosamente en inversiones sostenibles.

Así que si te preguntas cómo comprar acciones de madera de manera efectiva, piensa en qué enfoque quieres. ¿Quieres al actor más grande y diversificado? Weyerhaeuser. ¿Quieres exposición internacional? Rayonier. ¿Quieres apalancamiento máximo a los precios de la madera y la demanda de vivienda? Potlatch. Los tres deberían estar en tu radar si la madera forma parte de tu tesis de inversión.