Acabo de darme cuenta de que muchas personas se confunden entre dos movimientos básicos de opciones que en realidad significan cosas completamente opuestas. Permíteme explicar la diferencia entre vender para cerrar y vender para abrir porque es más importante de lo que piensas.

Así que aquí está lo básico sobre el comercio de opciones: hay una tonelada de terminología confusa que honestamente lleva tiempo entender. Pero si estás entrando en este espacio, necesitas saber qué estás haciendo realmente cuando colocas una orden.

Cuando vendes para abrir, básicamente estás iniciando una posición corta en una opción. Vendes el contrato primero y recoges la prima en tu cuenta. Ese es tu efectivo por adelantado. Luego esperas a que esa opción pierda valor para poder comprarla más barata después y llevarte la diferencia. Es al revés de lo que la mayoría piensa: vendes primero, compras después.

Vender para cerrar es el movimiento opuesto. Ya posees una opción que compraste anteriormente, y ahora la estás vendiendo para salir de la posición. Quizá ha generado ganancias y quieres asegurar esas ganancias. O quizás está perdiendo valor y quieres cortar pérdidas antes de que empeore. De cualquier manera, estás cerrando una posición que ya tenías.

La diferencia clave realmente se reduce al momento. Con vender para abrir, estás iniciando una operación en corto y recibiendo el pago de inmediato. Con vender para cerrar, estás terminando una posición larga que abriste previamente. Una es comenzar en corto, la otra es terminar en largo.

Aquí es donde se vuelve importante: cuando vendes para abrir, estás asumiendo riesgos diferentes que cuando vendes para cerrar. Si vendes para abrir una opción de compra, esperas que la acción se mantenga por debajo de tu precio de ejercicio para que la opción expire sin valor y puedas quedarte con toda esa prima. Pero si la acción sube por encima de tu precio de ejercicio, podrías ser asignado y obligado a vender acciones con pérdida, o si no posees las acciones, estás en una posición de corto desnudo, lo cual es bastante peligroso.

Con vender para cerrar, tu riesgo ya está definido por cuánto pagaste originalmente por la opción. Tu pérdida máxima es lo que gastaste para comprarla.

El valor temporal también importa mucho aquí. Las opciones pierden valor a medida que se acerca la fecha de vencimiento, lo que se llama decadencia temporal. Esto en realidad trabaja a tu favor cuando vendes para abrir porque ya recogiste esa prima y ahora la decadencia temporal trabaja para ti. Pero si compraste una opción y está perdiendo valor a medida que se acerca la expiración, vender para cerrar podría ser la jugada inteligente para evitar verla decaer a cero.

Muchos traders nuevos se sienten atraídos por las opciones porque puedes controlar una gran cantidad de acciones con una pequeña inversión de efectivo. Obtienes apalancamiento. Pero esa es exactamente la razón por la que son más riesgosas que simplemente comprar acciones. El precio tiene que moverse rápido y lo suficientemente lejos para superar el diferencial entre oferta y demanda, y tienes un reloj en marcha que trabaja en tu contra todo el tiempo.

Lo que realmente debes entender es que vender para cerrar y vender para abrir son dos estrategias completamente diferentes. Una es defensiva, cerrar algo que ya posees. La otra es agresiva, iniciar una nueva posición en corto apostando en contra de la opción. Ambas pueden funcionar, pero necesitas saber cuál estás haciendo y por qué. Demasiadas personas las confunden y terminan en posiciones que en realidad no tenían la intención de tomar.