Hasta el 16 de abril, el oro spot internacional cotizaba a 4795 dólares por onza, tras caer aproximadamente un 1.5% desde su reciente máximo de 4870 dólares, y en el día ha oscilado por debajo del nivel psicológico clave de 4800 dólares, mostrando una tendencia de retroceso técnico. El precio del oro actual está probando el soporte en la línea inferior del canal alcista reciente y la media móvil de 5 días (alrededor de 4786 dólares); si se pierde este soporte, el siguiente se sitúa en la zona de 4745-4750 dólares; la resistencia en la parte superior se concentra en torno a los 4839 dólares y los 4870 dólares.

Desde el punto de vista macroeconómico, los datos de IPC y PPI de marzo en EE. UU. superaron las expectativas consecutivamente, la rigidez de la inflación sigue siendo alta, y las expectativas del mercado de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en lo que queda del año se han reducido significativamente. Al mismo tiempo, la situación geopolítica en Oriente Medio ha mostrado una disminución en las expectativas de alto el fuego, y el sentimiento de refugio ha retrocedido marginalmente; estos dos factores combinados ejercen una presión a corto plazo sobre el precio del oro. Sin embargo, las compras continuas de oro por parte de los bancos centrales globales y las compras estructurales aún ofrecen un soporte en la parte inferior, por lo que en el corto plazo el precio del oro probablemente oscile en un rango, y la dirección dependerá de nuevos catalizadores macroeconómicos o geopolíticos.

Petróleo

Hasta el 16 de abril, el precio del petróleo Brent cotizaba a 94.93 dólares por barril, y el WTI a 91.29 dólares por barril, manteniéndose en un patrón de alta volatilidad. Actualmente, el mercado se encuentra en un punto de equilibrio entre el riesgo geopolítico y la incertidumbre diplomática; el diferencial de precios del WTI a corto plazo ha caído aproximadamente un 60% desde su pico, y el índice de volatilidad de las opciones de petróleo ha casi reducido a la mitad respecto a su máximo de marzo. La fase de operaciones de pánico ha terminado prácticamente, y el mercado está volviendo gradualmente a una valoración basada en los fundamentos.

En términos de oferta y demanda, el bloqueo total de los puertos iraníes por parte de EE. UU. está acelerando el consumo de inventarios mundiales de petróleo. Hasta la semana del 10 de abril, los datos de la EIA mostraron una reducción inesperada de 913,000 barriles en los inventarios de crudo en EE. UU., en contraste con las expectativas del mercado. Además, la brecha en el suministro de petróleo en Oriente Medio todavía alcanza varios millones de barriles por día, por lo que en el corto plazo, la oferta y la demanda seguirán siendo ajustadas, dificultando una reversión fundamental. Los focos principales para el futuro son el avance en las negociaciones entre EE. UU. e Irán y la recuperación del tránsito en el estrecho de Ormuz; se espera que los precios del petróleo continúen oscilando en niveles elevados, por lo que hay que estar atento a riesgos de volatilidad en ambas direcciones.