¿Li Shufu vendió su coche a Dong Mingzhu, y ahora Dong Mingzhu podrá venderle chips a Li Shufu?

问AI · ¿Cómo afectará la cooperación entre Gree y Geely a la fabricación en China?

El 18 de marzo, Geely recibió un cliente importante. Dong Mingzhu, presidenta de Gree Electric Appliances, en la oficina de representación de Beijing de Geely Holding Group, presentó oficialmente un Zeekr 009 Guanghui. Li Shufu, presidente de Geely Holding, se presentó personalmente para entregar el coche, y la “puesta en escena” fue al máximo.

Li Shufu declaró que la elección de Dong Mingzhu del automóvil de Geely es una muestra de su confianza. Dong Mingzhu respondió que fueron los productos de Geely los que le dieron tranquilidad, y reveló que varios amigos empresarios le pedían que ayudara a comprar en representación el Zeekr 009.

En el mismo día en que Dong Mingzhu compró el Zeekr 009 Guanghui, Geely Automobile publicó su informe anual 2025. En 2025, los ingresos de Geely alcanzaron 345.2B de yuanes, un aumento del 25% interanual, estableciendo un máximo histórico. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 14.41B de yuanes, un aumento del 36% interanual.

Después de la publicación del informe, la cotización de Geely Automobile tuvo una racha de tres alzas consecutivas: subió desde el precio de cierre del 18 de marzo de 18.15 HKD hasta 20.00 HKD en el cierre del 23 de marzo, con una subida acumulada aproximada del 10.2%. Desde 2026 hasta la fecha (23 de marzo), la subida total ha superado el 12%, y la capitalización de mercado más reciente de Geely Automobile es de 215.7B de HKD.

¿Cómo “conquistó” Geely a Mercedes-Benz?

2025 fue especialmente significativo para Geely: tanto las ventas como los ingresos lograron saltos históricos. Los ingresos fueron de 345.2B de yuanes, un +25% interanual, y alcanzaron un máximo histórico. En un contexto de competencia extremadamente intensa en toda la industria automotriz, las ventas de Geely en el año llegaron a 3.03M de unidades, un +39% interanual; por primera vez en su historia superó los 3 millones de unidades, colocándose en el grupo de marcas líderes a nivel mundial.

En detalle, las ventas de vehículos de nueva energía de Geely fueron de 1.69M de unidades, un +90% interanual; la tasa de penetración fue del 55.8%, superando por primera vez el 50%, lo que marca el éxito de la transformación de Geely hacia la electrificación. De ellas, Geely Galaxy vendió 1.24M, un +150% interanual, convirtiéndose en la marca de nueva energía que más rápido llegó al millón; Zeekr 224k, con el récord de entregas en un solo mes en el trimestre Q4 y el retorno a rentabilidad a nivel trimestral. En términos de tecnología y estrategia, Geely también se posicionó dentro del “primer escalón” global, convirtiéndose en una de las pocas empresas automotrices del país que abarca tecnologías de conducción inteligente de alto nivel y de baterías.

Recientemente, Mercedes-Benz anunció externamente que toda su arquitectura de plataformas de vehículos de nueva energía usará la arquitectura de vehículos de nueva energía de Geely. Mercedes-Benz desarrollará una plataforma totalmente nueva de vehículos eléctricos basándose en la arquitectura electrónica y eléctrica GEEA de Geely. Antes de esto, sus negocios habían tenido un trato considerable: desde motores hasta sistemas híbridos y conducción inteligente. La cooperación a nivel de vehículo completo, en estos 100 años, es prácticamente la primera vez. Que pueda “conquistar” a Mercedes-Benz demuestra que la tecnología de Geely ya ha sido validada por el mercado.

En la era en la que manda el efectivo, las reservas de caja de Geely fueron de 68.2 mil millones de yuanes, un +46% interanual; el importe neto de caja fue de 49.9 mil millones de yuanes, y su capacidad de resistir riesgos se reforzó aún más. Según lo divulgado en el informe, el dividendo por acción fue de 0.5 HKD, un +51.5% interanual; la devolución a los accionistas mejoró de forma notable, fortaleciendo aún más la confianza de los inversores.

Lo que no se puede dejar de mencionar es que, en el lado de las utilidades, Geely tuvo aumento de ingresos pero no aumento de beneficios: el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 16.85 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual apenas del 0.24%. Muy por debajo del crecimiento del 25% en ingresos, lo que significa una fuerte caída del beneficio neto por vehículo de Geely. El informe muestra que en 2024, el beneficio neto por vehículo de Geely Automobile fue de 7727 yuanes; en 2025, el beneficio neto fue de 16.85 mil millones de yuanes, con ventas totales de 3.03M de unidades, lo que indica que el beneficio neto promedio por vehículo fue de 5570 yuanes. Esto implica que el beneficio neto por vehículo cayó un 27%. El margen de ganancia neta por ventas también se redujo del 6.99% del año anterior al 4.82%, una caída de 2.17 puntos porcentuales.

Desde la perspectiva de las categorías de vehículos vendidos por Geely, su enfoque principal sigue siendo en productos de gama media-baja. La proporción de la gama media Galaxy supera el 40%. En cuanto a Lynk & Co, las ventas fueron de 350.5k de unidades, +23% interanual; la tasa de crecimiento fue inferior al crecimiento general. La energía de gama alta se debilitó: aunque Zeekr recuperó la rentabilidad, el precio promedio y el margen bruto no alcanzaron las expectativas. Además, el crecimiento de las ventas en el extranjero de Geely estuvo por debajo de lo previsto: las ventas en el exterior en el año fueron de 420 mil unidades, solo un +0.4% interanual, muy por debajo del 21.1% del sector y del desempeño de competidores como BYD y Chery. Las exportaciones de nueva energía fueron de 124 mil unidades, un +240% interanual; al tener una base baja, la brecha con los principales líderes sigue siendo grande.

Cómo derribar al campeón japonés “en el campo de batalla”

Según informó Xinhua News Agency, en 2025 las ventas totales de las empresas automotrices de China alcanzaron 27 millones de unidades, un +10% interanual. En el mismo periodo, las empresas automotrices japonesas tuvieron ventas totales de 25 millones de unidades. En el ranking mundial de ventas de autos nuevos, las marcas de automóviles de China superaron a Japón en ventas totales y se alzaron con el título de “número uno en ventas” a nivel mundial. Esta es la primera vez que las ventas globales de las empresas automotrices chinas superan a las de las empresas japonesas, coronándose como #1 a nivel mundial. Esto ocurrió nuevamente después de que en 2023 la exportación de automóviles de China superó por primera vez a Japón para convertirse en el mayor país exportador de automóviles del mundo.

Dentro de las 27 millones de unidades vendidas en todo el año por las empresas automotrices chinas, las 420k de unidades de Geely Automobile representan 1/9 del total. Entre las empresas de marcas propias, solo está por detrás de BYD, que vendió 4.6 millones. En el top 10 global de ventas de empresas automotrices, hay tres empresas chinas: BYD, SAIC Group y Geely Holding. BYD, con 124k de unidades, ocupa el puesto 6; en comparación con 2024, avanzó 1 puesto. SAIC Group ocupa el puesto 7, subiendo 1 puesto interanual. Geely Holding Group ocupa el puesto 9, subiendo 2 puestos frente a 2024. Los tres rankings han mejorado.

Toyota sigue firme en el primer lugar y encadena 6 años consecutivos manteniéndose #1 a nivel mundial. Cabe destacar que, cuando Geely lo superó, fue precisamente a otra gran empresa japonesa: Honda. Aunque Honda todavía está en el top 10 global, su puesto cayó hasta el 10 después de ser superada por Geely. Antes, Nissan, un habitual del top 10, quedó fuera del top 10 global; esta es también la primera vez que Nissan no logra figurar en el ranking desde 2004. La caída de las ventas de las empresas japonesas está directamente relacionada con la fuerte irrupción de empresas automotrices chinas como Geely y BYD.

Que las empresas automotrices chinas superen a las japonesas, la clave reside en los vehículos de nueva energía. Desde 3.03M de unidades en 2021 hasta 16.49 millones en 2025, las ventas y producción de vehículos de nueva energía de las empresas automotrices chinas han ocupado el primer lugar global durante 11 años consecutivos. El mercado automotriz de nuestro país ha construido una cadena industrial completa en electrificación e inteligencia, formando una ventaja competitiva.

A medida que las empresas chinas siguen impulsando el mercado exterior de automóviles, se refuerza aún más su competitividad en el mercado global. Según la estimación de la Asociación de la Industria Automotriz de China (CAAM), en 2026 las exportaciones de automóviles de China se prevén en 7.4 millones de unidades. Esto permitirá que la cuota mundial de los automóviles chinos aumente aún más sobre la base del 35.6% en 2025, y en esto no puede faltar el impulso de Geely.

¿Por qué se pudo venderle el coche a Dong Mingzhu?

Lograr que la tía Dong compre el Zeekr 009 Guanghui no es nada fácil, porque Gree también fabrica vehículos de nueva energía y, además, tiene una confianza enorme en la tecnología de fabricación de sus propios coches. Dong Mingzhu alguna vez dijo a los medios: “Ahora nuestros equipos de almacenamiento de energía de Gree se exportan a todo el mundo. ¿Crees que nuestra nueva energía funciona o no?” Y también afirmó: “Cuando el mercado necesita vehículos eléctricos, tenemos total capacidad para satisfacer la demanda”, “Si tú quieres un vehículo eléctrico, yo te lo puedo dar”. Esto muestra su confianza en la Gree TAI (antes Yinlong) en tecnología de baterías (como baterías de fosfato de titanio de litio) y en la capacidad de fabricación de vehículos.

Dong Mingzhu y Li Shufu, como representantes de empresarios del sector industrial, se han entendido bien durante muchos años. Por lo visto en el pasado, comparten valores altamente compatibles: ambos son firmes defensores de “el largo plazo, la fabricación dura y la tecnología central”. Dong Mingzhu enfatizó “entregar la vida al producto; seguridad primero”; Li Shufu insiste en “la seguridad y la calidad son la línea de vida”. Esta visión compartida es la base de su excelente relación personal. Dong Mingzhu describió a Li Shufu como “alguien que durante décadas se ha esforzado en seguridad y calidad, y es admirable”; Li Shufu, a su vez, ve a Dong Mingzhu como una figura de referencia para la fabricación en China. Ambos apoyan juntos al “China Smart Manufacturing”.

No solo tienen una relación personal profunda; también existe cooperación sustancial previa entre ambas partes. Desde 2019, Gree proporcionó soluciones de aire acondicionado central de escenario completo para la fábrica inteligente de Geely a nivel nacional y para los dormitorios de empleados, y firmaron un acuerdo estratégico de compras a largo plazo.

El 18 de marzo, Li Shufu entregó personalmente a Dong Mingzhu el Zeekr 009 Guanghui. Dong Mingzhu no solo lo compró para sí, sino que además, junto con su equipo, pidió 9 vehículos y, en el acto, gritó: “El mundo mira a los autos de China; los autos de China miran a Geely”, creando un respaldo de autoridad para el círculo de élite. Li Shufu se presentó personalmente para respaldar el producto, transmitiendo una señal de confianza al 100% en la capacidad del Zeekr, y reforzando la confianza del mercado y de los inversores.

Cabe destacar que, con anterioridad, Dong Mingzhu dijo que los chips de Gree habían sido comprados por varias empresas automotrices. Según información pública, los chips de Gree efectivamente ya han entrado en las cadenas de suministro de algunas empresas automotrices, y no se quedan solo en el plano verbal.

Según reportes de múltiples medios desde finales de 2025 hasta inicios de 2026, los chips para automoción de Gree (especialmente semiconductores de potencia y módulos de carburo de silicio) ya han logrado entrar en las cadenas de suministro de empresas líderes nacionales como BYD y Changan. Los datos muestran que en 2025 los chips de Gree se asignaron a aproximadamente 100 mil vehículos de nueva energía. El negocio de semiconductores de Gree ya alcanzó ingresos de 13 a 15 mil millones de yuanes en 2024; en 2025 se prevé que el beneficio neto sea de alrededor de 3.5 mil millones de yuanes, lo que indica que en exportación (incluidos los destinados a automóviles) ya ha logrado un avance sustancial. Además, según reportes, el rendimiento de chips de carburo de silicio desarrollados por Gree alcanza hasta 99.6%, y el costo es 18% más bajo que el promedio de la industria, lo cual le aporta competitividad para entrar en las cadenas de suministro de fabricantes de automóviles.

Sin embargo, por el momento, no hay confirmación oficial de que Geely vaya a comprar chips de Gree; esto, hay que decirlo, es una lástima. Li Shufu hizo que Dong Mingzhu comprara el coche de su propia empresa, pero ¿podrá Dong Mingzhu lograr que Li Shufu aplique los chips de Gree? La historia de estos dos empresarios de primer nivel aún no ha terminado.

Dong Mingzhu, con acciones, apoya a los autos nacionales, y también deja sembradas bases para que Gree amplíe a nuevos escenarios como la electrónica automotriz. En el acto, Dong Mingzhu dejó claro: “Espero que en el futuro Gree y Geely tengan más cooperación”, sugiriendo un espacio de sinergia en campos como el motor y el control electrónico, los chips y la fabricación inteligente. Esta entrega de coches es una actualización que va de la cooperación en la cadena de suministro a la confianza de marca, allanando el camino para futuras colaboraciones tecnológicas, de canales y de ecosistema.

En realidad, esta compra de Dong Mingzhu también es muy clave para Zeekr, porque Zeekr se encuentra en una etapa crítica de romper desde “alto nivel de nicho” hacia “lujo masivo”. Necesita con urgencia el respaldo de figuras del nivel más alto. La elección de Dong Mingzhu rompe directamente la percepción arraigada de que “los MPV de alta gama solo pueden elegir Alphard”, y abre la puerta del mercado de alto nivel en los círculos gubernamentales y empresariales para el Zeekr 009.

Con base en la profunda acumulación de Gree Electric en fabricación de alta gama y componentes clave (chips, motores, almacenamiento de energía), y en la posición de liderazgo de Geely Holding Group en movilidad inteligente, fabricación de vehículos completos y diseño de ecosistema, si ambas profundizan su cooperación en el futuro, no solo sería una relación simple de “comprar y vender”, sino que podría convertirse en un ejemplo de la integración profunda del “hard tech” y el “soft ecosystem” de la fabricación en China.

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Autor | Mengxiao

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