La crisis en Oriente Medio provoca turbulencias en los mercados globales, los activos chinos se convierten en el nuevo "refugio seguro"

Pregunta a la IA · ¿Por qué los activos de China pueden mantenerse estables a contracorriente bajo la crisis en Oriente Medio?

Desde lo que va de este año, a medida que Estados Unidos y el régimen de Israel han emprendido ataques continuos contra Irán, el riesgo geopolítico internacional ha aumentado, lo que también ha provocado presión sobre los mercados globales; la bolsa, el oro y los mercados de bonos han seguido registrando turbulencias. En este contexto, el mercado chino se está convirtiendo en el “punto de referencia” de los mercados de inversión globales, y los activos denominados en renminbi (yuanes) se han convertido en un nuevo “refugio seguro”.

Según informó el diario Diario Económico, en el último mes, no solo las rentabilidades de los bonos del Estado de China se han mantenido estables, sino que además el yuan se ha apreciado a contracorriente. En el mercado de divisas, el yuan también ha mostrado una resiliencia extremadamente fuerte. En el periodo de un mes hasta el 3 de abril, el índice del dólar se fortaleció de manera intermitente, mientras que las monedas de las economías desarrolladas, como el euro, el dólar canadiense, el franco suizo, el yen japonés y el won surcoreano, se vieron sometidas en general a presión. El yuan fue la única moneda importante que se apreció frente al dólar; a las 7 p. m. del 3 de abril, se registró 1 dólar = 6.8842.

El informe señala que, con base en datos del sitio web de la empresa de responsabilidad limitada de compensación y liquidación de pagos transfronterizos, los datos de la empresa muestran que en el sistema de pagos transfronterizos en yuanes (CIPS) el monto de las transacciones alcanzó en marzo el máximo de los últimos 12 meses, con un volumen diario promedio de 9205 mil millones de yuanes, y un número de operaciones de 3.574 millones, que aumentó de forma notable frente a los 6197 mil millones de yuanes y las 2.593 millones de operaciones de febrero. El 2 de abril, el monto de las transacciones subió aún más hasta 1.22 billones de yuanes, y el número de operaciones también llegó a cerca de 4.2万.

Según informó Caixin, el valor de asignar bonos en yuanes se está destacando con rapidez en medio de la reconfiguración acelerada del panorama del capital global. El 31 de marzo, la Asociación Internacional de Mercados de Capital (ICMA) celebró con éxito su conferencia anual 2026 sobre el mercado de capitales de deuda de China. En la reunión, varios invitados destacados señalaron que, en el contexto de que la economía global se está ajustando en profundidad y la incertidumbre externa va en aumento, las rentabilidades de los bonos en yuanes se mantienen estables, el crédito es de alta calidad, la volatilidad tiene una correlación menor con los mercados tradicionales, y los bonos en yuanes se están convirtiendo en una opción imprescindible para la asignación de activos globales.

Recientemente, Deutsche Bank logró fijar el precio y emitir con éxito bonos panda multilplazo por un monto de 55 mil millones de yuanes en el mercado de bonos interbancarios de China. Esta emisión es la primera ronda de bonos panda de 2026 emitida por una institución financiera de la Unión Europea, y al mismo tiempo también actualiza el récord máximo de volumen en una sola emisión de bonos panda por parte de bancos extranjeros.

El director general de Deutsche Bank para China, Zhu Tong, al conceder una entrevista a un reportero de Shanghai Securities News, dijo que el mercado de bonos en yuanes muestra una buena estabilidad en medio de la volatilidad de los mercados globales. Aunque durante el periodo de emisión aumentaron los riesgos geopolíticos externos, en general el mercado considera que el mercado de bonos en yuanes se ve afectado de manera relativamente limitada; la emisión pudo avanzar conforme al plan y además recibió una suscripción positiva por parte de los inversores.

Los activos en yuanes, evidentemente, ya se han convertido en el nuevo “refugio seguro” bajo la crisis en Oriente Medio, y este fenómeno también ha llamado la atención de varias instituciones. El director ejecutivo de la Asociación Internacional de Mercados de Capital, Bryan Pascoe, dijo que China, dentro de todo el mercado internacional de capital de deuda, es un mercado muy importante y desempeña un papel clave en el flujo global de capital y el desarrollo de los mercados. En la actualidad, la participación de China en el mercado global de deuda sigue siendo relativamente baja; a futuro, el potencial de mejora es enorme.

El director ejecutivo de Pictet Asset Management Asia (excluyendo Japón) y socio del capital del Grupo Pictet, Zhao Junjie, afirmó recientemente, en una entrevista exclusiva con Xinhua Finance & Economics, que: “En un entorno de alta inflación global, China puede mantener niveles bajos de inflación. En el contexto de la volatilidad del mercado, garantiza una estabilidad relativa de los rendimientos de sus bonos; además, sumado a que la internacionalización del yuan avanza de manera constante y gradual y al entorno macrofavorable para las monedas de los mercados emergentes derivado de la debilidad del dólar, a largo plazo vemos con buenos ojos el mercado de bonos en yuanes”.

Goldman Sachs publicó un informe de investigación en el que sostiene que la situación de China, bajo el impacto del conflicto en Oriente Medio, es mejor que la de la mayoría de los países. La dependencia total de China de la energía importada es mucho menor: más de la mitad del volumen total del consumo de energía proviene del carbón, y casi todo el carbón proviene de producción doméstica en China. Además, los altos inventarios de petróleo de China y las medidas para limitar la transmisión de los precios del combustible a los precios internos del combustible también reducen la sensibilidad de la economía china a los precios del petróleo.

El equipo de macroeconomía y estrategia de Oriental Securities señaló recientemente que, en los últimos años, las relaciones internacionales globales y las medidas de política interna han pasado a ser las principales variables que influyen en la fijación de precios macroeconómicos y de activos. En un contexto en el que aumenta la incertidumbre del entorno externo, las ventajas de desarrollo de China y su trayectoria de desarrollo son cada vez más claras, lo que seguirá apoyando la reevaluación del valor de los activos chinos.

El equipo considera que, aunque en el futuro el entorno de política internacional seguirá siendo complejo, habrá cada vez más factores favorables para China. El desarrollo de la economía, la sociedad, la industria y la fortaleza tecnológica de China harán que China se convierta en el verdadero “punto de referencia” del mercado de inversiones global. Sumado a la estabilidad destacada de las políticas, su continuidad, su enfoque pragmático y su relevancia, y la visión de futuro en la planificación, esto respaldará fundamentalmente el valor único de los activos de China y de su mercado bursátil.