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La primera licencia de emisores de stablecoins en Hong Kong se retrasa!

La primera licencia de emisores de stablecoins en Hong Kong ha confirmado su retraso. Después de que la Ley de Stablecoins de Hong Kong entrara en vigor el 1 de agosto de 2025, el mercado estaba muy atento a la fecha de emisión de las primeras licencias. Sin embargo, según informes de los medios, un portavoz de la Autoridad Monetaria de Hong Kong( HKMA) confirmó que las licencias no se emitirán como se esperaba en marzo, y actualmente la HKMA «está trabajando arduamente en la emisión de licencias y las anunciará oportunamente».

Esta expectativa de «llegar en marzo» no es una interpretación del mercado, sino una promesa pública de los altos cargos del gobierno de Hong Kong.

El presidente de la HKMA, Yu Weiwen, afirmó a principios de febrero que su objetivo era emitir las primeras licencias de emisores de stablecoins en Hong Kong en marzo de 2026. En ese momento, la HKMA estaba evaluando activamente la documentación de los solicitantes y solicitando información adicional a las instituciones solicitantes.

El Secretario de Finanzas, Paul Chan, también incluyó en el Presupuesto de Finanzas 2026/27, publicado el 25 de febrero, que «las primeras licencias de emisores de stablecoins en cumplimiento en Hong Kong se emitirán en marzo», y enfatizó que el gobierno y los reguladores financieros seguirán apoyando a los emisores licenciados en la exploración de más casos de uso, siempre que cumplan con las regulaciones y los riesgos sean controlados.

El respaldo de estos dos funcionarios llevó a que el mercado creyera firmemente que la emisión en marzo ya era un hecho.

🔍¿Quiénes serán los seleccionados? -‌ Los más sonados son Standard Chartered, HSBC y OSL, mientras que las instituciones con capital chino, según informes, no habrían sido seleccionadas.

Según informes anteriores, las instituciones más candidatas para las primeras licencias incluyen Standard Chartered y HSBC, y se dice que la HKMA prioriza a las instituciones con licencia de emisión de dinero. Al mismo tiempo, varias instituciones con capital chino supuestamente no lograron entrar en la primera lista, lo que refleja que los reguladores establecieron requisitos estrictos en la revisión inicial.

🏣¿Qué impacto tendrá? - ¿Cambiará la idea de «ser el primero en el mundo»?

El avance de Hong Kong en el marco regulatorio de stablecoins ha sido siempre uno de los más avanzados a nivel mundial. Desde que la Ley de Stablecoins entró en vigor, las señales del gobierno de Hong Kong han sido consistentemente de «rápido, estable y en cumplimiento».

Sin embargo, el retraso en la emisión de las primeras licencias inevitablemente genera dudas sobre el progreso de la revisión: ¿es que algunas instituciones solicitantes no cumplen con los estándares regulatorios, o la HKMA está siendo demasiado estricta en los detalles? ¿O quizás las autoridades superiores tienen preocupaciones sobre la posición y la conformidad de las stablecoins, y el rumbo de la política podría cambiar? La HKMA solo ha respondido con «anunciará en su momento» y no ha proporcionado un cronograma específico. La capacidad de Hong Kong para mantener su liderazgo en la regulación de stablecoins en los próximos meses será un aspecto que vale la pena seguir.