La presidenta de la Reserva Federal, Daly: La "regla empírica" del mercado laboral está siendo reescrita; el crecimiento cero en el empleo no necesariamente indica debilidad

El viernes (3 de abril), se publicaron en Estados Unidos los datos de empleo no agrícola de marzo, y la Oficina de Estadísticas Laborales dio a conocer un informe que, en conjunto, fue mejor que lo previsto con anterioridad.

El informe mostró que el número de empleos no agrícolas en marzo aumentó en 178.000, frente a lo esperado de 65.000. Esta cifra rebotó desde la cifra revisada de febrero de una disminución de 133.000 y se acerca al récord de 160.000 empleos creados en enero; por su parte, la tasa de desempleo bajó hasta el 4,3%, frente al 4,4% previsto.

Ese día, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly (Mary Daly), señaló que la economía de Estados Unidos ya no necesita generar tantas plazas de trabajo como antes para mantener la proporción de empleo de la población. Indicó que el cambio en las políticas gubernamentales ha provocado una reducción en la cantidad de inmigrantes, con lo que el crecimiento de la fuerza laboral se aproxima a cero; esto significa que la “regla práctica” que antes se utilizaba para medir la salud del mercado laboral está cambiando.

Considera que, en este entorno, los datos mensuales de contratación ya no reflejan con precisión la salud del mercado laboral. Un crecimiento nulo del empleo todavía puede considerarse un estado normal, y la tasa de desempleo podría ser un mejor indicador.

El consejero de la Reserva Federal Chris Waller también señaló recientemente que el crecimiento del empleo podría ser cero y, además, debido a los cambios en las políticas de inmigración, se prevé que este año el mercado laboral no registre crecimiento. Por tanto, la tasa de desempleo podría mantenerse estable, de modo que el mercado laboral aún podría considerarse en equilibrio.

De cara al futuro, Daly cree que depender solo del indicador de crecimiento del empleo no es probable que se convierta en un buen estándar para evaluar la salud del mercado laboral. Prefiere utilizar indicadores como la proporción de la población empleada respecto de la población total, la tasa de desempleo, la tasa de bajas y la tasa de contratación, entre otros. Considera que estos indicadores pueden reflejar los cambios en el tamaño de la fuerza laboral y que permiten reflejar con mayor precisión la situación del mercado laboral.

Además, Daly también afirmó que incluso cuando los distintos índices de confianza están en niveles bajos, los datos muestran que el mercado laboral no presenta señales de empeoramiento, lo cual es “muy reconfortante”.

Y añadió: “Esto nos da más tiempo para equilibrar los riesgos, y el nivel en el que se encuentra la política monetaria actual es justo el adecuado para llevar a cabo este trabajo”.

(Fuente: Caixin)