El Fondo Monetario Internacional advirtió en un informe publicado el jueves que la tokenización de activos financieros podría agravar las crisis financieras a un ritmo más rápido que la capacidad de los bancos centrales para responder. Y el informe señaló que la tokenización no solo sirve para reducir costos y acelerar los procesos de liquidación, sino que también representa una transformación radical del panorama financiero.

Se evidencian los riesgos sistémicos de la tokenización
En el informe elaborado por el economista jefe del Fondo Monetario Internacional, Tobias Adrian, el proceso de tokenización se describió como algo que va más allá de simplemente mejorar la eficiencia. Adrian recalcó que apunta a un cambio estructural en el sector financiero. Y entre los argumentos más importantes de Adrian está que, si bien la financiación tradicional, aunque incluye ciertos periodos de retraso que ayudan a absorber los shocks, la tokenización elimina estos mecanismos de mitigación.

Tradicionalmente, los procesos de liquidación en los mercados financieros —que a menudo tardan un día laborable— brindaban a los bancos centrales la oportunidad de inyectar liquidez, mitigar riesgos e intervenir cuando fuera necesario en casos de volatilidad. En cambio, los sistemas financieros basados en tokens digitales, con sus solicitudes de margen y con bucles de retroalimentación algorítmica, reducen de forma drástica esta ventana de intervención.