La demanda de Bitcoin es débil; el rebote a corto plazo depende de la absorción por parte de los ETF

Los datos de CryptoQuant muestran que la compra institucional de Bitcoin en los últimos días se acerca a los máximos históricos. En los últimos 30 días, el total de ETF y Strategy ha absorbido aproximadamente 94.000 monedas, pero la demanda neta total del mercado sigue siendo de -63.000 monedas; los demás participantes han vendido hasta 157.000 monedas. Las ballenas pasaron de ser el mayor comprador a realizar ventas intensas; la volatilidad de su posición de 18 meses fluctúa cerca de 400.000 monedas; la velocidad de acumulación de los tenedores intermedios se ha desacelerado de forma notable. El precio spot de BTC presenta una prima de 21% frente al precio realizado, sin llegar a una señal histórica de verdadero fondo; la prima se está reduciendo rápidamente. El sentimiento del mercado está sumido en un pánico extremo, lo que contrasta con la entrada de flujos de capital de las instituciones. Este retroceso ronda el 47%; la volatilidad es más estrecha que la de los ciclos históricos. El fondo depende por completo de la absorción por parte de los ETF y, en el lado de la demanda, la debilidad general continúa.