Los ingresos no por intereses se convierten en la clave del éxito o fracaso. Los bancos de acciones competirán en 2025, "los fuertes lucharán por mantenerse, mientras que los rezagados lucharán por sobrevivir".

◎ Reportera: Ma Min

La diversificación y la transformación son las palabras clave del desarrollo de los bancos por acciones en los últimos años.

En el último año, en un entorno operativo lleno de desafíos, la “sensación” de los bancos por acciones es, en términos generales, bastante similar: disminución de la cuota de mercado, presión sobre el margen neto de intereses y aún persistían riesgos e inquietudes. Sin embargo, bajo un mismo tema resuelto de manera similar, los resultados operativos difieren mucho.

Entre los 9 bancos por acciones cotizados en A-shares, solo Citibank?* (招商银行), Bank of Ningbo?* (兴业银行), y Bank of Pudong Development?* (浦发银行) logran aumentos tanto en ingresos como en beneficio neto. Mientras tanto, Ping An Bank, China Everbright Bank, Huaxia Bank y Zhejiang Commercial Bank registraron disminuciones en ingresos y beneficio neto.

“Los tres de banca corporativa” se persiguen

Si se mira por tamaño, China Merchants Bank, Industrial Bank, CITIC Bank y Pudong Development Bank se mantienen en los principales puestos del grupo de bancos por acciones, con todos superando los 10 billones. China Merchants Bank, gracias a su ventaja minorista, mantiene el “primer lugar”; Industrial Bank, CITIC Bank y Pudong Development Bank son “los tres de banca corporativa”, persiguiéndose unos a otros.

En términos de tamaño, Industrial Bank superó los 10 billones en el cuarto trimestre de 2024. Un año después, CITIC Bank y Pudong Development Bank superaron los 10 billones en el cuarto trimestre de 2025. A finales del tercer trimestre de 2025, el tamaño de activos de Pudong Development Bank y CITIC Bank solo difería en 5.9 mil millones de yuanes; pero en el cuarto trimestre, la brecha se amplió a 49.2 mil millones de yuanes.

En generación de ingresos, China Merchants Bank continúa “liderando” con ingresos de 100k de yuanes. En cambio, los ingresos operativos de CITIC Bank e Industrial Bank en 2025 fueron de 100k de yuanes y 100k de yuanes, respectivamente, con una diferencia de apenas 337.53B; sin embargo, después de deducir los gastos de cada rubro, el beneficio neto atribuible de Industrial Bank fue aún mayor en 68.51 mil millones de yuanes. Se ve que reducir costos y mejorar la eficiencia es una opción obligatoria; ya se ha convertido en una fuente de beneficio que los bancos no pueden sino “rascar”.

En contraste con la disputa del grupo líder, los bancos por acciones del tramo final todavía luchan en el pantano y cada uno también tiene sus propios problemas.

Debido a una carga histórica relativamente pesada, Minsheng Bank intensificó el ritmo de provisiones. Aunque sus ingresos aumentaron un 4.82% interanual, el beneficio neto atribuible aún disminuyó un 5.37%.

Además, Ping An Bank, China Everbright Bank, Huaxia Bank y Zhejiang Commercial Bank registraron caídas interanuales en ingresos y beneficio neto, aún no han vuelto a una senda de crecimiento saludable de “mejoras dobles” en escala y resultados.

Los ingresos no por intereses se convierten en el factor decisivo

En un entorno de tasas bajas, el margen neto de intereses, indicador clave de rentabilidad, sigue descendiendo; la base principal de ingresos por intereses de los bancos no puede estabilizarse, y la lógica de “compensar el precio con volumen” tampoco es sostenible. Los ingresos no por intereses ya son el factor decisivo.

En la actualidad, la tendencia a la baja del margen neto de intereses no se ha cambiado. Por ejemplo, hasta finales de 2025, el rendimiento de los activos por intereses netos de China Everbright Bank y CITIC Bank disminuyó 14 puntos básicos interanuales; la caída fue relativamente grande, principalmente debido al descenso del rendimiento de los activos.

Sin embargo, algunos bancos han mostrado señales de que su margen neto de intereses se estabiliza: hasta finales de 2025, el margen neto de intereses de Pudong Development Bank se mantuvo igual que a principios de 2024; el de Minsheng Bank “aumentó en contra de la tendencia” en 1 punto básico, principalmente gracias al control de costos en el lado de los pasivos.

En cuanto a ingresos no por intereses, CITIC Bank ha mantenido un crecimiento positivo durante 6 años consecutivos. En la reunión de resultados, el presidente de CITIC Bank, Fang Aiying, señaló que en los últimos 5 años, la proporción de ingresos no por intereses de ese banco aumentó en 9.3 puntos porcentuales.

Impulsar el negocio de gestión patrimonial es un medio eficaz para completar los ingresos intermedios, y también pone a prueba el nivel de operación ligera de capital de los bancos.

Ante la debilidad sostenida de la demanda minorista de crédito, China Merchants Bank sigue resguardando su “foso” minorista: los ingresos netos por comisiones y tasas en 2025 aumentaron un 4.39% interanual, y dentro de eso, los ingresos por comisiones y tarifas de gestión patrimonial crecieron a gran escala, un 21.39% interanual. El margen neto de intereses también se mantuvo en un nivel relativamente alto frente al sector, en 1.87%.

Aunque Ping An Bank atravesó “dolores de parto” en su transformación minorista, el banco afirmó que ya ve “la luz al final del túnedo”: a medida que se completó el 70% del avance de la transformación, la contribución del beneficio neto de las finanzas minoristas tocó fondo y volvió a subir.

No obstante, si los ingresos no por intereses dependieran solo del rendimiento de inversiones, serían fácilmente afectados por la volatilidad de los mercados financieros. Ping An Bank se vio afectado por ello, lo que provocó que disminuyeran los ingresos netos no por intereses de negocios como la inversión en bonos.

Cómo atravesar el ciclo

En términos de calidad de activos, los bancos por acciones, en general, son estables y sólidos.

En el último año, los bancos por acciones han aumentado en general la intensidad de la disposición de activos improductivos. Sin embargo, hasta finales de 2025, las tasas de préstamos morosos de Industrial Bank, China Everbright Bank y Minsheng Bank fueron más altas que al cierre de 2024. Además, la tasa de morosidad de los préstamos personales en varios bancos por acciones también mostró tendencia al alza; no debe subestimarse la presión de riesgo de préstamos de consumo y préstamos hipotecarios.

Ajustar la tasa de cobertura de provisiones, el “depósito” de utilidades, a menudo puede embellecer los estados financieros mediante la “ingeniería financiera”. Es de notar que, hasta finales de 2025, la tasa de cobertura de provisiones de Huaxia Bank cayó a 143.30%, 18.59 puntos porcentuales menos que a finales de 2024; la de Zhejiang Commercial Bank se situó en 155.37%, 23.30 puntos porcentuales menos que el 178.67% de finales de 2024. Ambos ya se han quedado suspendidos cerca de la “línea de alerta” del 150%.

En los últimos años, la velocidad de crecimiento de resultados de la industria bancaria por acciones se ha desacelerado un tanto, lo que puede describirse como “sobrevivir en medio de un espacio estrecho”. Esto se debe a que, por un lado, antes, los grandes bancos estatales “bajaron” para capturar clientes; por el otro, los bancos comerciales urbanos se impulsaron y se pusieron al día gracias a ventajas territoriales. Bajo la “presión de ambos extremos”, la cuota de mercado de los bancos por acciones ha venido disminuyendo año tras año.

Respecto a las condiciones operativas de este año, varias entidades por acciones reconocieron que “no es para nada optimista” y que “aún quedan desafíos”.

No obstante, a partir de la información pública en recientes presentaciones de resultados, el enfoque estratégico de los bancos por acciones también tiene nuevas ideas: China Merchants Bank impulsa principalmente “reiniciar el comercio minorista”; Ping An Bank jura “volver al crecimiento”; Industrial Bank avanza hacia un enfoque de “banco de valor”… En general, los bancos por acciones han empezado a pensar qué significa “la capacidad de atravesar el ciclo” y qué impacto tendrá en su operación a continuación. Esperemos.

(Editora: Qian Xiaorui)

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