El mercado de acciones A cerró esta semana con una caída generalizada.

** El último día hábil de operaciones antes del feriado de Qingming, el mercado A-shares cerró la semana con una tendencia generalizada de caídas. Los tres principales índices abrieron al alza y luego cayeron; al final, todos cerraron a la baja de forma colectiva. El índice SSE volvió a quedar por debajo del umbral entero de 3900 puntos, y el sentimiento del mercado se mostró especialmente cauteloso de cara al feriado.**[TaoGubba]

** En concreto, el índice SSE cerró en 3880.10 puntos, con una caída del 1.00%; el índice SZSE Component cerró en 13352.90 puntos, con una caída del 0.99%; el índice ChiNext cerró en 3149.60 puntos, con una caída del 0.73%. Lo que resulta aún más digno de atención es el volumen de operaciones: el monto total negociado combinado entre las bolsas de Shanghai y Shenzhen fue de solo ~1.67 billones de yuanes, en comparación con el día hábil anterior, una reducción pronunciada de casi 16.7k de yuanes, estableciendo un nuevo mínimo del año en términos de monto negociado diario. Detrás de estas “operaciones con bajo volumen”, se refleja que la actitud de aversión al riesgo por parte del capital alcanzó un nivel máximo antes del feriado.**

** A nivel de acciones individuales, se observa un patrón de debilidad totalmente unilateral. Más de 4700 acciones en todo el mercado cerraron a la baja; solo alrededor de 750 acciones subieron. La proporción entre alzas y bajas es cercana a 1:7, y el efecto de generación de ganancias para el mercado es extremadamente pobre. Las acciones con límite a la baja (limit down) llegaron a 41, mientras que las acciones con límite al alza (limit up) fueron 38; el sentimiento de pánico se ha ido extendiendo.**

** La diferenciación por sectores se convirtió en la característica más evidente del mercado ese día. Solo dos sectores, Comunicaciones Ópticas y CPO, mostraron una fortaleza contraria a la tendencia, aumentando 2.12% y 1.64% respectivamente. En el sector de comunicaciones, Decko Li se disparó 20%; GuangJi Technology subió más de 11.44%; y varias acciones como Huiyuan Communications y Tongyu Communications llegaron al límite de subida. En el sector de electrónica, la acción Yitian Shares incluso se llevó un “límite al alza de 20cm”**** En marcado contraste, los sectores de agricultura, ganadería y pesca, equipos eléctricos, textiles y prendas de vestir, servicios públicos, medios de comunicación, etc., encabezaron las caídas, y todas superaron 2%. En el sector de equipos eléctricos, las baterías y el equipamiento de energía solar fotovoltaica se convirtieron en las zonas más golpeadas**

** ¿Por qué el mercado experimentó un ajuste tan grande antes del feriado? La fragilidad del mercado se debe a la superposición de múltiples factores. En primer lugar, al acercarse el feriado de Qingming, parte del capital opta por salir y observar desde la distancia, evitando la incertidumbre sobre posibles noticias durante el periodo vacacional. En segundo lugar, las bolsas de Hong Kong estarán cerradas desde el 3 de abril hasta el 7, y el capital de “Northbound” estará ausente, debilitando aún más la liquidez del mercado. Lo más importante, sin embargo, es que la incertidumbre sobre la situación geopolítica en Oriente Medio sigue perturbando el apetito por riesgo a nivel global; la intensa volatilidad de los precios del petróleo crudo internacional se transmite al mercado A-shares, intensificando la aversión al riesgo de los inversores.**

** El mercado actual ya ha entrado en una fase claramente dominada por un juego de oferta y demanda en cantidades existentes (stock)., mientras en el entorno aún no se apagan por completo los eventos de cisne negro, la tendencia de A-shares seguirá revirtiéndose una y otra vez.**** Aunque el desempeño general del mercado es débil, aún existen oportunidades de manera estructural. En un contexto de debilidad, el tema de CPO, las máquinas de litografía, la robótica y otros temas tecnológicos se mantienen activos. Esto refleja que durante el ajuste del mercado, el capital sigue buscando direcciones de inversión con certidumbre; los campos vinculados a la innovación tecnológica autónoma continúan recibiendo atención.**

** De cara al periodo posterior al feriado, la dirección del mercado dependerá en gran medida de los cambios en el flujo de noticias durante las vacaciones. Si la situación en Oriente Medio pudiera mostrar señales de alivio, y se sumaran señales positivas desde la política doméstica, el sentimiento del mercado podría recuperarse. Pero a corto plazo, en un trasfondo donde se entrelazan la reducción de liquidez y la incertidumbre externa, el mercado quizá siga dominado por una oscilación en debilidad. Para los inversores, al mismo tiempo que controlan la posición, pueden prestar atención a aquellas acciones de calidad que hayan sido castigadas injustamente durante el ajuste, y esperar oportunidades de retorno del valor cuando se recupere el apetito por riesgo del mercado. **
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Esta vez, Kai Ming de nuevo: ¡fue un “márgen/plan bien” que terminó en pérdidas catastróficas!