Goldman Sachs: El impacto en el sector energético respaldará al dólar canadiense a corto plazo

Investing.com - Goldman Sachs indica que, desde que comenzaron los shocks energéticos, el dólar canadiense ha sido una de las monedas con mejor desempeño dentro del grupo de divisas del G10. El banco atribuye esta fortaleza a la alta sensibilidad de Canadá a la volatilidad de los precios del petróleo, así como a la estrecha correlación de la divisa con el dólar estadounidense.

Goldman Sachs espera que, a medida que continúen los shocks energéticos, el dólar canadiense mantenga en el corto plazo un desempeño relativamente superior. Dado que Canadá es un importante exportador de petróleo a Estados Unidos y un país cuya posición como exportador a China no ha dejado de crecer, el shock en el precio del petróleo es un factor clave para el dólar canadiense.

El banco señaló que, si aumentan las preocupaciones sobre el crecimiento global, incluso monedas de exportación de materias primas como el dólar canadiense suelen quedarse atrás frente a las monedas refugio, independientemente de cómo se vean afectadas las condiciones de comercio. En este contexto, debido a que el dólar canadiense tiene una correlación general más alta con el dólar, su desempeño debería mostrar más resiliencia que el de otras monedas cíclicas.

Es poco probable que el Banco de Canadá brinde apoyo táctico mediante políticas más agresivas, ya que su comunicación reciente, en comparación con la de otros bancos centrales, ha sido relativamente más moderada. El comunicado del banco hace hincapié en el debilitamiento del crecimiento interno y afirma que el Consejo va a “ignorar” el aumento de la inflación reciente de titulares.

Goldman Sachs considera que la falta de una política más agresiva elimina los posibles vientos a favor, en lugar de suponer un obstáculo significativo para el dólar canadiense frente al dólar estadounidense. El banco afirma que el riesgo principal a la baja proviene de que la correlación del dólar canadiense con el dólar podría disminuir en un escenario de recuperación sostenida del sentimiento de riesgo y de relajación de los mercados de materias primas.

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