Acabo de notar algo interesante sobre cómo Tether se está posicionando en el mercado de Tesorería. Aparentemente, están apuntando a entrar en el top 10 de los compradores de bonos del Tesoro de EE. UU. este año, lo cual, honestamente, parece un movimiento bastante importante si logran hacerlo.

Aquí está la cosa: Tether actualmente tiene más de $122 mil millones en bonos del Tesoro como sus reservas principales. Eso es básicamente el 83% de su respaldo total, y es una estrategia deliberada. Con USDT alcanzando alrededor de $184 mil millones en circulación a nivel mundial y sumando aproximadamente 30 millones de nuevos usuarios cada trimestre, necesitan activos líquidos serios para respaldar toda esa oferta.

Bo Hines, quien dirige las operaciones de Tether en EE. UU., hizo este anuncio públicamente en la Semana del Inversionista en Bitcoin en Nueva York. Básicamente dice que las matemáticas son simples: más usuarios de USDT significan más demanda de deuda gubernamental a corto plazo. La compañía ya está clasificada en algún lugar entre Alemania y Arabia Saudita en cuanto a tenencias mundiales de bonos del Tesoro, lo cual es impresionante cuando lo piensas.

Lo interesante es que esto ya no se trata solo de USDT. Recientemente lanzaron USAT a través de Anchorage Bank, y ese está específicamente diseñado para cumplir con la Ley GENIUS, el nuevo marco federal para stablecoins que requiere respaldo 1:1 con activos de alta calidad como bonos del Tesoro. Así que Tether está básicamente duplicando sus tenencias en bonos para cumplir con esas regulaciones.

Más allá de los bonos del Tesoro, tienen unos $6.3 mil millones en reservas excedentes por encima de lo necesario para respaldar los tokens. También están holding aproximadamente 140 toneladas de oro, lo que los convierte en uno de los 13 principales tenedores de oro del mundo. Es una fortaleza sólida de colateral.

La visión más amplia aquí es que Tether se ha convertido en esta extraña mezcla entre una institución financiera y una empresa de criptomonedas. Ya no solo gestionan dólares digitales, sino que están convirtiéndose en un actor relevante en los mercados de deuda gubernamental reales. Si alcanzan ese puesto en el top 10, es otra señal de que los emisores de stablecoins básicamente se están convirtiendo en instituciones financieras en la sombra en este momento.