El oro se recupera pero la cuña ascendente señala riesgo a la baja

El oro rebota el jueves, recuperando la mayor parte de sus pérdidas anteriores después de que los compradores intervinieron para defender el nivel de $4,600. El dólar estadounidense más débil y los menores rendimientos de los bonos del Tesoro también están brindando algo de apoyo. Actualmente, el XAU/USD cotiza cerca de $4,645, un rebote desde el mínimo de $4,554 visto durante la sesión europea.

El metal sigue siendo sensible a los desarrollos en Oriente Medio. El sentimiento de riesgo mejoró tras informes de que Irán y Omán están cooperando para gestionar el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz. Un viceministro de exteriores iraní dijo a Tasnim que los dos países están trabajando en un protocolo conjunto para mantener segura la navegación marítima una vez que el conflicto disminuya.

Anteriormente, el oro había caído hasta un 4% tras el discurso del presidente de EE. UU., Donald Trump, donde señaló que las operaciones militares continúan. Trump dijo que EE. UU. está cerca de completar sus objetivos militares y advirtió sobre ataques intensos en las próximas semanas, diciendo que Washington “los devolverá a la Edad de Piedra”. También mencionó que las negociaciones continúan, agregando “Tenemos todas las cartas; ellos no tienen ninguna”.

Estos comentarios generan preocupaciones sobre un conflicto prolongado y perturbaciones persistentes en los envíos de energía a través del Estrecho, lo que mantiene altos los precios del petróleo.

El panorama para las tasas de interés sigue siendo un desafío para el oro. La inflación en aumento y los riesgos económicos asociados a los mayores costos de energía están llevando a los bancos centrales, especialmente a la Reserva Federal, a adoptar una postura más hawkish. Esto hace que el oro sea menos atractivo como refugio seguro, ya que las tasas más altas aumentan el costo de mantener un activo que no genera rendimiento.

La idea de que las tasas se mantendrán elevadas por más tiempo ha pesado sobre el oro desde que comenzó el conflicto en Oriente Medio. La herramienta CME FedWatch muestra que los mercados ahora esperan que la Fed mantenga las tasas estables en el rango del 3.50%-3.75% este año, en lugar de recortarlas como se anticipaba anteriormente.

Los funcionarios de la Fed sonaron cautelosos esta semana, indicando que no hay prisa por cambiar las tasas a pesar de las preocupaciones por la inflación derivadas de los precios de la energía.

El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, dijo el miércoles que la política actual está “bien posicionada” y debería mantenerse sin cambios por un tiempo. También señaló que los riesgos para la inflación y el empleo parecen inclinarse a la baja y describió las perspectivas económicas como “altamente inciertas”.

El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, dijo el martes que la Fed necesita “seguir con las acciones de política para validar las expectativas de inflación estables a mediano y largo plazo”. También expresó dudas de que la inflación derivada de los precios más altos del petróleo sea de corta duración.

Al analizar el oro en el gráfico de 4 horas, el precio está alrededor de 4,647 y formando una cuña ascendente tras una caída pronunciada. Este patrón parece más un rebote que una reversión completa de la tendencia.

El movimiento del precio es básicamente una caída, luego una pausa, seguida de una subida lenta. Está manteniendo una línea de tendencia alcista, pero el impulso se está debilitando.

Los niveles clave a vigilar son la resistencia en torno a 4,800–4,830, la zona de reacción actual en 4,580–4,620, el soporte entre 4,500–4,420 y una zona de soporte importante cerca de 4,180.

El precio ya enfrentó rechazo cerca del límite superior de la cuña. El indicador MACD se está aplanando, lo que muestra que el impulso está desapareciendo. Las cuñas ascendentes como esta suelen romperse a la baja en lugar de subir más.

En el lado bajista, si el oro se mantiene por debajo de 4,650 y rompe la línea de tendencia, podría caer hacia 4,500 y 4,420, con una caída más profunda posible hasta 4,180.

El escenario alcista solo sería realista si el precio rompe por encima de 4,830 y se mantiene, potencialmente llevando el oro hasta 4,950–5,100.

En general, esto parece un rebote temporal dentro de una tendencia bajista. Las probabilidades indican una mayor debilidad a menos que se supere claramente la resistencia.

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