Mientras avanza la adquisición de Paramount天舞(PSKY.US), Warner Bros. explora que ejecutivos de (WBD.US), incluido el CEO, vendan en conjunto más de 200 millones de dólares en acciones de la compañía

El CEO de Warner Bros. Discovery (WBD.US), David Zaslav, vendió más de 113 millones de dólares en acciones de la compañía esta semana, realizando una parte de sus ganancias en medio de la adquisición inminente por parte de Paramount Global (PSKY.US).

Según la información divulgada, esta venta representa solo una parte de las acciones que posee Zaslav. Basándose en el precio de oferta de Paramount, todavía posee acciones ordinarias por valor de más de 220 millones de dólares y, tras la finalización de la transacción, podría obtener potencialmente miles de millones de dólares adicionales a través de recompensas en acciones.

El jueves, las acciones de Warner Bros. Discovery cerraron en 28 dólares, claramente por debajo del precio de oferta de 31 dólares por acción de Paramount, lo que indica que Zaslav vendió sus acciones a un precio significativamente inferior al precio potencial de adquisición. Doug Arthur, analista de medios de Huber Research Partners, comentó: “Para una transacción que se espera que no enfrente muchos obstáculos, una prima del 10% parece bastante grande.”

Además de Zaslav, ocho otros insiders de la compañía vendieron en total más de 98 millones de dólares en acciones esta semana, incluyendo al director financiero Gunnar Wiedenfels, quien vendió cerca de 28 millones de dólares en acciones. Warner Bros. Discovery no hizo comentarios al respecto.

Algunas de las acciones vendidas provienen de las recompensas salariales que Zaslav recibió este año. La junta directiva de la compañía le otorgó más de 110 millones de dólares en recompensas en acciones por alcanzar metas estratégicas y financieras. Además, el año pasado, se le otorgaron nuevas recompensas en acciones basadas en el rendimiento, y con el aumento del precio de las acciones impulsado por la noticia de la adquisición, el valor de estas recompensas se elevó rápidamente a varios cientos de millones de dólares.

Desde la fusión de WarnerMedia y Discovery en 2022 para formar Warner Bros. Discovery, la gestión de Zaslav ha sido criticada por algunos inversores. Sin embargo, a medida que la compañía se convirtió en objetivo de adquisición, su precio de mercado aumentó significativamente, elevando el valor de sus participaciones.

Según la propuesta final de adquisición de Paramount, en comparación con el precio de mercado antes de que surgieran los primeros rumores en septiembre del año pasado, los accionistas de Warner Bros. Discovery recibirán una prima cercana al 150%. Mario Gabelli, fundador de Gamco Investors, afirmó en una entrevista: “El verdadero ganador es Zaslav. Logró impulsar una oferta competitiva y el precio de las acciones ha sido excelente.”

Durante el proceso de oferta, Paramount enfatizó que su propuesta era superior a la de Netflix (NFLX.US) y que enfrentaba menos obstáculos regulatorios. En diciembre de 2025, Netflix y Warner Bros. Discovery llegaron a un acuerdo preliminar de adquisición, pero dado que Netflix ya tiene una base de usuarios más grande en el mercado de streaming, esta transacción podría enfrentar una revisión antimonopolio más estricta.

Actualmente, Paramount ha obtenido la aprobación antimonopolio del Departamento de Justicia de EE. UU., pero aún necesita permisos regulatorios del Reino Unido, Europa y algunos fiscales generales de EE. UU. Según el acuerdo, si la transacción fracasa por motivos regulatorios, Paramount deberá pagar a Warner Bros. Discovery una tarifa de separación de 7 mil millones de dólares. La compañía espera que la transacción se cierre en el tercer trimestre de este año.