‍#美伊局势影响

Mercados bursátiles bajo presión

Las acciones globales experimentaron fluctuaciones pronunciadas y caídas en los principales índices a medida que el riesgo geopolítico reajustaba los mercados. Por ejemplo, a medida que los precios del petróleo subían y aumentaba la incertidumbre, los índices estadounidenses, junto con otros indicadores globales, mostraron una caída pronunciada.

Los refugios seguros (Oro, Petróleo y BTC) reaccionaron de manera diferente:

Los precios del petróleo subieron significativamente – el crudo Brent superó los $80-83 por barril, principalmente debido a temores de un shock de oferta relacionado con el riesgo de interrupción en el Estrecho de Ormuz, que maneja aproximadamente el 20% del flujo mundial de crudo.

El aumento brusco en los precios de la energía impacta directamente en los costos de insumos y en los indicadores de inflación.

Bitcoin mostró resistencia: tras la fluctuación inicial, los precios subieron como cobertura/alternativa de valor en un entorno de incertidumbre, y en algunas sesiones, subieron junto con otros activos seguros.

Sin embargo, las caídas pronunciadas inmediatamente después de las noticias resaltan la volatilidad en curso.
El oro ha reaccionado al aumento de la demanda de refugio seguro, aunque sus ganancias han fluctuado a medida que los traders ponderan la prima geopolítica frente a las expectativas cambiantes de tasas.

El petróleo probablemente lidera como el principal impulsor del riesgo/inflación.

El oro mantiene su atractivo tradicional como refugio seguro.

Bitcoin actúa más como una cobertura alternativa frente al riesgo, pero con mayor volatilidad.

El petróleo impulsa el riesgo de precios y las expectativas de inflación; el oro es un clásico almacén de valor; BTC muestra comportamiento de refugio en sesiones selectas pero sigue siendo especulativo.

Si las tensiones escalan — Expectativas de inflación y mercado

Las expectativas de inflación están en aumento

Los precios del petróleo más altos — junto con las presiones de costos en los índices de manufactura — indican que los participantes del mercado esperan que la inflación se mantenga elevada. Esto ya se ha reflejado en el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que a menudo se mueven junto con las expectativas de inflación y la reevaluación del camino de los bancos centrales.

Los altos costos de energía contribuyen a la inflación general al aumentar los precios al consumidor y en la manufactura.

Si esto continúa, podría afectar indirectamente también la inflación subyacente (efectos de segunda ronda).

La valoración del mercado sobre los recortes de tasas de la Fed ha disminuido.

Antes del riesgo, los mercados tenían algunas expectativas de recortes de tasas más adelante este año. Sin embargo, tras el aumento en los precios del petróleo y la reevaluación de la inflación, la probabilidad de un alivio por parte de la Fed ha disminuido.

Esto indica que los funcionarios de la Fed todavía creen que los recortes son posibles si la tendencia de inflación se desacelera, pero no están considerando directamente el impacto del riesgo.

Los operadores en los consejos financieros señalan que el riesgo geopolítico del petróleo hace que los recortes sean "menos probables" por ahora.
¿La Fed retrasará los recortes de tasas de interés?

Sí, hay una fuerte inclinación hacia ese resultado si persisten las presiones del petróleo y la inflación.

Las expectativas elevadas de inflación por los mayores costos de energía legitiman una política menos acomodaticia.

Los bancos centrales a menudo ignoran los movimientos temporales del petróleo, pero los shocks persistentes los hacen reacios a flexibilizar prematuramente.

La valoración de los recortes de tasas implícitos en el mercado se ha reevaluado a la baja como resultado del riesgo geopolítico.

Los funcionarios de la Fed, aunque reiteran que los recortes de tasas son posibles si la inflación disminuye, no se comprometen con un cronograma y han enfatizado que deben vigilar la inflación y los mercados laborales — una postura coherente con la cautela respecto a la flexibilización en un entorno geopolítico volátil.

Un pico de corta duración puede no descarrilar las expectativas a medio plazo de la Fed.

Shock prolongados en el petróleo y persistencia de la inflación probablemente retrasarían los recortes y mantendrían las tasas de interés más altas por más tiempo.

Las expectativas elevadas de inflación hacen que los recortes de tasas de la Fed sean menos probables en el corto plazo.

Si las tensiones escalan, las presiones inflacionarias podrían fortalecerse, retrasando aún más la flexibilización.
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