Strategy Inc apuesta por bitcoin crece a medida que la firma añade 3,015 BTC y lleva sus holdings más allá de 720,000

Continuando con su agresiva estrategia de tesorería, la acumulación de bitcoin de Strategy Inc se ha ampliado nuevamente con una compra de varios cientos de millones de dólares.

Nueva compra de 3,015 BTC eleva las participaciones a 720,737 BTC

Strategy Inc divulgó en un nuevo informe regulatorio que adquirió 3,015 BTC entre el 23 de febrero y el 1 de marzo de 2026. La compañía pagó un precio promedio de $67,700 por moneda, con un desembolso total de aproximadamente $204.1 millones. Con esta última transacción, Strategy ahora posee 720,737 BTC, reforzando su posición como uno de los mayores tenedores corporativos de bitcoin a nivel mundial.

Además, el informe muestra que la empresa continúa ejecutando un enfoque disciplinado y programático de compra. Los nuevos bitcoins se añadieron de manera constante durante varios días, en lugar de en una sola operación, con el objetivo de minimizar el impacto en el mercado.

Financiamiento mediante ventas de acciones en ATM y acciones preferentes

La compra más reciente se financió principalmente a través de ventas de acciones en el mercado y emisiones de acciones preferentes. Durante el mismo período, Strategy recaudó aproximadamente $237.1 millones, dejando una parte de los fondos en efectivo después de asignar $204.1 millones a bitcoin. Este enfoque mantiene la liquidez mientras expande la exposición de la empresa a las criptomonedas.

Sin embargo, la dependencia de valores y securities híbridos significa que los accionistas existentes enfrentan presiones de dilución continuas. Para mitigar esto, la compañía ha recurrido cada vez más a instrumentos preferentes en lugar de emitir solo acciones ordinarias.

Aumento en el costo de adquisición de BTC y pérdidas no realizadas

Con esta última compra, el costo acumulado de adquisición de bitcoin de Strategy ha subido a aproximadamente $54.77 mil millones. La base de costo promedio de la firma ahora se sitúa en unos $75,985 por BTC, muy por encima de los precios recientes del mercado. Esto subraya el horizonte a largo plazo que respalda la estrategia de acumulación.

En los niveles actuales del mercado, la gerencia estima que el valor de las participaciones en bitcoin de la compañía ronda los $47 mil millones a $47.5 mil millones. Sin embargo, esto implica una pérdida no realizada en el rango de $7 mil millones a $9 mil millones, dependiendo de las fluctuaciones de precios a corto plazo.

Rendimiento del mercado y reacción del precio de las acciones de MSTR

La postura agresiva en criptomonedas continúa influyendo en cómo los inversores valoran a Strategy. Sus acciones Clase A cotizan en el Nasdaq Global Select Market bajo el símbolo MSTR. En el último año, la acción ha caído aproximadamente un 50%, y en lo que va del año ha bajado alrededor del 18%, siguiendo en gran medida la caída de bitcoin.

Además, la compañía se ha reposicionado efectivamente de un negocio de software a un proxy apalancado de bitcoin. Los participantes del mercado ahora usan cada vez más a MSTR como un vehículo para una exposición amplificada al activo criptográfico subyacente.

Impacto contable y pérdidas no realizadas en criptomonedas

Desde principios de 2025, Strategy ha aplicado la contabilidad de valor razonable a sus activos digitales, ajustando su pila de bitcoin a los precios de mercado actuales en cada período de reporte. En el cuarto trimestre de 2025, este método contribuyó a una pérdida neta reportada de $12.4 mil millones, impulsada principalmente por pérdidas no realizadas en criptomonedas en lugar de ventas realizadas.

Sin embargo, el negocio principal de software de la compañía sigue siendo relativamente pequeño. Como resultado, el rendimiento financiero general y las ganancias principales están muy influenciados por las fluctuaciones en el precio de bitcoin, lo que amplifica la volatilidad en los resultados trimestrales.

Estructura de capital, acciones preferentes y términos de dividendos

Para limitar la dilución por la emisión de nuevas acciones ordinarias, Strategy ha recurrido cada vez más a las acciones preferentes como herramienta de financiamiento. En febrero, la firma elevó la tasa de dividendo de sus acciones preferentes de la Serie A de tasa variable al 11.50%, ofreciendo a los inversores mayores ingresos a cambio de apoyo de capital continuo.

Además, este modelo de recaudación de fondos permite a la compañía convertir los fondos de los inversores directamente en bitcoin, manteniendo su patrón de compras semanal. El acuerdo más reciente marca la décima compra semanal consecutiva de Strategy, destacando la consistencia de su programa de adquisición.

Tesis de reserva a largo plazo y opiniones divididas de analistas

El liderazgo ejecutivo ha argumentado repetidamente que bitcoin debe funcionar como un activo de reserva corporativa principal, desplazando el exceso de efectivo. Según la gerencia, esta política alinea el balance con lo que consideran una forma de dinero escasa y superior a largo plazo.

La política de bitcoin de Strategy Inc continúa polarizando a Wall Street. Los partidarios creen que comprar en momentos de caída podría ser altamente beneficioso si los precios suben mucho por encima del costo promedio de la firma con el tiempo. Sin embargo, los críticos advierten que una debilidad prolongada podría profundizar las pérdidas, afectar la confianza de los inversores y poner a prueba la sostenibilidad de su modelo de recaudación de fondos.

En resumen, la compra de 3,015 BTC de Strategy refuerza su compromiso de ampliar una tesorería corporativa masiva en bitcoin, incluso cuando la volatilidad del mercado, los cambios contables y las decisiones de financiamiento mantienen alto el riesgo para los accionistas.