¿Cuándo superan las acciones? Un análisis profundo del rendimiento de las acciones del S&P 500 por mes

Comprender cómo se comporta el mercado a lo largo del año puede ayudar a los inversores a sincronizar mejor sus estrategias. El rendimiento de las acciones por mes revela patrones interesantes que han persistido durante casi un siglo. El S&P 500, que representa a 500 de las mayores empresas de Estados Unidos y que abarca el 80% de las acciones nacionales por capitalización de mercado, ofrece una perspectiva ideal para examinar estas tendencias estacionales. Al analizar datos históricos desde 1928 hasta 2023, los inversores pueden identificar cuándo tienden a subir los mercados y cuándo puede ser prudente tener precaución.

Las probabilidades de ganar mejoran con el tiempo

La relación entre el período de inversión y los retornos positivos es quizás la lección más importante para los inversores a largo plazo. Durante los 96 años de datos analizados (1,152 meses en total), el S&P 500 generó retornos positivos solo el 59% de las veces mensualmente—apenas un poco mejor que lanzar una moneda. Sin embargo, esta situación cambia drásticamente a medida que se amplía el horizonte de inversión.

La probabilidad de captar ganancias aumenta con períodos más largos:

• Período de 1 mes: 59% de probabilidad de retornos positivos
• Período de 1 año: 69% de probabilidad de retornos positivos
• Período de 5 años: 79% de probabilidad de retornos positivos
• Período de 10 años: 88% de probabilidad de retornos positivos
• Período de 20 años: 100% de probabilidad de retornos positivos

De manera notable, cada período de 20 años consecutivos desde 1928 ha entregado retornos positivos. Este hecho histórico subraya un principio fundamental: la paciencia en la inversión en acciones siempre ha sido recompensada. Los inversores que permanecieron comprometidos con un fondo indexado del S&P 500 durante al menos dos décadas nunca experimentaron una pérdida, independientemente de cuándo comenzaron o qué crisis financieras importantes ocurrieron durante su período de tenencia.

¿Qué meses ofrecen el mejor rendimiento de las acciones por mes?

El comportamiento mensual del S&P 500 revela patrones convincentes. Históricamente, el índice ha registrado ganancias en nueve de los doce meses, con solo tres meses mostrando caídas netas. Esta realidad fundamental—que los mercados suben más a menudo que bajan—contradice el pesimismo que a veces predomina en el sentimiento de los inversores.

Un mito persistente del mercado sugiere que los inversores “venden en mayo y se van”, basándose en la teoría de que los meses de verano traen debilidad antes de que el otoño traiga rebotes. Sin embargo, los datos contradicen completamente esta sabiduría convencional. El S&P 500 suele subir entre junio y agosto, siendo julio históricamente el mes con mejor rendimiento del año para los inversores en acciones.

El efecto septiembre es real—y se puede aprovechar

Septiembre destaca como la excepción a las tendencias generalmente alcistas del mercado. El S&P 500 ha caído bruscamente en este mes, convirtiéndolo en el período más débil del año calendario. Este fenómeno, conocido como el “Efecto Septiembre”, ha desconcertado a los observadores del mercado durante décadas.

No obstante, el mercado suele recuperarse abruptamente en los meses siguientes—presumiblemente impulsado por la anticipación del gasto de los consumidores en las festividades y el optimismo renovado que caracteriza la actividad del mercado en otoño. Los inversores astutos pueden aprovechar este patrón recurrente manteniendo reservas de efectivo específicamente para comprar acciones cuando surge la debilidad en septiembre, posicionándose para beneficiarse de la recuperación otoñal.

El S&P 500 supera a las inversiones competidoras en todos los horizontes temporales

En comparación con prácticamente todas las demás clases de activos en los últimos cinco, diez y veinte años, el S&P 500 ha entregado rendimientos superiores. Este dominio se extiende a:

• Acciones europeas y asiáticas
• Acciones de mercados emergentes
• Bonos estadounidenses e internacionales
• Metales preciosos
• Inversiones inmobiliarias

Según datos de Morgan Stanley, ninguna otra clase de activo ha igualado de manera consistente los retornos ajustados por riesgo del S&P 500 en períodos prolongados. Esta ventaja en rendimiento refleja no solo el crecimiento económico, sino también las ventajas estructurales de poseer participaciones en las empresas más productivas del mundo.

Construir riqueza mediante la inversión sistemática en índices

El análisis histórico revela una tesis de inversión clara: el S&P 500 ofrece un perfil de riesgo-recompensa excepcionalmente favorable, especialmente para inversores con horizontes de varios décadas. Solo en las últimas tres décadas, el índice entregó retornos acumulados del 1710%, con un promedio anual del 10.1%, abarcando múltiples ciclos económicos, recesiones y dislocaciones del mercado.

Para la mayoría de los inversores, un fondo indexado del S&P 500 representa la base central de una cartera para construir riqueza. Este enfoque pasivo proporciona exposición diversificada a las mayores empresas de Estados Unidos sin los costos y riesgos asociados con la selección activa de acciones. Incluso los inversores que mantienen una cartera de acciones individuales deberían considerar los fondos indexados como un ancla estable, compensando la volatilidad que inevitablemente introducen los valores individuales.

La evidencia es inequívoca: el tiempo en el mercado supera constantemente a intentar cronometrar el mercado, y entender los patrones de rendimiento mensual puede ayudar a los inversores a mantener la disciplina durante las caídas estacionales inevitables y aprovechar las oportunidades recurrentes.