Más allá de los Chips: Por qué Kia y el ETF de Corea del Sur merecen tu atención en 2026

El ETF iShares South Korea (EWY) se ha convertido en una de las historias de inversión más atractivas de los últimos años, y los inversores que exploran oportunidades más allá del mercado estadounidense están prestando cada vez más atención. Mientras muchos se centran en las ganancias espectaculares en chips de memoria, la historia real es más matizada—ya no se trata solo de Samsung y SK Hynix. Empresas como Kia Motors representan un cambio más amplio en la forma en que los inversores deben pensar en las acciones surcoreanas de cara a 2026.

Las cifras cuentan una historia dramática. El EWY subió un 92% el año pasado, y el impulso se ha mantenido en 2026, con el fondo ya con un aumento del 19,3% en lo que va de año a finales de enero. Para contextualizar, esto supera al mercado estadounidense en un margen significativo, planteando una pregunta importante: ¿Es esto un caballo de un solo truco impulsado por la volatilidad de los semiconductores, o hay una oportunidad más profunda?

El auge de los chips de memoria que impulsa todo

La explosión en infraestructura de IA ha transformado fundamentalmente la demanda de componentes de memoria, y los dos principales fabricantes de chips de Corea del Sur—Samsung y SK Hynix—han estado perfectamente posicionados para capitalizarlo. Estas dos empresas por sí solas representan el 45% de las participaciones del EWY, con Samsung en un 26,8% y SK Hynix en un 18,3%.

Los vientos de cola han sido sustanciales. Los precios de los chips de memoria subieron dramáticamente a medida que aumentaba la demanda de centros de datos de IA, e incluso Micron Technology, con sede en EE. UU., experimentó un crecimiento de tres dígitos el año pasado. Sin embargo, la historia de Corea del Sur va más allá de simplemente aprovechar esta ola de semiconductores. El won surcoreano se ha debilitado frente al dólar, haciendo que las exportaciones sean más atractivas en el escenario global. Esta ventaja cambiaria ha amplificado los retornos para los inversores internacionales.

Lo que resulta particularmente llamativo es la imagen de valoración. A finales de enero, el EWY cotizaba a un ratio precio-beneficio de 17—aproximadamente un 40% más barato que el múltiplo de 28 del S&P 500. En una perspectiva a futuro, las acciones coreanas se negocian a aproximadamente 10 veces las ganancias, lo que sugiere que el mercado no ha valorado completamente el potencial del auge de la IA.

Samsung, SK Hynix lideran, pero Kia Motors señala la oportunidad más amplia

Mientras los chips de memoria dominan los titulares, la composición del ETF revela una jugada más diversificada de lo que muchos creen. Kia Motors ejemplifica esta evolución. La compañía ha emergido como un jugador formidable en vehículos eléctricos y mantiene una participación del 80% en Boston Dynamics, la firma de robótica avanzada que algunos analistas creen que lidera a Tesla en el desarrollo de robots humanoides.

Esta participación es significativa porque muestra cómo las empresas surcoreanas están compitiendo en múltiples frentes de innovación—no solo en chips, sino en las tecnologías que definirán la próxima década. Las apuestas estratégicas de Kia demuestran que el país ha avanzado más allá de ser una economía de un solo sector.

Otras participaciones notables refuerzan esta narrativa de diversificación. Hyundai Motor, la empresa hermana de Kia en el ecosistema automotriz coreano, también está ganando terreno en vehículos eléctricos. Hanwha Aerospace, un proveedor líder para gigantes globales como GE y Rolls-Royce, ofrece exposición al auge en defensa y aeroespacial. Naver, a menudo llamado el Google de Corea, ofrece exposición a plataformas tecnológicas con servicios de búsqueda, mapas y comercio electrónico.

Brecha de valoración: por qué el EWY cotiza a la mitad del precio del S&P 500

El descuento en valoración se vuelve aún más convincente cuando se considera el contexto político. La administración del presidente Lee Jae Myung ha implementado reformas favorables a los accionistas, incluyendo mejoras en la gobernanza corporativa y una reducción en la tasa máxima del impuesto a los dividendos del 50% al 30%. Las reformas propuestas en el impuesto de sucesiones podrían desbloquear aún más las valoraciones al hacer que la propiedad a largo plazo sea más atractiva.

Este entorno político importa porque aborda un lastre histórico—las acciones coreanas habían tenido un rendimiento inferior durante años, lo que significaba que las valoraciones se habían comprimido en relación con los fundamentales. Ahora, con un impulso político positivo y una fuerte visibilidad de ganancias gracias al auge de la IA, el descuento parece cada vez más injustificado.

Comparar esto con el S&P 500, que cotiza cerca de valoraciones históricamente elevadas, hace que la jugada de diversificación internacional, que el ETF iShares MSCI World demostró con un 21% de ganancia el año pasado, sea cada vez más difícil de ignorar.

De la infraestructura de IA a la innovación automotriz

La exposición del EWY abarca múltiples vientos de cola estructurales. El gasto en infraestructura de IA sigue siendo robusto, la demanda de chips de memoria no muestra signos de desaceleración, y la transición a vehículos eléctricos se acelera. La posición de Kia en este ecosistema—tanto como fabricante de EV como a través de su participación en Boston Dynamics—crea opciones que van mucho más allá del sector automotriz tradicional.

El ángulo de la robótica merece énfasis. Si Boston Dynamics logra una adopción comercial significativa de robots humanoides, la participación del 80% de Kia podría representar una oportunidad de creación de riqueza masiva para los accionistas del EWY. Esto no es pura especulación; es un activo estratégico real que posee una compañía cada vez más visible en la revolución de los EV.

Sincronizando la jugada de Corea del Sur

Una advertencia importante: las acciones de chips de memoria han sido históricamente cíclicas y volátiles. El sector puede experimentar reversos bruscos cuando la oferta iguala la demanda o cuando las condiciones macroeconómicas cambian. El EWY amplifica este riesgo debido a su alta concentración en Samsung y SK Hynix.

Sin embargo, la amplitud del fondo—con posiciones relevantes en automóviles, defensa, aeroespacial y plataformas tecnológicas—proporciona una cobertura natural contra la ciclicidad pura de los chips. Este equilibrio entre exposición de alto crecimiento y diversificación hace que la configuración actual sea posiblemente más atractiva que en cualquier punto anterior.

Para los inversores que buscan exposición más allá de EE. UU. en un momento en que las valoraciones domésticas han alcanzado extremos, el ETF de Corea del Sur ofrece una configuración de riesgo-retorno convincente. La combinación de descuentos profundos, vientos de cola políticos, impulsores de crecimiento estructural y participaciones diversificadas a través de empresas como Kia crea un caso que vale la pena considerar. La perspectiva para 2026 de este fondo sigue siendo constructiva siempre que la demanda de infraestructura de IA se mantenga y las empresas surcoreanas continúen ejecutando sus iniciativas estratégicas.