La subida de medio año de Allot Ltd.: ¿Qué sigue en los próximos 6 meses?

Allot Ltd. [ALLT] las acciones subieron aproximadamente un 21% en los últimos seis meses, superando decisivamente al sector de Internet-Software en general, que retrocedió un 7.5% durante el mismo período. Este rendimiento superior va más allá de las comparaciones sectoriales: la acción también ha superado a los principales pares, incluyendo Cisco Systems [CSCO], que ganó un 10.3%, mientras que F5 [FFIV] y Palo Alto Networks [PANW] cayeron un 8.1% y 1.1% respectivamente. Esta divergencia convincente naturalmente lleva a los inversores a evaluar si la compra sostenida de acciones de ALLT tiene sentido estratégico, especialmente al considerar lo que los próximos 6 meses podrían deparar para el especialista en ciberseguridad.

La escalabilidad de SECaaS impulsa el impresionante impulso financiero de Allot

Este rendimiento excepcional de las acciones proviene de una tracción sólida en el negocio de Cybersecurity-as-a-Service (SECaaS) de Allot, que se ha convertido en el principal acelerador de crecimiento de la compañía. Durante el tercer trimestre de 2025, las ventas netas de la compañía aumentaron un 14% interanual hasta alcanzar los 26.4 millones de dólares, superando la estimación consensuada de Zacks de 26 millones. Más impresionantemente, las ganancias por acción no-GAAP aumentaron a 10 centavos desde solo 3 centavos en el mismo período del año anterior, una superación del 150% respecto a las expectativas de los analistas.

Este impulso resultó lo suficientemente convincente para que la dirección elevase su orientación para todo el año 2025. Allot ahora proyecta ingresos en el rango de 100 a 103 millones de dólares para 2025, revisado al alza desde la previsión anterior de 98 a 102 millones. La compañía también aumentó su orientación para SECaaS, esperando ahora que el crecimiento de los ingresos recurrentes anuales (ARR) supere el 60% interanual, frente a su orientación previa del 55-60%.

Clientes de telecomunicaciones y nuevas ofertas impulsan el crecimiento de ingresos recurrentes

El segmento de SECaaS mostró una escala particularmente impresionante durante el tercer trimestre de 2025, con un crecimiento de ARR de aproximadamente el 60% en comparación con el mismo trimestre del año anterior. Esta expansión ha sido impulsada por una adopción elevada entre socios de telecomunicaciones y un aumento en la inscripción de usuarios finales en servicios de seguridad. El segmento ahora representa aproximadamente el 28% de los ingresos totales, y la orientación de la dirección sugiere que esta participación podría acercarse al 30% si el impulso actual persiste.

Este cambio tiene una importancia estratégica porque SECaaS opera con un modelo basado en suscripción, ofreciendo flujos de ingresos más predecibles y estables. Esto ha mejorado materialmente la calidad general de los ingresos de Allot: los ingresos recurrentes ahora representan el 63% de las ventas totales frente al 58% del año anterior. Los operadores de telecomunicaciones de nivel 1 que lanzaron recientemente servicios siguen agregando bases de suscriptores sustanciales, mientras que los clientes existentes adquieren progresivamente capacidades de seguridad adicionales, apoyando oportunidades de upselling orgánico.

Además, Allot ha introducido ofertas innovadoras como OffNetSecure, que extiende la protección más allá de la red del operador. Esta capacidad amplía la aplicabilidad de SECaaS y crea vías para aumentar los ingresos por usuario final a medida que los socios de telecomunicaciones escalan estos servicios y la adopción de usuarios se mantiene estable.

Descuento en la valoración en comparación con la industria y los pares

A pesar de demostrar trayectorias de crecimiento robustas, Allot cotiza a valoraciones que parecen atractivas en relación tanto con su sector como con sus competidores directos. La compañía mantiene actualmente una relación precio-ventas (P/S) a 12 meses vista de 4.54X, situándose por debajo del múltiplo de 4.71X de la industria de Internet-Software. Esto representa un descuento significativo respecto a los pares: Cisco Systems cotiza a 4.74X, F5 a 4.93X y Palo Alto Networks a un mucho mayor 11.82X.

Este descuento en la valoración ofrece un atractivo adicional para inversores a largo plazo que buscan exposición al crecimiento en ciberseguridad sin pagar múltiplos premium.

Perspectivas futuras: qué esperar en 2026 y más allá

De cara al futuro, las expectativas de los analistas sugieren una expansión continua. La estimación consensuada de Zacks proyecta un crecimiento de ingresos del 13.3% en 2026, con ganancias aumentando un 15.9% interanual para el mismo período. Es notable que las estimaciones de ganancias para 2026 se hayan revisado al alza en un centavo en los últimos 60 días, lo que indica confianza de los analistas en la trayectoria de Allot a medida que la compañía avanza en 2026.

Dado el impulso de SECaaS, los vientos a favor de los ingresos por suscripción, la innovación en productos a través de soluciones como OffNetSecure y la demanda creciente de los operadores de telecomunicaciones, la compañía parece bien posicionada para mantener el crecimiento durante los próximos 6 meses y más allá.

Tesis de inversión: por qué Allot merece consideración

Allot presenta un caso de inversión convincente: un especialista en ciberseguridad que impulsa un crecimiento sustancial de ingresos mediante un modelo de suscripción de alto margen y ingresos recurrentes, mientras cotiza por debajo de las valoraciones de la industria y de sus pares. La sólida ejecución en el tercer trimestre de 2025, la revisión al alza de la orientación para todo el año y la mejora en el sentimiento de los analistas refuerzan un impulso positivo. Para los inversores que buscan una exposición significativa a la ciberseguridad a valoraciones razonables, Allot ofrece un punto de entrada atractivo antes de que se materialicen movimientos mayores en los próximos 6 meses. Actualmente, Allot tiene una calificación Zacks Rank #1 (Compra fuerte).