Elegir entre VGIT y FBND: Bonos del Tesoro Rentables y Eficientes en Costos vs. ETF de Bonos de Alto Rendimiento

Cuando construye una cartera de renta fija, los inversores frecuentemente enfrentan una pregunta fundamental: ¿deberían priorizar costos bajos y estabilidad respaldada por el gobierno, o buscar mayores rendimientos mediante una exposición diversificada a bonos? Dos opciones destacadas—Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF (VGIT) y Fidelity Total Bond ETF (FBND)—representan extremos opuestos de este espectro, ofreciendo enfoques distintos para obtener ingresos a través de inversiones en ETF de bonos. Entender sus diferencias se vuelve crucial para alinear su cartera con sus objetivos financieros.

La Ventaja en Costos: Por qué las Ratios de Gastos Importan en la Selección de ETF de Bonos

Al comparar fondos de inversión, pocos factores impactan los retornos a largo plazo tanto como las tarifas anuales. VGIT y FBND ejemplifican este principio con estructuras de costos marcadamente diferentes.

VGIT cobra solo 0.03% en gastos anuales—aproximadamente $3 por cada $10,000 invertidos—lo que lo convierte en una de las opciones de ETF de bonos más asequibles disponibles. Esta ratio de gastos ultra baja significa que casi cada dólar de su inversión trabaja para usted, en lugar de destinarse a la gestión del fondo. FBND, en contraste, tiene una ratio de gastos de 0.36%, lo que se traduce en $36 por cada $10,000 invertidos anualmente.

Aunque 0.33 puntos porcentuales puedan parecer modestos, al compounding durante décadas, esta diferencia en costos reduce sustancialmente su retorno total. Para inversores que priorizan la preservación de capital y la eficiencia, la estructura de gastos de VGIT ofrece una ventaja significativa que se acumula con el tiempo. El patrimonio bajo gestión (AUM) también refleja este atractivo: VGIT administra $39.0 mil millones frente a los $23.8 mil millones de FBND, sugiriendo que los inversores conscientes de los costos han gravitado hacia la oferta de Vanguard.

Generación de Ingresos: Estrategia de Bonos de Alto Rendimiento en FBND vs. Enfoque Conservador en Bonos del Tesoro

La comparación de rendimientos revela la compensación fundamental entre estas dos estrategias de ETF de bonos. FBND actualmente ofrece un rendimiento por dividendo del 4.7%, mientras que VGIT ofrece 3.8%—una diferencia de 0.9 puntos porcentuales que puede parecer atractiva para inversores enfocados en ingresos que buscan mayores retornos.

Este premium en rendimiento existe porque FBND persigue una estrategia de bonos de alto rendimiento combinando múltiples fuentes de renta fija: valores gubernamentales, deuda corporativa y otros instrumentos de crédito. Al aventurarse más allá de los bonos del Tesoro hacia el territorio corporativo, FBND genera naturalmente más ingresos pero acepta un riesgo adicional de crédito y volatilidad. Por otro lado, la estrategia conservadora de VGIT—invertir exclusivamente en valores del Tesoro de EE. UU. a mediano plazo—renuncia a rendimiento por la certeza respaldada por el gobierno.

Para jubilados o inversores conservadores que obtienen ingresos regulares de su cartera, el mayor rendimiento de FBND presenta un atractivo genuino. Sin embargo, esta ventaja en ingresos debe sopesarse con la mayor ratio de gastos, que en parte compensa los beneficios del rendimiento.

Comparación de Riesgo y Rendimiento: Entendiendo las Caídas en Diferentes Asignaciones de Bonos

Los datos de rendimiento histórico ofrecen una perspectiva sobria sobre la dimensión del riesgo. En los últimos cinco años, FBND experimentó una caída máxima de -21.24%, lo que significa que los inversores que compraron en el pico vieron disminuir su inversión en más de una quinta parte antes de la recuperación. La caída máxima de VGIT alcanzó -18.91%—aproximadamente 2.3 puntos porcentuales menos severa.

Los cálculos de crecimiento ilustran aún más esta diferencia de riesgo: una inversión de $1,000 en VGIT en cinco años habría crecido a aproximadamente $864, mientras que la misma inversión en FBND habría llegado a $852—una diferencia de $12 que refleja la correlación más estrecha de los bonos del Tesoro con los movimientos de las tasas de interés. Mientras tanto, el beta más bajo de VGIT, de 0.16 (frente a 0.28 de FBND), indica que experimenta aproximadamente la mitad de la volatilidad de precios del mercado en general.

Estas métricas aclaran una verdad esencial: las estrategias de ETF de bonos centradas en bonos del Tesoro, con menor riesgo, ofrecen retornos más estables y predecibles, aunque a costa de una menor generación de ingresos. La elección depende de si puede tolerar el riesgo de caída a cambio de un mayor potencial de rendimiento.

Construcción de Cartera: Qué Diferencia a estos ETF de Bonos de Alto Rendimiento y Bonos del Tesoro

La composición interna de estos fondos revela por qué sus perfiles de rendimiento y riesgo divergen tan significativamente. VGIT mantiene una simplicidad directa: 100% en valores del Tesoro de EE. UU. en el rango de madurez intermedia (aproximadamente 3-10 años). Esta estrategia enfocada asegura que cada holding cuente con el respaldo completo del gobierno de EE. UU., haciendo que el riesgo de incumplimiento sea virtualmente inexistente.

FBND adopta un enfoque fundamentalmente diferente, manteniendo 2,742 bonos individuales en sectores gubernamentales, corporativos y otros de renta fija. Sus posiciones principales incluyen deuda de JPMorgan Chase, Bank of America y Goldman Sachs—sin embargo, cada una representa menos del 1% de la cartera, asegurando una diversificación genuina. Esta construcción más amplia busca captar mayores rendimientos en todo el espectro crediticio, distribuyendo el riesgo entre numerosos emisores y sectores.

La diversificación en la asignación de bonos de alto rendimiento de FBND conlleva compromisos. La tenencia de deuda corporativa introduce riesgo de crédito—la posibilidad de que los emisores enfrenten dificultades financieras y no puedan cumplir con sus obligaciones de pago. VGIT elimina completamente esta preocupación al mantenerse exclusivamente en territorio gubernamental. Para inversores adversos al riesgo, esta diferencia estructural por sí sola puede justificar la selección de VGIT, independientemente de los costos o rendimientos.

Gestión de Retornos a 1 Año y Rendimiento Reciente

A principios de enero de 2026, VGIT retornó un 4.2% en los últimos doce meses, superando ligeramente el retorno del 3.8% de FBND. Este rendimiento reciente contradice la ventaja de rendimiento a largo plazo que disfruta la alternativa de bonos de alto rendimiento representada por FBND, sugiriendo que las condiciones recientes de tasas de interés y crédito han favorecido la posición en bonos del gobierno.

Esta fluctuación recuerda a los inversores que el rendimiento a corto plazo rara vez predice los resultados a largo plazo. El rendimiento reciente de un fondo en un entorno de mercado puede revertirse completamente cuando cambian las condiciones—especialmente si se amplían los diferenciales de crédito corporativo o si las tasas de los bonos del Tesoro disminuyen.

Tomando su Decisión: ¿Qué ETF de Bonos se Alinea con sus Objetivos de Inversión?

La decisión entre VGIT y FBND finalmente depende de sus circunstancias y prioridades específicas. Considere VGIT si prioriza:

• Costos mínimos: La ratio de gastos de 0.03% preserva capital con una eficiencia excepcional
• Seguridad respaldada por el gobierno: Exposición solo a bonos del Tesoro elimina completamente el riesgo de crédito
• Estabilidad: Menor volatilidad y caídas históricas menores reducen la turbulencia de la cartera
• Simplicidad: Una estrategia enfocada, fácil de entender y monitorear

Considere FBND si prioriza:

• Ingresos mayores: El rendimiento del 4.7% soporta distribuciones regulares sustanciales
• Diversificación: Exposición a múltiples fuentes de crédito y sectores
• Objetivos a largo plazo: Disposición a aceptar riesgo de caída por el prima en rendimiento
• Exposición amplia en renta fija: Preferencia por incluir múltiples tipos de bonos

Para la mayoría de los inversores conservadores, la combinación de costos ultra bajos y respaldo en bonos del Tesoro que ofrece VGIT resulta convincente. La ratio de gastos de 0.03% es casi imposible de igualar, y los bonos gubernamentales han protegido la riqueza durante siglos. Sin embargo, los inversores que realmente buscan bonos de alto rendimiento dentro de una estructura ETF pueden encontrar que el rendimiento del 4.7% y la diversificación en bonos justifican el mayor costo y volatilidad.

Ninguna opción es objetivamente correcta—tanto VGIT como FBND sirven a necesidades legítimas de los inversores. La mejor opción para usted dependerá completamente de cómo equilibra costo, riesgo, ingreso y diversificación en la búsqueda de sus objetivos financieros.

Entendiendo Términos Clave de Inversión

ETF (Fondo Cotizado en Bolsa): Un fondo de inversión que mantiene una cesta de activos y se negocia durante el día como una acción, ofreciendo diversificación y liquidez.

Ratio de Gastos: La tarifa porcentual anual que cobra un fondo para cubrir costos operativos, expresada como porcentaje de los activos promedio bajo gestión.

Rendimiento por Dividendo: El ingreso en efectivo anual distribuido a los accionistas, expresado como porcentaje del precio de mercado actual del fondo.

Beta: Una medida estadística que muestra cómo se mueve el precio de un fondo en relación con un índice de referencia (normalmente el S&P 500); un beta por debajo de 1.0 indica menor volatilidad que el mercado en general.

AUM (Activos Bajo Gestión): El valor total de mercado de todos los valores y efectivo en un fondo.

Máximo Drawdown: La caída más pronunciada de pico a valle experimentada en un período específico, mostrando la peor pérdida histórica que un inversor podría haber experimentado.

Bonos a Plazo Intermedio: Valores de deuda con vencimientos aproximadamente entre 3 y 10 años, equilibrando sensibilidad a las tasas de interés con generación de ingresos.

Bonos Corporativos: Valores de deuda emitidos por empresas para captar capital; típicamente ofrecen mayores rendimientos que los bonos gubernamentales pero con mayor riesgo de crédito.

Bonos del Tesoro de EE. UU.: Valores de deuda emitidos por el gobierno federal, respaldados por la autoridad impositiva y considerados entre las inversiones de menor riesgo a nivel mundial.

Bonos de Alto Rendimiento: Valores de renta fija que ofrecen rendimientos superiores a la media pero con mayor riesgo de crédito debido a la calidad financiera del emisor.

Asignación de Renta Fija: Las tenencias de bonos en una cartera, destinadas a proporcionar ingresos estables, preservación de capital y diversificación respecto a las acciones.

Retorno Total: El rendimiento de la inversión que combina la apreciación del precio con todos los ingresos por intereses y dividendos, asumiendo la reinversión de distribuciones.