Dos acciones de IA que Wall Street advierte que podrían caer un 50%+: Palantir y Sandisk bajo escrutinio

El impulso reciente en las acciones de inteligencia artificial ha llamado la atención en Wall Street, pero no toda la atención es positiva. Dos empresas que han logrado ganancias extraordinarias—Palantir Technologies y Sandisk—ahora enfrentan un escepticismo significativo por parte de importantes analistas financieros. A pesar del rendimiento reciente impresionante, estas acciones de IA podrían estar cotizando a valoraciones que dejan poco margen de error.

En el último año, Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) ha subido un 128%, mientras que Sandisk (NASDAQ: SNDK) ha aumentado un 1,280%. Estas ganancias notables reflejan el entusiasmo de los inversores por empresas posicionadas en el auge de la inteligencia artificial. Sin embargo, varios analistas de Wall Street creen que los precios actuales no justifican los fundamentos, sugiriendo un potencial de caída sustancial para ambos valores.

La plataforma de IA de Palantir enfrenta dudas sobre su valoración

Palantir desarrolla plataformas de análisis que permiten a organizaciones comerciales y agencias gubernamentales procesar e interpretar información compleja. El enfoque de la empresa se centra en flujos de trabajo personalizados construidos por ingenieros dedicados, creando una alta retención de clientes. Lo que distingue a Palantir es su marco de toma de decisiones llamado ontología, que sirve como base para su pila tecnológica.

La verdadera ventaja competitiva de la empresa radica en sus capacidades de inteligencia artificial. La plataforma de IA de Palantir permite a los clientes integrar modelos de lenguaje grandes directamente en sus aplicaciones de análisis, potenciando esencialmente sus sistemas de toma de decisiones centrales con capacidades de IA generativa. Esta innovación ha sido reconocida por Forrester Research, que recientemente clasificó a Palantir como líder entre las plataformas de toma de decisiones con IA.

Sanjit Singh, de Morgan Stanley, ha elogiado la ejecución de la empresa, señalando que “Palantir no solo está entregando el mejor crecimiento en software de empresas públicas, sino también la mejor rentabilidad en todo el sector del software.” Concluyó que sería difícil encontrar una historia fundamental mejor en software. Los ingresos han acelerado durante nueve trimestres consecutivos, lo que representa un éxito operativo genuino en el competitivo panorama de las acciones de IA.

Sin embargo, la valoración cuenta otra historia. Palantir cotiza actualmente a 101 veces sus ventas—una múltiplicación extraordinariamente cara para una empresa cuyas ventas se proyecta que crezcan un 43% anual hasta 2027. Esta valoración es varias veces superior a la de AppLovin, la segunda empresa de software más cara, con 32 veces sus ventas. El analista de Jefferies, Brent Thill, ha establecido un precio objetivo de $70 por acción, lo que implica una caída del 57% desde los niveles recientes. Tales valoraciones extremas dejan a estas acciones de IA vulnerables a cualquier catalizador negativo o decepción en el crecimiento.

La demanda impulsada por IA de Sandisk crea riesgo cíclico

Sandisk fabrica dispositivos de almacenamiento de datos utilizando tecnología NAND flash, trabajando en una asociación conjunta con el proveedor japonés Kioxia. La asociación permite a ambas empresas compartir gastos de capital y costos de investigación, mejorando la rentabilidad. Además, Sandisk mantiene una integración vertical en toda la cadena de suministro—desde la producción de obleas hasta el empaquetado de chips y el diseño de dispositivos—proporcionando ventajas competitivas que los competidores no pueden replicar fácilmente.

La empresa ocupa el quinto lugar entre los proveedores de NAND flash y recientemente ganó cuota de mercado durante la primera mitad de 2025. Varios hyperscalers han comenzado a probar sus productos de almacenamiento, con pruebas adicionales planificadas para 2026. La demanda de infraestructura de inteligencia artificial ha creado una escasez de suministro sin precedentes en chips de memoria y productos de almacenamiento, posicionando a Sandisk como beneficiario directo. La dirección espera que esta escasez persista durante el año en curso, impulsando un crecimiento de ganancias de tres dígitos en los próximos trimestres.

La dirección proyecta que las ganancias ajustadas aumentarán un 79% anual hasta el año fiscal que termina en junio de 2029, lo cual suena impresionante en la superficie. Sin embargo, la valoración actual de 205 veces las ganancias refleja que estas suposiciones optimistas ya están completamente incorporadas en el precio. El mercado de chips de memoria es inherentemente cíclico—las restricciones de oferta de hoy eventualmente darán paso a una sobreoferta, causando un colapso en los precios de los chips de memoria. El analista de J.P. Morgan, Harlan Sur, ha establecido un precio objetivo de $235 por acción, lo que implica un potencial de caída del 53% desde los niveles actuales.

Entendiendo los riesgos en las acciones de IA de hoy

Ambas empresas representan la espada de doble filo de invertir en acciones de IA en auge. Aunque sus fundamentos cuentan historias convincentes—la plataforma de IA innovadora de Palantir y la exposición de Sandisk a la demanda de infraestructura de almacenamiento—el mercado ha ido demasiado lejos en la valoración de estos valores.

El hilo conductor entre estas situaciones es el riesgo extremo de valoración. Cuando las acciones cotizan a múltiplos tan elevados, los accionistas tienen poco margen de seguridad. Cualquier decepción—ya sea por un crecimiento más lento, mayor competencia o cambios en la dinámica del mercado—podría desencadenar correcciones bruscas. Esto es particularmente preocupante en el sector de acciones de IA, donde el entusiasmo de los inversores a menudo supera la realidad fundamental.

Los inversores deben reconocer que industrias cíclicas como los chips de memoria y los mercados de software en rápida evolución crean riesgos inherentes que son difíciles de predecir. Quienes consideren estas acciones de IA deberían esperar puntos de entrada más razonables. Los accionistas actuales con posiciones sustanciales deberían evaluar reducir sus participaciones para asegurar ganancias y disminuir la exposición a posibles caídas.

Un enfoque cauteloso para invertir en acciones de IA

Existen historias de éxito a largo plazo—Netflix, recomendado a los inversores en diciembre de 2004, devolvió 460 veces la inversión, mientras que Nvidia, recomendado en abril de 2005, entregó retornos de 1,123 veces. Estos ejemplos demuestran que identificar acciones ganadoras de IA temprano puede crear riqueza generacional. Sin embargo, el timing y la valoración son enormemente importantes.

El entorno actual de acciones de IA se asemeja a entusiasmos pasados del mercado donde las valoraciones finalmente se ajustan a la baja. En lugar de perseguir el impulso en valores caros como Palantir y Sandisk, los inversores pueden encontrar mejores oportunidades en acciones de IA menos promocionadas que cotizan a valoraciones más sostenibles. El riesgo-recompensa actual para estas dos empresas favorece claramente la cautela sobre el compromiso.