2026-01-26 15:24:33

🚨RIESGO DE CIERRE GUBERNAMENTAL EN EE. UU.

POR QUÉ LOS MERCADOS ESTÁN VIGILANDO ESTO ESTA SEMANA

Los mercados están entrando en una fase sensible.
Los desarrollos políticos añaden una capa de incertidumbre en un momento en que la liquidez ya es escasa.

Esto no se trata de pánico.
Se trata de entender cómo se construye el riesgo paso a paso.

Esto es lo que importa ahora mismo:

① RIESGO DE VISIBILIDAD DE DATOS 📊
La Reserva Federal depende en gran medida de los datos económicos entrantes.
Un cierre gubernamental puede detener temporalmente la publicación de datos clave.

→ IPC
→ Informes de empleo
→ Otros indicadores económicos oficiales

Menos datos significan menos claridad.
Menos claridad suele conducir a una mayor volatilidad.

② REPRECIO DE LA VOLATILIDAD (VIX) ⚠️
Cuando los modelos pierden insumos confiables, los primas de riesgo se ajustan.
Los mercados tienden a reprecificar la volatilidad antes que los activos.

Esto suele ser gradual al principio.
Luego se acelera.

③ SENSIBILIDAD DE GARANTÍAS Y REPO 💼
Los bonos del Tesoro de EE. UU. son fundamentales en los mercados de financiación globales.
Las advertencias recientes sobre crédito han aumentado la sensibilidad al riesgo político.

Si la confianza se debilita:
➜ Los márgenes de repo aumentan
➜ La liquidez se vuelve más selectiva
➜ Las condiciones de financiación se estrechan

Estas son reacciones mecánicas, no emocionales.

④ POSICIONAMIENTO DE LIQUIDEZ 🔄
En periodos de incertidumbre, los distribuidores e instituciones conservan efectivo.
Esto puede ralentizar temporalmente el crédito y aumentar la fragilidad del mercado.

Con el buffer RRP ya bajo,
los mercados tienen menos margen para absorber shocks.

⑤ IMPULSO ECONÓMICO 📉
Los cierres pueden crear un lastre a corto plazo en el crecimiento.
Gestionable individualmente.
Más impactante cuando el crecimiento ya está moderándose.

El riesgo clave no es un solo factor.

Es la combinación:
→ Datos reducidos
→ Mayor sensibilidad a la financiación
→ Liquidez escasa

PENSAMIENTO FINAL 🧠
Los mercados no se rompen por titulares.
Reaccionan a la estructura, la liquidez y la confianza.

Cuando la visibilidad cae, la volatilidad aumenta.
Cuando vuelve la claridad, sigue la estabilidad.

Concéntrate en la mecánica, no en el ruido.
Los inversores preparados se ajustan.
Los inversores reactivos persiguen.

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