#美联储货币政策 La incertidumbre sobre la candidatura a la presidencia de la Reserva Federal vuelve a surgir, y este juego se vuelve cada vez más interesante. Hasset ha caído del 100% de ventaja absoluta al 44%, mientras que Waller ha remontado hasta el 33% — el dinero del mercado no miente, esto refleja una reevaluación del estilo de política.

Desde la perspectiva de los traders, los cambios en las probabilidades de la candidatura suelen indicar expectativas de ajustes en la política monetaria futura. Hasset representa una postura relativamente hawkish, la inclinación política de Waller aún necesita observarse, pero que el mercado ajuste sus expectativas en sí mismo ya es una señal fuerte. Estos días he estado siguiendo a varios traders especializados en macro trading, todos ellos anticipándose a esta variable — algunos ajustando su exposición a los bonos del Tesoro de EE. UU., otros reevaluando las posiciones en pares de divisas no estadounidenses.

Honestamente, una variable tan grande como la candidatura a la presidencia de la Fed no debe subestimarse en su impacto en las estrategias de seguimiento. Si sigues a traders con mayor apetito por el riesgo y más agresivos, este tipo de cambios en las expectativas políticas pueden impactar directamente en la lógica de sus posiciones; pero los traders macro de perfil más conservador reaccionan de manera diferente, reforzando la gestión del riesgo ante esta incertidumbre. Mi consejo es que en breve hagas una revisión del estilo de tu portafolio de seguimiento — confirma cómo tus seguidores reaccionan ante este tipo de cambios en las expectativas, esto puede ser más revelador que solo mirar la curva de rendimiento para evaluar si realmente tienen la capacidad sólida.

Nos vemos en enero, prepárate para responder a estos cambios.