ETH atrapado en la trampa de liquidación: 1.2 mil millones de dólares en cada lado de las "zonas de peligro"

Según las últimas noticias, ETH se encuentra en una posición delicada. Datos de Coinglass muestran que, si ETH rompe los 3,450 dólares, la intensidad de liquidaciones de posiciones cortas en los principales CEX alcanzará los 12.37 millones de dólares; por el contrario, si cae por debajo de los 3,123 dólares, la intensidad de liquidaciones de posiciones largas en los principales CEX llegará a los 9.89 millones de dólares. Actualmente, el precio de ETH es de 3,289.18 dólares, justo en medio de estos dos niveles clave, a 161 dólares de la resistencia superior y a 166 dólares del soporte inferior. Esta posición parece equilibrada, pero en realidad oculta riesgos.

La asimetría en la intensidad de liquidaciones

Mayor presión por encima

Si ETH rompe los 3,450 dólares, la intensidad de liquidaciones cortas alcanzará los 12.37 millones de dólares, lo que significa que las órdenes de stop-loss de los vendedores en corto se activarán en masa. Aunque esta cifra parece enorme, también refleja la defensa del mercado ante la subida. Según información relevante, actualmente aproximadamente el 70% de las posiciones en contratos perpetuos en Binance son largos, y la presencia de apalancamiento alto y posiciones largas congestionadas ya se ha formado. Una vez que se supere al alza, los vendedores en corto se verán forzados a cerrar sus posiciones, generando un impulso adicional al alza.

Soporte por debajo relativamente débil

Si cae por debajo de los 3,123 dólares, la intensidad de liquidaciones de largos será de 9.89 millones de dólares, aproximadamente el 80% de la de las cortas. Esta asimetría indica que la defensa del mercado ante la bajada es relativamente débil, y las órdenes de stop-loss de las largos podrían no ser suficientes para detener la caída.

Comparación de la intensidad de liquidaciones

El riesgo del apalancamiento en aumento

Según análisis de información relevante, actualmente hay varios fenómenos que merecen atención:

• El apalancamiento continúa en aumento, con las posiciones largas concentradas
• Aproximadamente el 70% de los contratos perpetuos en Binance son largos, indicando una sobreexpectativa alcista
• La reducción en actividades de staking ha disminuido la liquidez, con 2.16 millones de ETH en espera de staking
• Las ballenas grandes siguen acumulando posiciones largas, aunque también hay ballenas OG que están vendiendo ETH progresivamente

Estas señales, combinadas, crean una especie de “trampa alcista”. La contracción de liquidez y el alto apalancamiento en largos implican que, si la demanda spot no acompaña, podría producirse una rápida corrección.

Las señales del mercado reveladas por las ballenas

Curiosamente, las acciones de las ballenas envían señales contradictorias:

• Una ballena OG de Ethereum depositó 13,083 ETH (valor de 43.35 millones de dólares) en Gemini en los últimos 2 días, y continúa vendiendo
• Sin embargo, una ballena que hizo cortos en 255 BTC ha cerrado todas esas posiciones, y ha establecido una posición larga de 3.51 millones de dólares con un apalancamiento de 20 veces
• La posición larga de 3 millones de dólares de la ballena 0xBADBB ya ha sido recuperada

Esto indica que hay desacuerdo interno en el mercado respecto a la dirección futura. La venta progresiva de las ballenas OG podría estar tomando beneficios en niveles altos, mientras que otras ballenas están confiando en una mayor subida. Pero cuanto mayor sea la participación con apalancamiento, mayor será la vulnerabilidad del mercado.

Puntos clave a observar

En los próximos días, se debe prestar especial atención a:

• Si ETH puede superar eficazmente los 3,450 dólares. Si lo hace, la liquidación de cortos por 12.37 millones de dólares impulsará el precio al alza; si fracasa, podría probar los 3,123 dólares a la baja
• La liquidez es realmente tan tensa. Si los ETH en staking no vuelven eficazmente al mercado, la ruptura por arriba será más fácil; de lo contrario, podría quedar atascada
• La evolución de las ballenas. ¿La venta continua de las ballenas OG se convertirá en una toma de beneficios a mayor escala?
• Si el apalancamiento seguirá en aumento. Si los participantes con alto apalancamiento siguen sumándose, el riesgo se acumulará aún más

Resumen

ETH se encuentra en una posición de alto riesgo y alta recompensa. La intensidad de liquidaciones por encima de 12.37 millones de dólares y por debajo de 9.89 millones de dólares conforman una “trampa bidireccional”. Desde el punto de vista técnico, romper la resistencia de 3,450 dólares tiene mayor dificultad, pero una vez superada, el impulso alcista será fuerte; por otro lado, la caída por debajo de 3,123 dólares presenta menor riesgo, pero si sucede, la bajada podría acelerarse rápidamente.

El mayor riesgo actual radica en el alto apalancamiento y la congestión en largos, lo que significa que el mercado carece de margen de maniobra. Tanto al alza como a la baja, si se activan las liquidaciones, podrían desencadenar reacciones en cadena. Para los traders, es recomendable operar con cautela en este rango, vigilando de cerca la liquidez y las acciones de las ballenas.