En las redes sociales vuelven a aparecer capturas de pantalla de ganancias en derivados, con etiquetas como "más de 10,000 yuanes de salario mensual" o "ganancia diaria de 500", llenando el aire. Hace un tiempo, un trader compartió su estrategia: enfocarse en un producto con una tasa de interés anual superior al 900%, aprovechando una tasa de financiamiento de -0.15% en 24 horas, abriendo una posición apalancada de 200U×10, y en un día, solo por la tasa de financiamiento, logró obtener casi 70U. A simple vista, parece muy tentador, sin necesidad de marcar asistencia ni competir en exceso, y los números en la cuenta saltan cada hora. Pero, ¿cuántas trampas hay en esa lógica?

Tras tantos años en el mundo del trading de criptomonedas, he visto a demasiadas personas ser seducidas por estas tasas elevadas. Muchos novatos solo miran los signos positivo o negativo para calcular las ganancias, pero no entienden la lógica subyacente del funcionamiento de la tasa de financiamiento. En realidad, ese dinero es la "tarifa de equilibrio" entre las dos partes en el mercado de derivados — no es una comisión que cobra la bolsa, sino una transferencia de fondos directa entre los mantenedores de posiciones, con el objetivo de que el precio del contrato no se desvíe demasiado del mercado spot. Cuando la tasa es negativa, la posición en corto debe pagarle a la posición en largo, y esa es la razón por la cual el amigo de arriba pudo ganar esa tarifa.

Suena bien, pero el problema está precisamente en dos premisas fatales. Primero, el apalancamiento de 10 veces no es algo bueno. Esto significa que tus ganancias se amplifican 10 veces, pero también tus pérdidas. Con un capital de 200U y un apalancamiento de 10 veces, si la caída del activo supera el 10%, la cuenta se liquida directamente.