Tras tantos años en el sector de las finanzas de staking líquido, lo que más me atormenta son los dos enemigos: rentabilidad y seguridad. Para obtener un rendimiento anual considerable, hay que aumentar el apalancamiento y enfrentarse a activos riesgosos; cada vez que el mercado tiembla, enfrentamos la amenaza de liquidación, y el dinero que con tanto esfuerzo ganamos desaparece en un instante. Por otro lado, si buscamos estabilidad, solo podemos optar por las opciones de staking más conservadoras, con un rendimiento anual miserable que ni siquiera puede superar la inflación. Durante mucho tiempo, creí que en este campo la regla de "alto rendimiento necesariamente implica alto riesgo" era inmutable, hasta que contacté con el concepto de diseño de cobertura de riesgos en capas, y me di cuenta de que hay una forma de mantener un rendimiento anual del 30%+ y, al mismo tiempo, reducir la probabilidad de liquidación a niveles casi insignificantes. La clave de esta estrategia no está en acumular estructuras de apalancamiento complejas, sino en la colaboración ingeniosa entre productos, construyendo un sistema de protección tridimensional de "múltiples capas de amortiguación + cobertura cruzada + mecanismos de garantía", que puede proteger el capital principal y, a la vez, liberar plenamente el potencial de ganancias.

Hablando de ello, muchas de las trampas en este sector que otros han caído, yo también las he pisado: para perseguir un rendimiento extremo, se aumenta ciegamente el ratio de colateralización y se asignan activos poco líquidos y de nicho; superficialmente, los beneficios se multiplican por varias veces, pero en realidad el riesgo ya está por las nubes. Una vez, usé un certificado de staking líquido de una plataforma para hacer préstamos con colateral, llevando el ratio hasta el 70%, con la intención de amplificar las ganancias mediante apalancamiento. Pero cuando un día un activo cayó un 15%, fui liquidado directamente, perdiendo no solo el capital principal, sino también pagando las tarifas de liquidación. Después de experimentar pérdidas así, comprendí que la verdadera clave en este sector no es perseguir ganancias altas de forma ciega, sino obtener rendimientos razonables bajo un control efectivo del riesgo. Sin embargo, la mayoría de los proyectos solo se enfocan en diseñar altos rendimientos, sin considerar sistemáticamente la gestión del riesgo. Esto explica por qué algunos proyectos que parecen muy populares, cuando enfrentan volatilidad del mercado, muestran su verdadera cara.