Entrando de nuevo en el mercado: La $1 Millones de posición corta en ETH y sus razones

En los últimos dos meses, el shorting de Ethereum ha generado más de $500,000 en ganancias. Ahora, hay una nueva oportunidad en el mercado para dar un paso más grande: una posición de short de $1 millón en ETH con un precio de entrada promedio de $3,133 y ganancias no realizadas actuales de $56,000.

Por qué volver a hacer short en ETH?

La decisión de reabrir una posición corta se basa en un análisis profundo de la dinámica del mercado. La clave para entender el movimiento de ETH está en la identificación del “comprador marginal” y el “vendedor marginal” en el ecosistema.

En la etapa actual, el principal soporte para el precio de ETH son las empresas de tesorería de activos digitales (DATs), especialmente Tom Lee y su Bitmine. Pero este soporte tiene límites. Cuando se agote su poder de compra o cambie su estrategia, el precio de ETH podría caer rápidamente.

También es importante recordar: casi no hay compradores estructurales reales en el mercado hoy en día. La mayoría de los fondos provienen de otros actores con agendas propias, no de adopción orgánica o demanda de los usuarios.

El factor Tom Lee: soporte y amenaza

Tom Lee aporta entre $200 y $300 millones en presión de compra cada semana. Es un número grande en el entorno actual del mercado. Pero esta estrategia no solo busca elevar el precio, sino también obtener beneficios personales y corporativos mediante incentivos de acciones.

Según los archivos SEC de Bitmine, Tom Lee tiene un caché: cuando las participaciones en ETH alcanzan el 4% del mercado, recibe 500,000 acciones (valoradas en $15-20M); al 5%, la recompensa se duplica. Este incentivo explica por qué ha comprado tanto antes de que termine el año.

Pero el aumento de ETH de $2,500 a su nivel actual de $3,310 no es sostenible a precios justos. Cuando el precio sube, los holders originales venden, haciendo que ETH sea solo una herramienta de liquidez de salida en lugar de un activo a largo plazo.

El alto riesgo: 15 de enero de 2026 y después

La fecha crítica es el 15 de enero de 2026: día de la decisión del consejo para los bonos de Bitmine, pero más importante aún, también la posible fecha límite de exclusión de MSTR (MicroStrategy). Si MSTR se elimina, esto podría generar miles de millones en salidas y una gran presión de venta en todo el mercado.

El escenario es:

• Antes del 15 de enero, la compra agresiva de Tom Lee continúa debido a la estructura de incentivos
• Después de la fecha límite, disminuirá su motivación para seguir (el beneficio marginal ya no es tan alto)
• Si MSTR se elimina, puede desencadenarse un pánico que provoque una cascada de ventas

El valor justo real de ETH

El mercado fija el precio en función de expectativas. Pero ese precio puede no reflejar el valor intrínseco. Al analizar la adopción en cadena, volumen de transacciones y actividad real de usuarios: casi no hay muchos usuarios usando ETH para su propósito original.

Ethereum tiene una plataforma tecnológicamente excelente, pero la excelencia tecnológica no garantiza automáticamente un precio más alto del activo. La madurez del mercado radica en entender que estos dos aspectos son diferentes.

El mercado espera que “cuando las finanzas globales se muevan a blockchain, la capitalización de mercado de ETH aumentará a trillones.” Pero esa lógica está planificada. Muchas empresas usan blockchain (Robinhood, JPMorgan) sin necesidad de una apreciación significativa del token.

Basándose en varios factores:

• Relación histórica entre precios de bitcoin y ETH
• Métricas reales de uso en cadena
• Patrones de comportamiento de gestión e inversores institucionales

El rango de valor justo realista para ETH será de $1,200 a $2,200, mucho menor que los $3,310 actuales.

El mercado de criptomonedas hoy: competencia PvP

Ya no es un mercado de “bulls vs bears”. Es una competencia “jugador contra jugador” (PvP) donde no hay una ventaja estructural clara. Los principales participantes (DATs, grandes ballenas) ganan mediante la reflexividad: cuando el precio sube, más inversores minoristas compran, lo que hace que suba aún más. Pero cuando el momentum disminuye, ambos participantes pueden convertirse en vendedores.

La clave: cuando las altcoins caen, también disminuyen los fundamentos de ETH porque muchos fondos están en modo de búsqueda de rendimiento en aplicaciones en cadena. El evento de liquidación del 10 de octubre fue un catalizador perfecto para verlo.

Tamaño estratégico de posición y timing del mercado

La posición corta no es una apuesta de una sola vez. Se construye en base a:

1. Identificar el pico del ciclo de compra (probablemente cercano)
2. Monitorear las reservas de efectivo de los principales actores (el poder de fuego restante de Tom Lee)
3. Anticipar cambios en la estructura de incentivos (el 15 de enero como punto de inflexión)
4. Prepararse para la reversión de liquidez de salida

En el mercado bajista anterior, ETH subió durante 11 semanas antes de caer. Las shorts prematuras se perdieron. Por eso, el timing del mercado y no solo la dirección, es crucial.

La acción: simple pero efectiva

La estrategia de hacer short en ETH es sencilla:

• Monitorear la presión de compra de las DATs
• Cuando se agote o disminuya la motivación, la reversión será rápida
• Quien tenga reservas de efectivo tendrá ventaja en un mercado bajista

Esto no es una visión bajista a largo plazo. El cripto tendrá futuro. Pero los precios actuales no están justificados por los fundamentos, y la burbuja debe desinflarse antes de una recuperación sostenible.

La verdadera riqueza se acumula cuando la gente compra a precios bajos, no en el pico del hype. La fase actual es una oportunidad para traders pacientes con visión estratégica.