La señal principal de alza de Bitcoin: por qué la cima del ciclo aún no ha llegado

El mercado de Bitcoin ha experimentado una corrección pronunciada desde su pico de $126,080 a principios de octubre, con BTC cotizando actualmente alrededor de $95,440—una caída de aproximadamente $30,000. A pesar del sentimiento bajista generalizado, el analista de criptomonedas Nick Waterman ha esbozado un argumento convincente que sugiere que esta tendencia a la baja no indica el fin del ciclo actual. Su análisis señala varios indicadores estructurales que históricamente preceden el pico definitivo de Bitcoin.

Los patrones de ciclo históricos apuntan a una mayor subida

Waterman destaca un patrón crítico en los ciclos anteriores de Bitcoin: las correcciones y fases de consolidación son características estándar antes de los máximos finales, no indicadores de que el ciclo haya concluido. Lo que distingue esta caída de un pico de ciclo es el comportamiento de activos complementarios y métricas de infraestructura del mercado.

El oro y la plata alcanzaron máximos históricos en diciembre de 2025, mientras que Bitcoin permaneció bajo presión. Históricamente, esta secuencia ha sido un precursor confiable—los metales preciosos alcanzan su pico primero, seguidos por una subida de Bitcoin a nuevos máximos semanas o meses después. La correlación inversa con el rendimiento actual de BTC sugiere espacio para una recuperación.

Otro indicador revelador es la clasificación de la app de Coinbase en la App Store. Durante el pico de $126,080 en octubre, Coinbase ocupaba solo la posición 280—muy por debajo de su posición número 1 durante picos anteriores del ciclo. Esta métrica ha servido consistentemente como un indicador de euforia; su posición actual implica que las olas de adopción institucional y minorista aún no han alcanzado su punto máximo.

Señales ausentes de euforia en el mercado

Varios marcadores adicionales confirman que el ciclo aún se encuentra en etapas medias o tardías, no en fases terminales. Las altcoins han caído entre un 60-80% desde sus picos sin un impulso estacional, lo que sugiere una rotación de capital hacia Bitcoin en lugar de una euforia generalizada del mercado. El Índice de Miedo y Codicia de Cripto no ha superado 90 durante este ciclo, lo cual ha sido históricamente un requisito previo para los máximos. El MVRV Z-Score se sitúa por debajo de 3, cuando los picos de ciclos anteriores requerían lecturas por encima de 6.

La ola esperada de reentrada en el mercado

Según el marco de Waterman, una cascada de cohortes de inversores probablemente regresará al mercado de manera secuencial. Las salidas de principios de 2025 volverán a entrar primero, seguidas por las retiradas de 2024, y luego la cohorte de inversores de 2021-2022. Finalmente, la participación minorista nueva aumentará—la señal de que la euforia realmente ha alcanzado su punto máximo. Cada ola alimenta una apreciación continua.

Con Bitcoin cotizando $30,000 por debajo de su máximo de octubre y múltiples indicadores sugiriendo un estado de ciclo medio, el analista argumenta que salir prematuramente ahora podría costar significativamente a los inversores.