## Por qué el floreciente mercado de vehículos eléctricos en China está costando miles de millones en pérdidas a las aseguradoras

El sector de seguros de vehículos eléctricos en China se ha convertido en una pesadilla de rentabilidad. Solo en 2024, las aseguradoras perdieron 5.7 mil millones de yuanes ($802 millones) en suscripción de pólizas de VE, a pesar de haber recaudado casi 141 mil millones de yuanes en primas. La brecha revela un problema fundamental: el mercado crece mucho más rápido que la capacidad de las aseguradoras para gestionar el riesgo.

### La tormenta perfecta: por qué los reclamos por VE están explotando

Las cifras cuentan una historia contundente. Los propietarios de VE presentan reclamaciones aproximadamente al doble de la tasa de los propietarios de autos tradicionales, una brecha que está destruyendo los márgenes de suscripción. Con más de 20 millones de vehículos de nueva energía ya en las carreteras chinas y las ventas continuando superando a los vehículos de gasolina en varias ciudades, la presión solo se intensifica.

¿La causa raíz? La economía de reparación de los VE es fundamentalmente diferente. Las baterías representan aproximadamente un tercio del valor total de un vehículo, y los daños son comunes. Montadas debajo del chasis, son vulnerables a topes de velocidad y escombros en la carretera. Reemplazar una batería a menudo cuesta más que arreglar el resto del coche por completo. Añádase la escasez de componentes especializados, chips difíciles de conseguir, y la realidad de que la mayoría de las reparaciones requieren centros de servicio autorizados—a menudo en talleres certificados por Tesla u OEM—y las facturas de reparación se disparan más allá de lo que las aseguradoras tradicionales presupuestaron.

Qin Lu, CEO de Greater China en Aon Plc, destacó el desafío principal: las aseguradoras luchan por diferenciar entre marcas de vehículos, modelos y patrones de pérdida reales. Sin esta granularidad, la fijación de precios se vuelve una conjetura. Según su evaluación, el sector podría necesitar tres años más para alcanzar la rentabilidad.

### Reguladores intervienen: nuevas reglas cambian las reglas del juego

Reconociendo la crisis, los reguladores chinos lanzaron en enero de 2025 sus primeras directrices de seguros para VE e híbridos enchufables. La estrategia aborda tres frentes: estandarizar la cobertura, reducir los costos de reparación y obligar a los fabricantes de automóviles a colaborar con las aseguradoras.

El cambio más importante implica el acceso a datos. Los fabricantes recopilan información extensa sobre la salud de las baterías, el comportamiento de conducción y los patrones de uso del vehículo—datos de los que las aseguradoras han estado históricamente excluidas. Las nuevas regulaciones exigen compartir datos entre industrias para ayudar a las aseguradoras a construir modelos de riesgo más precisos y fijar precios de manera justa.

Una plataforma gubernamental llamada "Fácil de Asegurar" ya ha vinculado a más de 500,000 propietarios de VE con pólizas por un valor combinado de casi 495 mil millones de yuanes. Aunque no garantiza las primas más bajas, asegura que nadie quede sin cobertura básica.

Al mismo tiempo, las fuerzas del orden están presionando a los fabricantes y proveedores para reducir los precios de las piezas de repuesto. Una mayor transparencia en las cadenas de reparación y logística de suministro debería reducir los costos eventualmente, aunque el progreso es gradual.

### La recompensa: un mercado en el que vale la pena apostar

A pesar de las pérdidas actuales, la oportunidad en seguros de VE es demasiado grande para ignorar. Los analistas de la industria proyectan que las primas alcanzarán los 500 mil millones de yuanes para 2030—representando más de un tercio de todo el mercado de seguros de automóviles en China. Los tres pesos pesados del sector—Ping An, PICC y China Pacific Insurance—controlan más del 65% del mercado, mientras que los actores más pequeños luchan por competir sin datos suficientes o escala operativa.

La marea está cambiando. Ping An reportó que su negocio de VE se volvió rentable en 2024, gracias a nuevas herramientas analíticas que identifican a conductores de servicios de transporte y modelan la economía de reparación. Los competidores están experimentando con modelos de precios basados en el uso que aprovechan datos de conducción en tiempo real para ajustar las primas de manera dinámica.

Los propios fabricantes de automóviles están haciendo movimientos audaces. BYD, Tesla y actores emergentes como Xiaomi están lanzando brazos de seguros dedicados, apostando a que la integración vertical podría ofrecer una ventaja competitiva en un mercado cada vez más complejo. Estos movimientos indican confianza en que quien domine el seguro de VE marcará el futuro de la industria.

El presente de pérdidas puede ser el precio de entrada a un mañana mucho más lucrativo.