Corrección del oro en medio de preocupaciones técnicas, pero la compra por parte de los bancos centrales proporciona una base

La corrección del mercado refleja la toma de beneficios en resistencias técnicas

El 7 de enero, durante las horas de negociación en EE. UU., los futuros de metales preciosos experimentaron un retroceso notable, con el oro y la plata ambos en descenso desde niveles elevados recientes. Los futuros de oro de febrero cerraron en $4,467.2 por onza, con una pérdida de $28.9, mientras que los futuros de plata de marzo se negociaron a $78.22 por onza, bajando $2.819. La corrección proviene principalmente de traders a corto plazo que capitalizan las ganancias tras el rally reciente, combinada con fuertes barreras de resistencia situadas cerca de máximos históricos por encima de los niveles actuales del mercado.

El patrón técnico de la plata señala un posible riesgo de reversión

El análisis del gráfico diario de los futuros de plata en Comex revela una formación de reversión en doble techo bajista emergente, especialmente evidente tras la fuerte caída de esta semana. Para que este patrón se confirme, los futuros de plata de marzo deben romper por debajo del nivel del valle que separa los dos techos, cerrando específicamente por debajo de $69.255 por onza. Es probable que numerosos órdenes de venta con stop-loss estén agrupados por debajo de este nivel de soporte técnico crítico. Si se confirma, este patrón podría establecer una señal de reversión significativa para el complejo de metales preciosos, con la acción del precio de la plata liderando históricamente los movimientos direccionales del oro.

La demanda de los bancos centrales mantiene la trayectoria a largo plazo del oro

A pesar de las dificultades técnicas a corto plazo, el soporte estructural para los precios del oro permanece intacto. El Banco Popular de China ha aumentado consecutivamente sus reservas de oro durante 14 meses consecutivos, subrayando una acumulación persistente del sector oficial incluso cuando los precios alcanzaron niveles récord. La adición de 30,000 onzas en diciembre llevó las adquisiciones acumuladas del banco central a aproximadamente 1.35 millones de onzas (42 toneladas) desde que comenzó el ciclo de compra actual en noviembre de 2024. Esta demanda institucional continua, combinada con incertidumbres geopolíticas y la reallocación de carteras desde bonos tradicionales y holdings en moneda hacia almacenes de valor alternativos, impulsó al oro a su mejor rendimiento anual desde 1979.

Los niveles técnicos definen un rango de negociación a corto plazo

Para los futuros de oro de febrero, los alcistas apuntan a una ruptura por encima de la resistencia significativa en el máximo del contrato de $4,584.00 por onza, mientras que los bajistas buscan empujar los precios por debajo del nivel de soporte en $4,200.00. La resistencia intermedia aparece en el máximo de la noche de $4,512.40 y en el nivel psicológico de $4,550.00, con el primer soporte establecido en el mínimo de hoy de $4,432.90 y un soporte secundario en $4,400.00.

Los futuros de plata de marzo presentan un panorama técnico más desafiante, con la posible reversión en doble techo pesando sobre la confianza de los alcistas. Los objetivos al alza permanecen en el máximo histórico de $82.67 por onza, mientras que los bajistas han identificado el mínimo de la semana pasada de $69.225 como un nivel crítico de ruptura. La resistencia inmediata se sitúa en $79.00 y $80.00, con niveles de soporte en $75.70 y $75.00 respectivamente.

Contexto del mercado y factores externos

El índice del dólar estadounidense se fortaleció modestamente, mientras que el petróleo crudo se negoció alrededor de $56.50 por barril. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se situó cerca del 4.15%, reflejando ajustes en el entorno macro más amplio que apoyan indirectamente las valoraciones de los metales preciosos.